Luottovahvisuhteen MÄÄRITELMÄ
Luottotappio-suhde mittaa luottotappioiden suhdetta asuntolainavakuuden (MBS) nimellisarvoon. Suhde voi olla kahdessa muodossa. Luottotappiosuhteen ensimmäinen versio mittaa nykyiset luottotappiot asuntolainan vakuuden nykyisen nimellisarvon (MBS) kanssa. Toisessa muodossa mitataan luottotappioiden kokonaismäärä asuntolainan vakuuden alkuperäiseen nimellisarvoon. Erityyppisillä asuntolainavakuudellisilla arvopapereilla ja erityisillä osuuksilla tai erillä asuntolainavakuudellisissa arvopapereissa on erilainen luottoriskiprofiili. Korkeammilla luottoriskiprofiileilla on todennäköisemmin tappioita kuin alhaisemmilla luottoriskiprofiililla. Siksi korkeamman luottoriskiprofiilin arvopapereilla on todennäköisesti erilaisia luottotappio-suhteita kuin alempien luottoriskiprofiilien arvopapereilla. Liikkeeseenlaskija voi käyttää luottotappiosuhdetta mitata, kuinka paljon riskiä he ovat ottaneet.
JAKAUTUMISEN luottotappiosuhde
Keskimääräisten sijoittajien ei tarvitse huolehtia merkittävästi edustajainstrumentin luottotappiosuhteesta. Tämä johtuu siitä, että useimmat agenttien asuntolainavakuudelliset arvopaperit ovat Yhdysvaltojen valtion virastojen luottamuksen ja luoton takia. Agenttien asuntolainavakuudellisilla arvopapereilla - esimerkiksi Fannie Maen tai Freddie Macin liikkeeseen laskemilla joukkovelkakirjalainoilla ja Ginnie Maen liikkeeseen laskemilla valtion asuntolainan vakuudellisilla arvopapereilla - ei ole luottoriskiä, tai markkinoiden mielestä niillä ei ole luottoriskiä. Tämä johtuu siitä, että nämä edustajat takaavat pääoman ja korkojen maksamisen joukkovelkakirjalainanhaltijalle, jos lainanottaja laiminlyö lainan. Sisäisesti katsottuna asuntolainavakuudellisten liikkeeseenlaskijoiden on kuitenkin harkittava luottotappio -suhteitaan, koska näin toimiessaan he voivat analysoida, onko heidän omistuksessaan ylikuormitettu tietyntyyppisissä riskialttiimmissa ominaisuuksissa.
Sijoittaessaan asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin tai muun tyyppisiin asuntolainavakuisiin arvopapereihin voi olla hyvä idea sijoittajan harkita tutkittavan erän luottotappiosuhdetta. Kuten vuoden 2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin aikana todettiin, jopa vähäisenä riskina pidettävät erät voivat kärsiä tappioita, jos ympäristö on oikein.
