Johdannaisten aikapommin määritelmä
Johdannainen aikapommi on kuvaava termi mahdolli- selle markkinoiden sekasortolle, jos massiivisten johdannaisten positioita tapahtuu äkillisesti toisin kuin normaalisti. "Aikapommi" on Warren Buffettille kuuluva näyttelijä, joka varoitti vasta vuonna 2016, että johdannaismarkkinoiden nykytila on "edelleen potentiaalinen aikapommi järjestelmässä, jos joudut saamaan epäjatkuvuuden tai vakavan markkinoiden stressin".
Institutionaaliset sijoittajat käyttävät johdannaisia joko nykyisten asemiensa suojaamiseksi tai spekuloimiseksi eri markkinoilla riippumatta siitä, ovatko osakkeet, luotot, korot, hyödykkeet jne. Näiden instrumenttien laaja kauppa on sekä hyvää että huonoa, koska vaikka johdannaiset voivat vähentää salkun riskiä, laitokset Hyvin vipuvaikutteiset yritykset voivat kärsiä suuria tappioita, jos heidän asemansa muuttuvat heitä vastaan, kuten maailma oppi vuonna 2008 markkinoita kiertäneen finanssikriisin aikana.
JAKAUTUMINEN Johdannaiset aikapommi
Useat tunnetut hedge-rahastot ovat romahtaneet viime vuosina, kun niiden johdannaissijoitusten arvo on laskenut dramaattisesti, mikä pakotti heidät myymään arvopapereitaan huomattavasti alhaisemmilla hinnoilla vastaamaan marginaalipuhelut ja asiakkaiden lunastukset. Yksi suurimmista hedge-rahastoista, joka ensin romahti johdannaissopimusten epäsuotuisien muutosten seurauksena, oli pitkäaikainen pääoman hallinta (LTCM). Mutta tämä 1990-luvun lopun tapahtuma oli vain pelkkä esikatselu vuoden 2008 pääosastolle.
Sijoittajat käyttävät johdannaisten tarjoamaa vipuvaikutusta korottaakseen sijoitustuottoaan. Oikein käytettynä tämä tavoite saavutetaan. Kuitenkin, kun vipuvaikutus kasvaa liian suureksi tai kun kohde-etuuksien arvo laskee huomattavasti, johdannaisten haltijalle aiheutuva tappio vahvistetaan. Termi "johdannaisten aikapommi" viittaa ennusteeseen, että hedge-rahastojen ja sijoituspankkien ottama johdannaisten suuri määrä ja lisääntyvä vipu voi jälleen johtaa koko teollisuuden kaatumiseen.
Poista aikapommi, sanoo Buffett
Warren Buffett omistaa pitkän jakson johdannaisten aiheeseen vuoden 2008 vuosikirjeessään. Hän toteaa suoraan: "Johdannaiset ovat vaarallisia. Ne ovat dramaattisesti lisänneet rahoitusjärjestelmän vipuvaikutusta ja riskejä. Ne ovat tehneet sijoittajille melkein mahdotonta ymmärtää ja analysoida suurimpia liikepankkejamme ja investointipankkejamme." Finanssikriisin jälkeen toteutetut varainhoitoasetukset on suunniteltu torjumaan johdannaisten riski rahoitusjärjestelmässä. Kukaan, edes Fed, ei voi sanoa varmasti, onko pommi purettu.
