Mikä on suostumuspyyntö?
Suostumuksen pyytäminen on prosessi, jolla arvopaperin liikkeeseenlaskija ehdottaa muutoksia arvopaperisopimuksen olennaisiin ehtoihin. Nämä muutokset koskevat sijoittajia, joilla on merkitys arvopapereissa. Koska tällaisiin kriittisiin muutoksiin vaaditaan yleensä keskinäistä suostumusta, suostumuksen pyytäminen on yleensä luvanpyyntö muutoksen tekemiseksi sidosryhmän puolesta.
Suostumushakemukset on yleensä jätettävä Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC). Vaikka sekä SEC että valtiot säätelevät suostumusta koskevia pyyntöjä, valtioilla on usein tärkeämpi rooli.
Suostumuksen pyytämisen ymmärtäminen
Lupahakemuksessa ilmoitetaan yleensä tietty päivämäärä, johon mennessä sidosryhmien on vastattava liikkeeseenlaskijan pyyntöön tehdä olennainen muutos turvasopimukseen. Arvopapereiden liikkeeseenlaskija voi tehdä muutoksia, jos vaadittu määrä tai prosenttiosuus sidosryhmiä suostuu muutoksiin. Jos vähemmän kuin vaadittu prosenttiosuus sidosryhmiä hyväksyy muutokset, toimenpide epäonnistuu, eikä muutoksia voida toteuttaa.
Esimerkki suostumuksen pyytämisestä
Yleinen esimerkki suostumuksen pyytämisestä tapahtuu joukkovelkakirjamarkkinoilla. Jos alkuperäiset lyhennysolosuhteet eivät enää ole liikkeeseenlaskijan ja joukkovelkakirjalainanhaltijoiden etujen mukaisia (vaikuttavat joukkovelkakirjalainan liikkeelle laskemiseen), liikkeeseenlaskija voi kääntyä joukkovelkakirjalainanhaltijoihin suostumusta koskevalla pyynnöllä. Osakkeenomistajat, jotka suostuvat muutoksiin, voivat saada suostumuksen maksun.
Hyväksyntäpyynnöt ja aktivistisijoittajat
Suurin osa merkittävistä yritysmuutoksista tapahtuu vuosittaisissa yhtiökokouksissa; toisinaan aktivistisijoittajat voivat tehdä suuria muutoksia yksityisesti, erillisessä kohdassa. Yhden sijoittajan tai sijoittajaryhmän puolesta toimitetun kirjallisen suostumuksen jälkeen muille osakkeenomistajille aktivisti ilmoittaa muutoksen tekemisestä yrityksen johdolle. Useimmissa tapauksissa tämä koskee yrityksen johtajan tai toimitusjohtajan vaihtumista, vaikka ne voivat tapahtua monista syistä. Vaikka useimmat yhdysvaltalaiset yritykset kieltävät suostumuksen pyytämisen rekisteröintitodistuksen (CoI) tai sääntöjen kautta, vähemmistö hyväksyy silti muutokset tässä muodossa. Nykyinen luku on noin 70% yhdysvaltalaisista julkisista yrityksistä, jotka rajoittavat tai kieltävät suostumuksen pyytämisen.
Kuten edellä todettiin, vaikka sekä SEC että valtiot voivat säännellä suostumusta koskevia pyyntöjä, valtioilla voi olla enemmän valtaa näissä tilanteissa. Täällä valtiot kykenevät määrittämään, voivatko ja miten yrityksen osakkeenomistajat voivat pyytää kirjallista suostumusta. Samanaikaisesti SEC valvoo ja sääntelee erityistä hankintaprosessia.
