Mikä on dollarin volyymin likviditeetti?
Dollarimääräinen likviditeetti tarkoittaa osake- tai pörssiyhtiön (ETF) osakekurssia, joka on päivittäinen. Dollarimääräinen likviditeetti on tärkeä institutionaalisille sijoittajille, koska he tekevät niin suuria kauppoja. Kun osake on erittäin likvidejä, on helpompaa päästä ja poistua positioista samalla kun sillä on vähemmän vaikutusta osakekurssiin.
Avainsanat
- Dollarimääräinen likviditeetti on osakekurssi kerrottuna päivittäisellä osakevolyymillä. Korkean dollarin likviditeetti helpottaa institutionaalisten kauppiaiden ostamista tai myyntiä suurina dollarimäärinä. Korkealla dollarimäärällä on taipumus vähentää tarjouspyynnön erotusta, mutta tämä riippuu myös osakekannasta., koska suurella määrällä on suurempi vaikutus levitykseen.
Dollarin likviditeetin ymmärtäminen
Kun osake- tai ETF-sijoittajat ovat erittäin kiinnostuneita ja kun sillä käydään kauppaa suurilla pörsseillä, sillä on taipumus olla erittäin likvidejä. Korkea dollarimääräinen likviditeetti on yleensä positiivinen merkki, mikä tarkoittaa, että osake on kiinnostunut merkittävästi. Jotkut sijoittajat, jotka käyttävät tiettyjä strategioita, kuten yrittävät päästä osakekantaan ennen kuin se tulee suosituksi, saattavat kuitenkin suosia osakkeita, joiden likviditeetti dollarilla on alhainen. Varastossa voi myös olla suuri dollarimäärä, kun sen arvo laskee, lähinnä siksi, että hintojen lasku voi johtaa paniikkimyyntiin, joka lisää määrää.
Toinen tapa tarkastella osakekaupan helppoutta on osakkeiden lukumäärä eli volyymi, joka on päivässä vaihdettujen osakkeiden lukumäärä.
Osakevolyymi, kuten tietäminen, että osake kauppaa miljoona osaketta päivässä, on tärkeä, mutta se ei kerro koko tarinaa. Jos osake on vain 1 dollari, se tarkoittaa, että vain noin miljoonan dollarin arvoinen osake (dollarimääräinen likviditeetti) käy kauppaa päivittäin. Jos institutionaalisen sijoittajan on löydettävä paikka sijoittaa 100 miljoonaa dollaria, tämä ei ehkä ole ihanteellinen heille. Toisaalta. 200 dollarin osake, joka tekee miljoonan osakkeen, tarkoittaa, että osakevaihto on 200 miljoonaa dollaria päivittäin. Tällaisessa osakkeessa sijoittajan on paljon helpompaa ostaa tai myydä 100 miljoonan dollarin arvoinen osake, jonka he tarvitsevat.
Varastoilla, joilla on korkea likviditeetti, etenkin volyymissa, on yleensä tiukempi tarjouspyyntö-erot. Tämä auttaa vähentämään kauppaan liittyviä kustannuksia. Korkea dollarimääräinen likviditeetti taipumus johtaa myös pienentyviin korkoihin, mutta joissain tapauksissa se ei välttämättä ole. Osake voi olla 3 000 dollarin hintalappu ja kauppaa 50 000 osaketta päivässä. Se on 150 miljoonan dollarin dollarimääräinen likviditeetti, mutta koska osakkeita ei ole paljon vaihtamassa (suhteessa suuren määrän osakkeisiin, joilla on miljoona tai enemmän), tarjouspyyntöerot voivat silti olla melko suuret.
Yleisesti ottaen sijoittajat, jotka tekevät suuria vetoja yksittäisille osakkeille tai ETFille, tekevät niin niillä, joilla on suuri dollarimääräinen likviditeetti, koska jos suhtautuminen muutoksiin he haluavat pystyä poistumaan positiosta mahdollisimman lähellä markkina-arvoa. Yritetään päästä sisään tai poistua suuresta asemasta alhaisen dollarin määräisissä osakkeissa voi johtaa siihen, että määräys siirtää hintaa huomattavasti, jota sijoittaja ei halua. Suuret tilaukset vähävaraisissa varastoissa johtavat yleensä liukastuvuuteen.
Dollarimääräisen likviditeetin ja sijoittajien kiinnostuksen käsite koskee myös muita rahoitusmarkkinoita. Esimerkiksi valuuttamarkkinoilla eniten vaihdetut valuutat ja eniten vedonlyöntiä tekevät valuutat ovat Yhdysvaltain dollari, euro ja Japanin jeni. Ne ovat kaikki likvidejä valuuttoja, ja niiden kaupankäynnin volyymi on korkea.
Esimerkkejä dollarin määrän likviditeetistä useissa eri osakkeissa
Matalahintainen osake voi tuottaa todella suuren volyymin, mikä johtaa korkeaan dollarin likviditeettiin. Korkeasti hinnoiteltu osake voi tehdä alhaisen volyymin, mikä johtaa alhaiseen dollarin likviditeettiin. Siksi kauppiaat voivat tarkastella sekä volyymeja että dollarimääräisiä arvioidakseen osakkeen houkuttelevuutta.
Oletetaan, että Citigroup Inc. (C) käy kauppaa 66, 25 dollarilla, ja sen keskimääräinen osakevaihto on 13 miljoonaa päivässä. Se on dollarimäärä 861, 25 miljoonaa dollaria. Suuren volyymin ja korkean dollarimääräisen määrän vuoksi osakkeella on yhden sentin erotus ja se on houkutteleva likviditeettinsä perusteella.
Apple Inc. (AAPL) on vieläkin houkuttelevampi maksuvalmiutensa vuoksi. Oletetaan, että sen kauppa on 200 dollaria ja päivittäinen keskimääräinen volyymi on 27 miljoonaa. Dollarin likviditeetti on 5, 4 miljardia dollaria. Korkeammasta hinnasta huolimatta erotus on silti tiukka, ja korkea volyymi ja dollarimäärä nostavat sen houkuttelevaksi likviditeetin kannalta.
Oletetaan, että Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) käy kauppaa 302 000 dollaria osakkeelta. Se on keskimäärin 270 osaketta päivässä. Dollarin määrä on 81, 54 miljoonaa dollaria. Varaston korkea hintamerkki vähentää liikevaihtoa ja määrää. Tämä voi tarkoittaa suuria leviämisiä ja pidempää aikaa suuren aseman keräämiseen tai purkamiseen.
Oletetaan, että Chesapeake Energy (CHK) käy kauppaa 1, 4 dollarilla ja keskimäärin 50 miljoonaa osaketta. Dollarin määrä on 70 miljoonaa dollaria.
Institutionaaliselle sijoittajalle BRK-A, AAPL ja C voivat olla houkuttelevampia kuin CHK, koska niiden dollarimäärä on suurempi. Vähittäiskauppiaan kannalta CHK, C ja AAPL ovat parempia kuin BRK-A. Tämä johtuu pääasiassa BRK-A: n korkeasta hinnasta ja alhaisesta määrästä, joka lisää levitystä.
Vähittäiskauppiaat ovat enemmän huolissaan volyymista, kun taas institutionaaliset kauppiaat harkitsevat sekä volyymin että dollarin likviditeettiä.
