Mikä on historiallinen hinnoittelu
Historiallinen hinnoittelu on yksikköhintamenetelmä, jota käytetään omaisuuserän arvon laskemiseen käyttämällä viimeistä laskettua arvostuspistettä. Historiallista hinnoittelua käytetään, kun omaisuuserän arvo ei päivity reaaliajassa.
JAKAUTUMINEN Historiallinen hinnoittelu
Historiallinen hinnoittelu osoittaa, kuinka tärkeää on ymmärtää, milloin omaisuuserien arvot lasketaan joko tietyssä vaiheessa tai eri vaiheissa kaupankäyntipäivän aikana tai reaaliajassa. Tätä kutsutaan arvostuspisteeksi. Jos sijoittajan tapahtuu kauppaa täsmälleen siinä vaiheessa, kun nettovarallisuusarvo on laskettu, hänen ei tarvitse ottaa huomioon aikarakoja osana sijoitusstrategiaansa. Jos sijoittaja kuitenkin käy kauppaa ennen tai jälkeen substanssiarvon määrittämisen, se hoitaa vanhan laskelman. Tämä tarkoittaa, että voi olla vaara, että arvostus on epätarkka.
Sijoitusrahastot päivittävät tyypillisesti substanssiarvonsa kaupankäyntipäivän lopussa. Rahastonhoitajilla on kaksi vaihtoehtoa: he voivat tarkastella viimeistä laskettua substanssiarvoa, jota kutsutaan myös historialliseksi arvostuspisteeksi, tai he voivat kirjata seuraavan arvostuspisteen substanssiarvon.
Sijoittaja, joka haluaa ostaa rahaston historiallisen hinnoittelun perusteella, tietää kuinka monta osaketta voidaan ostaa tietyllä rahamäärällä, koska arvostuspiste on tiedossa. Myyjät puolestaan tietävät tarkalleen, kuinka paljon rahaa he voivat saada tietystä määrästä osakkeita. Ostajan riski on, että rahaston nettovarallisuusarvo laskee seuraavalla arvostuspisteellä, mikä tarkoittaa, että hän on käyttänyt enemmän tiettyyn määrään osakkeita. Myyjälle on riski, että osakkeiden arvo nousee seuraavassa arvostuspisteessä, mikä tarkoittaa, että myyjä ei ansaitse niin paljon rahaa tietylle määrälle osakkeita.
Eteenpäinhinnoittelu vs. historiallinen hinnoittelu
Termiinisopimus on eniten käytetty substanssiarvon laskentatapa. Termiinisopimukseen sisältyy avointen sijoitusrahastojen osto- ja myyntitilausten käsittely nettovarallisuusarvoon seuraavien markkinoiden lähellä. Erityisesti avoimet sijoitusrahastot arvostavat omaisuudensa uudelleen kaupankäyntipäivän päättyessä. Ostajat ovat epäedullisessa asemassa, koska he eivät tiedä kuinka monta rahasto-osaketta voidaan ostaa. Tämä hinnoittelumekanismi varmistaa, että osakkeet ostetaan ja myydään hinnalla, joka heijastaa rahaston muutoksia, jotka ovat mahdollisesti tapahtuneet edellisen arvonmäärityksen jälkeen.
