Mikä on luottokriisi?
Luottokriisi on rahoitusjärjestelmän hajoaminen, joka johtuu minkä tahansa talouden perustana olevan normaalin käteisrahaliikkeen äkillisestä ja vakavasta häiriöstä. Pankkipuutos käteisvaroista, joka on käytettävissä luotonantoa varten, on vain yksi sarjassa asteittain tapahtuvia tapahtumia, jotka tapahtuvat luottokriisin aikana.
Avainsanat
- Luottokriisin aiheuttaa käynnistystapahtuma, kuten odottamaton ja laajalle levinnyt pankkilainojen laiminlyönti. Luottokriisistä tulee luottokriisi, kun yrityksille ja kuluttajille annettavat luotot kuivuvat, ja niiden asteikot vaikuttavat koko talouteen. Nykyään termi on esimerkki vuosien 2007–2008 luottokriisistä, joka johti Suurten taantumien toteutumiseen.
Vuosien 2007–2008 luottokriisi on ainoa vakava esimerkki sellaisesta tapahtumasta, joka on tapahtunut useimpien amerikkalaisten muistoissa.
Luottokriisin ymmärtäminen
Luottokriisillä on laukaiseva tapahtuma. Harkitse vakavan kuivuuden mahdollisia vaikutuksia: viljelijät menettävät sadonsa. Ilman tuloja sadonmyynnistä he eivät voi maksaa takaisin pankkilainojaan. Ilman näitä lainamaksuja pankissa on kassavaraa, ja sen on vetävä voimakkaasti takaisin uusien lainojen myöntämisessä. Pankki tarvitsee edelleen kassavirtaa normaaliin toimintaansa, joten se lisää lainanottoa lyhytaikaisten lainojen markkinoilla. Mutta pankista itsestään on tullut luottoriski ja muut lainanantajat katkaisivat sen.
Kriisin syveneessä se alkaa keskeyttää lyhytaikaisten lainojen virran, joka pitää suurimman osan yritysyhteisöstä käynnissä. Yritykset ovat riippuvaisia tästä prosessista jatkaakseen toimintaansa normaalisti. Kun virta kuivuu, sillä voi olla tuhoisia vaikutuksia koko rahoitusjärjestelmään.
Pahimmassa tapauksessa asiakkaat saavat ongelman tuulen ja pankki juoksee, kunnes rahaa ei ole enää mahdollista nostaa. Hieman positiivisemmassa tilanteessa pankki kompastuu, mutta sen lainojen hyväksymisstandardit ovat niin rajoittuneet, että koko talous, ainakin tällä kuivuusalueella, kärsii.
Liian iso epäonnistua-skenaario
Nykyaikaisessa pankkijärjestelmässä on suojatoimenpiteitä, jotka vaikeuttavat tämän skenaarion toteutumista, mukaan lukien pankkien vaatimus pitää yllä huomattavia kassavarantoja. Lisäksi pankkijärjestelmä on vakiinnuttunut muutamiksi jättiläisiksi globaaleiksi instituutioiksi, joten on epätodennäköistä, että alueellinen kuivuus voisi laukaista koko järjestelmän kattavan kriisin.
Mutta noilla suurilla laitoksilla on omat riskinsä. Tässä vaiheessa hallitus astuu sisään ja estää "liian suuria epäonnistumaan" instituutioita käyttämään termiä, joka on luotu vuosien 2007–2008 luottikriisin aikana.
Aikamme finanssikriisi oli vuosien 2007–2008 luottokriisi, joka seurasi subprime-asuntolainamarkkinoiden romahtamista.
Esimerkki: vuosien 2007–2008 luottokriisi
Luottokriisi 2007–2008 oli historiakirjojen sulaminen. Käynnistystapahtuma oli valtakunnallinen kupla asuntomarkkinoilla. Asuntojen hinnat olivat nousseet nopeasti vuosia. Keinottelijat hyppivät sisään ostamaan ja kääntämään taloja. Vuokralaiset olivat innokkaita ostamaan, ennen kuin he saivat hinnan. Jotkut uskoivat hintojen jatkuvan nousemasta.
Sitten vuonna 2006 hinnat saavuttivat huippunsa ja alkoivat laskea.
Hyvin ennen sitä asuntolainavälittäjät ja lainanantajat olivat lieventäneet standardiaan hyödyntääkseen puomia. He tarjosivat subprime-asuntolainoja, ja asunnon ostajat ottivat lainaa selvästi yli varallisuutensa. "Teaser" -korot käytännössä takaavat, että ne laiminlyövät vuoden tai kahden.
Tämä ei ollut lainanantajien itsensä tuhoavaa käyttäytymistä. He eivät pitäneet kiinni näistä subprime-lainoista, vaan myivät ne uudelleenpakkaamista varten asuntolainavakuudellisina arvopapereina (MBS) ja vakuudellisina velkasitoumuksina (CDO), joilla sijoittajat ja instituutiot vaihtoivat markkinoilla.
Kun kupla räjähti, viimeiset ostajat olivat jumissa.
Viimeiset ostajat olivat maan suurimpia rahoituslaitoksia. Tappioiden noustessa sijoittajat alkoivat huolestua siitä, että kyseiset yritykset olivat vähentäneet tappioidensa laajuutta. Yritysten itse osakekurssit alkoivat laskea. Yritysten välinen luotonanto lopetettiin.
Luottokriisi yhdistettynä asuntolainan romahdukseen luo kriisin, joka jäädytti rahoitusjärjestelmän, kun sen likvidin pääoman tarve oli suurin. Tilannetta pahensi puhtaasti inhimillinen tekijä: Pelko kääntyi paniikkiin. Riskialttiimmista osakkeista kärsi suuria tappioita, vaikka niillä ei olisi mitään tekemistä asuntolainamarkkinoiden kanssa.
Tilanne oli niin vakava, että liittovaltion keskuspankki pakotettiin pumppaamaan miljardeja järjestelmään pelastaakseen sen - ja silloinkin päädyimme silti Suurten taantumiin.
