Mikä on globaali makrostrategia?
Globaali makrostrategia on hedge-rahasto tai rahasto-strategia, joka perustuu omistusosuuksiinsa ensisijaisesti eri maiden yleisiin taloudellisiin ja poliittisiin näkemyksiin tai niiden makrotaloudellisiin periaatteisiin. Omistus voi sisältää pitkiä ja lyhyitä positioita eri osake-, korko-, valuutta-, hyödyke- ja futuurimarkkinoilla.
Esimerkiksi, jos johtaja uskoo Yhdysvaltojen olevan taantumassa, hän voi myydä lyhytaikaisesti osakkeita ja futuurisopimuksia Yhdysvaltojen tärkeimmillä indekseillä tai Yhdysvaltain dollarilla. Hän saattaa nähdä myös suuren kasvumahdollisuuden Singaporessa ottaen pitkiä positioita maan varoissa.
Globaaleja makrorahastoja hallinnoidaan yleensä aktiivisesti, mikä tarkoittaa, että niillä on korkeampi sijoituskynnys ja korkeammat palkkiot.
Kuinka globaalit makrostrategiat toimivat
Globaalit makrorahastot rakentavat salkkuja ennusteiden ja ennusteiden ympärille koko maan, mantereen ja maailmanlaajuisesti, toteuttaen opportunistisia sijoitusstrategioita hyödyntääkseen makrotaloudellisia ja geopoliittisia suuntauksia. Globaalit makro-strategiat tekevät ennusteita ja analysoivat suuntauksia muun muassa seuraavilla tekijöillä:
- KorotPolitiikkaKoti- ja ulkopolitiikkaKansainvälinen kauppaValuuttakurssitMuut tekijät
Globaaleja makrorahastoja pidetään vähiten rajoitettujen rahastojen joukossa, koska ne yleensä harjoittavat minkä tahansa tyyppistä kauppaa valitsemallaan melkein minkä tahansa tyyppisillä arvopapereilla.
Globaalin makrostrategian tyypit
Globaalit makrorahastot käyttävät yleensä yhdistelmää valuutta-, korko- ja osakeindeksipohjaisia kaupankäyntistrategioita. Rahastostrategioiden yhteydessä rahastot etsivät tyypillisesti mahdollisuuksia, jotka perustuvat yhden valuutan suhteelliseen vahvuuteen toiseen. Rahastot seuraavat ja suunnittelevat talous- ja rahapolitiikkaa ympäri maailmaa ja tekevät erittäin vipuvaikutteisia valuuttakauppoja futuureilla, termiineillä, optioilla ja spot-transaktioilla.
Korkotrategiat sijoittavat yleensä valtionlainoihin tekemällä suuntavetoja sekä suhteellisia arvokauppoja. Rahastonhoitaja keskittyy yleensä rahapolitiikkaan, sen talouteen ja poliittiseen tilanteeseen. Joitakin ajoneuvoista, joita he voivat valita tässä strategiassa, ovat Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ja eurooppalaiset velkainstrumentit. Ne voivat myös sijoittaa muiden kehittyneiden ja nousevan talouden maiden valtionlainoihin.
Osake- tai osakeindeksikauppa globaalin makrostrategian mukaisesti analysoi tietyn maan osake- tai hyödykeindeksin futuureja, optioita ja pörssiyhtiöitä (ETF) käyttämällä. Rahastonhoitajat yrittävät yleensä luoda salkkuja, jotka ylittävät indeksin alhaisempien korkoympäristöjen aikana. Ne keskittyvät pääasiassa likvidiin varoihin, joilla voidaan helposti käydä kauppaa epävarmuuden ollessa kyseessä. Näihin varoihin liittyy vain odotettavissa olevia markkinariskejä. Tämä tarkoittaa, että muita riskejä - likviditeetti- tai luottoriskejä - ei ole. Tietyt globaalit makrorahastot käyttävät strategioita, jotka keskittyvät vain kehittyviin markkinoihin.
Globaalien makrorahastojen yleiset tyypit
On olemassa erilaisia yleisiä globaaleja makrorahasto-tyyppejä, joista suurimman osan tavoitteena on hyötyä systeemisistä ja markkinariskitekijöistä. Harkinnanvaraiset globaalit makrorahastot rakentavat salkkuja omaisuusluokan tasolla perustuen ylimmän tason näkemykseen globaaleista markkinoista. Tämän tyyppistä globaalia makrorahastoa pidetään joustavimpana, koska johtajat voivat mennä pitkiksi tai lyhyiksi minkä tahansa tyyppisillä omaisuuserillä kaikkialla maailmassa.
Hyödykekaupan neuvonantaja (CTA) globaalit makrorahastot käyttävät erilaisia sijoitustuotteita, mutta sen sijaan, että luodaan ylätason näkemyksiin perustuvia salkkuja, nämä rahastot käyttävät hintapohjaisia ja trendiä seuraavia algoritmeja auttaakseen rakentamaan salkkuja ja toteuttamaan rahaston kauppoja.
Järjestelmälliset globaalit makrorahastot käyttävät perustavanlaatuista analyysiä salkkujen muodostamiseen ja kauppojen toteuttamiseen algoritmeja käyttämällä. Tämäntyyppinen rahasto on olennaisesti yhdistelmä harkinnanvaraisista globaaleista makro- ja CTA-rahastoista.
Avainsanat
- Globaali makrostrategia perustuu omistusosuuksiinsa eri maiden talouteen ja politiikkaan tai niiden makrotaloudellisiin periaatteisiin. Tätä strategiaa käyttävät pääasiassa hedge-rahastot ja sijoitusrahastot. Globaalien makrostrategioiden kolme tyyppiä ovat valuutta-, korko- ja osake- tai osakeindeksiin liittyvät rahastolajit sisältävät harkinnanvaraiset globaalit makrorahastot, hyödykekaupan neuvonantaja globaalit makrorahastot ja systeemiset globaalit makrorahastot.
Globaalit makro-suojausrahastot
Näitä rahastoja hoidetaan yleensä aktiivisesti. Kuten edellä todettiin, he yrittävät hyötyä laajoista muutoksista, jotka johtuvat sekä poliittisista että taloudellisista tekijöistä. Ne voivat olla melko hajautettuja, ja ne tarjoavat vastuita erilaisille varoille ja instrumenteille. Koska sijoittajia hoidetaan aktiivisesti, sijoittajat voivat odottaa korkeampia sijoituskynnyksiä ja korkeampia palkkioita, jotka liittyvät näihin rahastoihin.
Institutionaalinen sijoittaja julkisti Hedge Fund Industry Award -ehdokkaat vuodelle 2019, johon sisältyi muutama maailmanlaajuinen makrorahasto. Mainittu New Yorkissa toimiva Element Capital Management -yritys on noussut 17, 3% vuodesta 2018. Jeffrey Talpinsin hallinnassa rahasto käyttää moniprosessista sijoitusmenetelmää yhdistämällä makrotaloudelliset, systemaattiset ja suhteelliset arvot.
Marraskuusta 2018 alkaen Element Capital Managementin hallinnoitavat varat olivat 55, 88 miljardia dollaria.
Bridgewater Assets on toinen nimi, johon julkaisu viittaa, ja se oli 14, 6% korkeampi Pure Alpha -strategiassaan. Yrityksen hallinnoimat varat olivat 124, 7 miljardia dollaria vuodesta 2018.
