Markkinat liikkuvat
Osakemarkkinaindeksit sulkeutuivat lähes muuttumattomina heikon kaupankäynnin päivän jälkeen. Hyödykemarkkinat olivat myös heikot, kun taas Yhdysvaltain dollari ja korot nousivat. Joukkovelkakirjojen hinnat laskivat korkotason muutoksen suhteen.
Tämä on toinen päivä peräkkäin samanlaisista hintatoimenpiteistä kaikilla markkinoilla. Vaikka korot olivat korkeammat, korkoherkät osakkeet eivät vaikuttaneet toimivan samoin. Sen sijaan suurin osa korkosektoreiden osakkeista osoitti myyntipaineita samanlaisina kuin suuret markkinaindeksit.
Ainoa poikkeavuus näyttää olevan volatiliteetin indeksissä (VIX). Indeksilukemat ovat nousseet hiukan korkeammiksi tällä viikolla huolimatta myös osakekurssien ajautumisesta korkeammalle. Älykäs karttatarkkailija tunnistaa, että tämä dynaaminen tyypillisesti päinvastainen.
Alla olevassa taulukossa näkyy omituinen poikkeama VIX-hinnoissa tällä hetkellä. Normaalisti, kun hinnat nousevat korkeammalle, indeksi tekee uudet ala-arvot. Näin on tapahtunut State Streetin S&P 500 -seurantaindeksin (SPY) kolmen viimeisen hintahuipun suhteen, mutta tällä viikolla toistaiseksi VIX pysyi korkeammalla tasolla, vaikka varastot nousivat hieman. Tämä epätavallinen signaali merkitsee sitä, että kauppiaat ovat huolissaan siitä, että markkinat saattavat pudota yllättäen lyhyessä ajassa jossain vaiheessa ei-liian kaukaiseen tulevaisuuteen.
Kodinrakentajat huipulla?
Viimeaikaisessa markkinatoiminnassa on paljon nousevia merkkejä, joten kun hienovarainen laskeva indikaattori tulee, on tärkeää tarkistaa, näkyykö muita todisteita muualla markkinoilla. Vuoden 2008 tapahtumista lähtien hermostuneet sijoittajat etsivät luonnollisesti kiinteistöalalta ongelmien merkkejä. Tarkastellessamme State Streetin Homebuilder -yrityksiä seuraavan ETF: n (XHB) kaaviota on myös hienovarainen merkki ongelmista eteenpäin.
Seuraava kaavio osoittaa, kuinka rahasto on ollut horisontaalisessa hintaluokassa kahden viimeisen kuukauden aikana. Vertaamalla sivusuuntaista hintatoimintaa Chaikin Money Flow -mallin mukaiseen volyymipainotettuun indikaattoriin paljastuu, että viimeaikainen voimakas myynti on rakentanut rahaston odotettua heikompaan asemaan.
Odotettu uusi inventaario ajaa DR Horton Alempi
Todennäköinen selitys kodinrakentamisen alalla ilmestyneelle hermostuneisuudelle löytyy tiistaina annettujen uusien asumislupien ja uusien kodien aloitusraporttien tiedoista. Molemmat julkaisivat viiden vuoden ennätykset, jotka ylittivät viime kuukauden ennusteet.
Tämän äskettäin odotettavissa olevan varaston uskotaan olevan asuntojen ylitarjonta siinä, mitä jotkut pitävät markkinoilla, jotka alkavat jäähtyä. Alla oleva kaavio osoittaa todellakin, että XHB-toimialarahaston suurimman omistusosuuden DR Horton, Inc. (DHI) osakkeet laskivat huomattavan määrän: 1, 7% eilen muuten alkeellisessa kaupassa.
Pohjaviiva
Suurten yhtiöiden osakkeet sulkivat ennallaan, kun taas hyödykkeet olivat sekoitettuja ja joukkovelkakirjalainojen hinnat laskivat. Volatiliteetti ei ole hinnoittelu normaalista syystä jostain syystä, ja talonrakentajien varastot näyttävät myös osoittavan hienoisia stressimerkkejä. Voisiko nämä olla varhaisvaroituksia?
