Gadflyn määritelmä
Gadfly on puhetta käyttävä termi sijoittajalle, joka osallistuu yhtiökokoukseen kritisoidakseen yhtiön johtajia. Gadfly-ohjelma osoittaa osakkeenomistajille monia asioita ja herättää usein johdolle kysymyksiä tietyistä yrityskäytännöistä tai hallinnosta.
BREAKING DOWN Gadfly
Kotieläimiä purevat ja ärsyttävät pienet hyönteiset nimeltään pikkuhelmi näyttää ärsyttävän yrityksen johtoa, kunnes se toimii tai vaarantaa osakkeenomistajien huolenaiheet. Gadflit tuovat usein esiin kysymyksiä johtoryhmän jäsenten palkkioista tai hankalista vuosikokouksista. Lintutikku antaa lisäarvoa muille osakkeenomistajille, kun hän huomioi hänen huolenaiheensa ja yllyttää toimintaan. Tällaiset sijoittajat ovat aktivistiosakkeenomistajia, jotka puoltavat muutoksia yrityksen hallinnossa tarjoamalla ääni-ehdotuksia vuosikokouksissa. Osakkeenomistajien tarjoukset on otettava esityslistalle ja annettava äänestettäväksi seuraavassa varsinaisessa yhtiökokouksessa. Koska useimmat ehdotukset herättävät ongelmia, joita yrityksen johto yleensä välttää, ne laukaisevat usein vastakkainasettelun, joka pakottaa johdon kehottamaan osakkeenomistajia äänestämään sen tai toimimaan kompromissin avulla. Suurin osa ehdotuksista keskittyy ympäristökysymyksiin, sosiaaliseen vastuuseen, yrityspoliittisiin menoihin tai edunvalvontaan, toimeenpanevaan korvaukseen, valtakirjaan pääsyyn, erityiskokouksiin tai äänestyssääntöihin.
Toisin kuin aktiivisijoittajat, kuten Carl Icahn tai Bill Ackman, jotka ostavat suuria osakkuuksia yrityksestä mahdollisuuden vaikuttaa suoraan yhtiön hallitukseen, gadflies ovat osakkeenomistajia, joilla on ollut vähintään 2000 dollaria yhtiön pääomasta vähintään yhden vuoden ajan.
Gadflien vaikutus yrityksiin
Osakkeenomistajien aktivismin puolustajat väittävät, että yritysleikkeet ovat nousevan osakkeenomistajademokratian ytimessä, joka keskittyy avainkysymyksiin, jotka muutoin jäävät peittämättömiksi. Gadfliesillä on avainasemassa pienten sijoittajien vaikutusmahdollisuuksien lisääminen yritysjohtajia vastaan, jotka eivät välttämättä toimi parhaiden etujensa mukaisesti. Suurimmalla osalla gadgeleistä keskitytään yleensä uskonnollisiin, yleiseen järjestykseen tai sosiaalisiin sijoituksiin liittyviin kysymyksiin, mutta yrityshallinnon politiikkaan keskittyvät kysymykset, kuten johdon palkkiot, saavat todennäköisemmin vetovoiman äänestävien osakkeenomistajien kanssa.
Vuonna 2016 Yhdysvalloissa tehtiin noin 1 000 osakkeenomistaja-ehdotusta, joista noin 400 koski sosiaalisia ja ympäristöasioita. Toinen suosittu aihe vuonna 2016 oli ilmastonmuutokseen liittyvien riskien raportointi ja hallinta, joka vastasi yli 175 päätöslauselmasta. Yhä enemmän keskitytään gadflien keskittymiseen hallitusten monimuotoisuuteen, samoin kuin Credit Suissen tutkimukseen, joka osoitti, että yritykset, joiden hallituksissa oli ainakin yksi nainen, ylittivät yritykset, joiden kukaan ei ollut lähes 40 prosenttia vuosien 2006 ja 2016 välillä.
Osakkeenomistajien aktivismin kriitikot huomauttavat valtavista kustannuksista, joita yrityksille aiheutuu vastaamisesta osakkeenomistajien ehdotuksiin. Kriitikot väittävät, että kustannukset, jotka yritykset kantavat käsitellä gadfly-ehdotuksia, ovat 87 000 dollaria. Joidenkin kriitikkojen väite on, että joukko yksittäisiä aktivisteja toimii ammattiliittojen puolesta pyrkiessään osoittamaan osakkeenomistajien populismia ammattiliittojen suhteen. Vaikka laitokset, kuten eläkerahastot, toimittavat aktiivisesti osakkeenomistajien ehdotuksia, vuosina 2014 ja 2015 suurin osa ehdotuksista on keskittynyt pieneen ryhmään henkilöitä, joita henkilökohtaiset edut voivat motivoida. John Chevedden, William Steiner ja James McRitchie olivat yhdessä vastuussa kolmanneksesta osakkeenomistajien ehdotuksista, jotka esitettiin vuoden 2015 puolivälissä.
