Sosiaalisesti vastuullinen sijoittaminen (SRI), jota kutsutaan myös arvoperusteiseksi tai eettiseksi sijoittamiseksi, on sijoitusprosessi, jossa otetaan huomioon sekä positiiviset että negatiiviset sosiaaliset ja ympäristötekijät arvopapereiden ja sijoitusanalyysien yhteydessä. Sosiaalisten sijoitusten hoitajat käyttävät sijoituspäätöksensä tekemisessä usein sosiaalista ja ympäristöanalyysiä perinteisen kvantitatiivisen arvopaperianalyysin yhteydessä., käymme läpi tämän sijoitusprosessin ja näytämme sinulle, mitä sosiaalisesti vastuullinen sijoittaminen voi tehdä portfoliosi kannalta.
Uskonnolliset ja poliittiset juuret
SRI: n perusta on uskonnollisessa laissa. Se alkoi moraalin ja rahan yhtymäkohtana, joka juontaa ainakin raamatun aikoihin, jolloin juutalaisessa laissa oli annettu ohjeita sijoittamisesta eettisten arvojen mukaisesti. Äskettäin Yhdysvalloissa kveekarit käyttivät sosiaalisesti vastuullista sijoittamista uskojensa perusteella ihmisten tasa-arvoon ja väkivallattomuuteen.
Yleensä uskonnolliset sijoittajat halusivat välttää sijoituksia yrityksiin, jotka osallistuvat riippuvuutta aiheuttaviin aineisiin ja käyttäytymiseen: alkoholiin, tupakkaan ja uhkapeleihin. Jotkut uskonnot halusivat myös välttää aseita valmistavia yrityksiä. Vaikka uskonnon ohjaamia on edelleen monia sosiaalisesti vastuullisia sijoittajia, monet muut SRI: hen sopivat sijoittajat sijoittavat rahansa ympäristöystävällisellä tavalla. Viime aikoina puhtaan teknologian sijoittajat (tai vihreät sijoittajat) ovat siirtyneet SRI-areenalle etsiessään yrityksiä, jotka osallistuvat puhtaaseen energiaan tai muuhun tekniikkaan, joka tasapainottaa ihmisten ja ympäristön vuorovaikutusta.
SRI: n siirtyminen puhtaasti uskonnolliseen tai uskontoihin keskittyvään sijoituslähestymistapaan laajemman näkökulman lähestymistapaan sai hyvät lähtökohdat Etelä-Afrikan myyntiliikkeelle 1970- ja 1980-luvuilla. Tässä tilanteessa sijoittajat eivät halunneet pitää positioita yrityksissä, jotka hyötyvät Etelä-Afrikan apartheid-politiikasta.
Mene vihreäksi
Ympäristötietoisuuden lisääntymisellä on ollut 1960-luvun kukkalapusta uuden vuosituhannen vihreisiin poliitikkoihin tärkeä rooli SRI: ien lisääntyvässä vetoomuksessa laajalle sijoittajaryhmälle.
Koska yrityksissä on monia erilaisia näkökulmia siihen, mitkä ovat oikeat arvot, joita on etsittävä, on vaikeaa antaa yleistä määritelmää SRI: lle. Joillekin sijoittajille sosiaalisesti vastuullinen oleminen merkitsee sitä, että ei investoida alkoholiyrityksiin. kun taas toisille alkoholi on täysin hyväksyttävää. Yleisimmin seulotut yritykset ovat tupakka-alan yrityksiä, joita pidetään melkein yleisesti haitallisina.
Yksi ensimmäisistä sijoitusrahastoista, joka sisälsi sosiaalisesti vastuullisen seulonnan, oli Pioneer-rahasto (PIODX), joka on välttänyt niiden yritysten osakkeet, joiden päätoimiala on alkoholi tai tupakka vuodesta 1950. Markkinat ovat laajentuneet siitä lähtien siten, että keskinäisiä sijoituskohteita on yli 500 rahastot tai pörssiyhtiö, jotka sijoittavat käyttämällä yhtä tai useampaa sosiaalista tai ympäristöä koskevaa kriteeriä. On SRI-rahastoja, jotka ovat tasapainossa, keskittyvät osakkeisiin, etsivät kansainvälisiä arvopapereita, sijoittavat joukkovelkakirjoihin, seuraavat indeksejä ja sijoittavat rahamarkkinainstrumentteihin. (Tietoja SRI-rahastoista, katso Sosiaalisesti vastuullinen sijoitusrahasto, Sosiaalisesti vastuullinen sijoitusrahasto ja Mikä on "sosiaalisesti vastuullinen" sijoitusrahasto? )
Sosiaaliset sijoittajat käyttävät viittä perusstrategiaa maksimoidakseen taloudellisen tuoton ja yrittävät maksimoida sosiaalisen hyödyn:
1. Seulonta
Tätä suodatusprosessia käytetään joko tiettyjen arvopapereiden tunnistamiseen poissulkemiseen tai sellaisten arvopapereiden löytämiseen, jotka olisi sisällytettävä sijoittajien salkkuihin sosiaalisten ja / tai ympäristökriteerien perusteella.
2. Negatiivinen seulonta
SRI: n alkuperäinen painopiste oli välttää investointeja yrityksiin, jotka harjoittavat ei-toivottua toimintaa, olipa kyse oluenpanimosta vai tupakanvalmistajasta. Negatiivisissa näytöissä suljetaan pois tietyt arvopaperit sijoitusvastikkeesta sosiaalisten tai ympäristökriteerien perusteella, ja ne voivat estää tupakan, rahapelien, alkoholin tai aseiden valmistuksen.
3. Sisällyttävä / positiivinen seulonta
Sisällyttävä tai positiivinen seulonta suosii sijoituksia yrityksiin, joilla on vahva ennätys tietyllä alueella, kuten ympäristö, työntekijäsuhteet tai monimuotoisuus. Toimialan yksittäisten yritysten seulonta sosiaalisista ja ympäristöön liittyvistä syistä korostaa yksittäisten yritysten tuloksia suhteessa verrattuna toisiinsa. Tämä seulontatekniikka kasvoi negatiivisesta seulontaprosessista. Kun välttämisnäytöt tulivat entistä hienostuneemmiksi, jotkut sijoittajat alkoivat ymmärtää, että he voisivat aktiivisesti etsiä ja sisällyttää salkkuihinsa yrityksiä, joilla on toivottavia ominaisuuksia sen sijaan, että ne pelkästään välttäisivät yrityksiä.
Yritysten liiketoimintakäytäntöjä arvioidaan laajasti laajasti, joten yrityksiä arvioidaan usein sen määrittämiseksi, kuinka kestävät yritykset ovat ja ovatko niillä vahvoja ja positiivisia sosiaalisia ja ympäristövaikutuksia.
Positiivista seulontaa käytetään usein heikommassa asemassa olevien yhteisöjen tukemiseen esimerkiksi asuntolainoilla tai pienyritysten luotoilla.
4. Luopuminen
Arvopapereiden luovutuksella tarkoitetaan valittujen sijoitusten poistamista salkusta tiettyjen sosiaalisten tai ympäristökriteerien perusteella. Wall Streetillä on aina ollut usko, että jos et pidä yrityksen johtamisesta, voit yksinkertaisesti myydä panoksesi ja siirtyä eteenpäin - ns. Wall Street Walk. Vaikka tämä saattaa kuulostaa teoriassa yksinkertaiselta ja tyylikältä, todellisuus on, että aina tulee arvopaperiin siirtymiseen liittyviä transaktiokustannuksia. Lisäksi monilla institutionaalisilla sijoittajilla on niin suuret asemat, että voi olla erittäin vaikeaa ja kallista yksinkertaisesti myydä niistä pois.
5. Osakkeenomistaja-aktivismi
Osakkeenomistajien aktivismi pyrkii vaikuttamaan positiivisesti yritysten käyttäytymiseen uskoen, että sosiaalisten sijoittajien yhteiset ponnistelut voivat antaa johdolle vastuullisemman sosiaalisen ja / tai ympäristökurssin ohjaamisen. Näihin pyrkimyksiin voi kuulua keskustelujen käynnistäminen yrityksen johdon kanssa huolenaiheista sekä välityspalvelupäätösten lähettäminen ja äänestäminen. Kysymyksiä, kuten ulkomaista työvoimaa, syrjintää, markkinointikäytäntöjä ja toimitusjohtajakorvauksia, kyseenalaistetaan usein siinä uskossa, että muutokset parantavat taloudellista suorituskykyä ajan myötä ja lisäävät osakkeenomistajien, asiakkaiden, työntekijöiden, myyjien ja yhteisöjen hyvinvointia.
Pohjaviiva
SRI-puolustajat väittävät, että seulonta auttaa eliminoimaan yrityksiä, joilla on riskejä, joita perinteisessä taloudellisessa analyysissa ei yleisesti tunnusteta. Kriitikot ovat sitä mieltä, että mikä tahansa lähestymistapa, joka vähentää potentiaalisten sijoitusten yleisöä, johtaa uhrauksiin suorituskyvyssä. Epäilemättä keskustelu jatkuu, mutta luottamus siihen, että sosiaalisesti vastuuntuntoisella sijoittamisella ei tarvitse tarkoittaa tuoton vähentämistä, on useita syistä.
MSCI KLD 400 -indeksin ennätys, aikaisemmin nimeltään Domini 400 Social Index (DSI), on osoitus siitä, että sosiaalisesti vastuullisten sijoittajien ei tarvitse automaattisesti uhrata suorituskykyä arvojensa seuraamiseksi. Vuonna 1990 luotu DSI oli ensimmäinen vertailukohta useille sosiaalisille näytöille alttiita osakekantoja varten. DSI on markkina-arvopainotettu indeksi, joka on mallinnettu Standard & Poor's 500: lle, ja se on ylittänyt kyseisen suojaamattoman indeksin vuositasolla sen perustamisesta lähtien.
