Sisällysluettelo
- Mikä on hyödykefutuurisopimus?
- Kuinka hyödykefutuurisopimus toimii
- Keinottelu hyödykefutuurisopimuksilla
- Suojaus hyödykefutuurisopimuksilla
- Hyödykesuojaukset
- Reaalimaailman esimerkki hyödykefutuureista
Mikä on hyödykefutuurisopimus?
Hyödykefutuurisopimus on sopimus ostamaan tai myymään ennalta määrätty määrä hyödykkeitä tietyllä hinnalla tietyllä päivämäärällä tulevaisuudessa. Hyödykefutuureja voidaan käyttää suojaamaan tai suojaamaan sijoitusasemaa tai panostamaan kohde-etuuden suuntaiseen liikkeeseen.
Monet sijoittajat sekoittavat futuurisopimukset optiosopimuksiin. Futuurisopimuksilla haltijalla on velvollisuus toimia. Ellei haltija purkaa futuurisopimusta ennen voimassaolon päättymistä, hänen on joko ostettava tai myytä kohde-etuus ilmoitetulla hinnalla.
Kuinka hyödykefutuurisopimus toimii
Suurin osa hyödykefutuureista on suljettu tai nettoutettu niiden voimassaoloaikana. Alkuperäisen kaupan ja päätöskaupan hintaero erotetaan käteisellä. Hyödykefutuureja käytetään tyypillisesti ottamaan sijainti kohde-etuudessa. Tyypillisiä varoja ovat:
- RaakaöljyWheatCornGoldSilverLuonnollinen kaasu
Hyödykefutuureja kutsutaan niiden vanhenemiskuukauden nimellä, mikä tarkoittaa, että syyskuussa päättyvä sopimus on syyskuun futuurisopimus. Joillakin hyödykkeillä voi olla huomattava hintavaihtelu tai hintavaihtelu. Seurauksena on mahdollisuus suuriin voittoihin, mutta myös suuriin tappioihin.
Avainsanat
- Hyödykefutuurisopimus on sopimus ostamaan tai myymään ennalta määrätty hyödykkeen määrä tietyllä hinnalla tiettynä ajankohtana tulevaisuudessa. Hyödykefutuureja voidaan käyttää suojaamaan tai suojaamaan sijoitusasemaa tai lyömään vetoa sijoituksen suunnanvaihdossa. kohde-etuus. Hyödykefutuureissa käytetty korkea vipuvaikutus voi vahvistaa voittoja, mutta myös tappiot voidaan vahvistaa.
Keinottelu hyödykefutuurisopimuksilla
Keinottelijat voivat käyttää hyödykefutuureja tehdä suuntaa-antavia vetoja kohde-etuuden hinnasta. Positiot voidaan ottaa kumpaankin suuntaan, mikä tarkoittaa, että sijoittajat voivat mennä pitkälle (tai ostaa) samoin kuin lyhyelle (tai myydä) hyödykkeelle.
Hyödykefutuurit käyttävät suurta määrää vipuvaikutusta, joten sijoittajan ei tarvitse sijoittaa sopimuksen kokonaismäärää. Sen sijaan murto kaupan kokonaismäärästä on sijoitettava tiliä hoitavalle välittäjälle. Tarvittavan vipuvaikutuksen määrä voi vaihdella hyödykkeen ja välittäjän mukaan.
Oletetaan esimerkiksi, että alkuperäinen marginaalimäärä 3700 dollaria sallii sijoittajan tehdä futuurisopimuksen 1 000 tynnyriltä öljyä, jonka arvo on 45 000 dollaria - öljyn hinta on 45 dollaria tynnyriltä. Jos öljyn hinta käy kaupassa 60 dollaria sopimuksen voimassaolon päättyessä, sijoittajalla on 15 dollarin voitto tai 15 000 dollarin voitto. Kaupat selvitetään sijoittajan välitystilillä hyvittämällä kahden sopimuksen nettoero. Suurin osa futuurisopimuksista maksetaan käteisellä, mutta jotkut sopimukset selvitetään kohde-etuuden toimittamisen kanssa keskitettyyn käsittelyvarastoon.
Kun otetaan huomioon huomattava määrä vipuvaikutusta futuurikaupassa, pieni hyödykkeen hinnan muutos voi johtaa suuriin voittoihin tai tappioihin alkuperäiseen marginaaliin verrattuna. Spekulointi futuureilla on edistynyt kaupankäyntistrategia, joka ei sovi useimpien sijoittajien riskinkantokykyyn.
Hyödykekeinottelun riskit
Toisin kuin optiot, futuurit ovat velvoite ostaa tai myydä kohde-etuus. Seurauksena nykyisen position sulkematta jättäminen voi johtaa kokemattomaan sijoittajaan, joka toimittaa suuren määrän ei-toivottuja hyödykkeitä.
Hyödykefutuurisopimukset voivat olla kokemattomille erittäin vaarallisia. Hyödykefutuureissa käytetty korkea vipuvaikutus voi vahvistaa voittoja, mutta myös tappiot voidaan vahvistaa. Jos futuurisopimuspositio menettää rahaa, välittäjä voi aloittaa vakuuspyynnön, joka on vaatimus lisävaroista tilin peittämiseksi. Lisäksi välittäjän on yleensä hyväksyttävä tili marginaalien kauppaa varten, ennen kuin hän voi tehdä sopimuksia.
Suojaus hyödykefutuurisopimuksilla
Kuten aiemmin mainittiin, suurin osa spekulaatiofutuureista maksaa käteisellä. Toinen syy päästä futuurimarkkinoille on kuitenkin hyödykkeen hinnan suojaaminen. Yritykset käyttävät tulevaisuuden suojauksia lukitakseen myytävien tai tuotannossa käytettyjen hyödykkeiden hinnat.
Yritysten käyttämät hyödykefutuurit suojaavat haitallisten hintojen muutosten riskiä. Suojauksen tavoitteena on estää tappioita mahdollisesti epäsuotuisista hintamuutoksista sen sijaan, että spekuloitaisiin. Monet yritykset, jotka suojaavat, käyttävät tai tuottavat futuurisopimuksen kohde-etuutta. Esimerkkejä hyödykkeiden suojauskäytöstä ovat viljelijät, öljyntuottajat, karjankasvattajat, valmistajat ja monet muut.
Muovituottaja voisi esimerkiksi hyödyntää hyödykefutuureja lukitakseen hinnan tuotannon kannalta välttämättömien maakaasun sivutuotteiden ostamiseksi tulevaisuudessa. Maakaasun hinta - kuten kaikkien öljytuotteiden - voi vaihdella huomattavasti, ja koska tuottaja vaatii maakaasun sivutuotteen tuotantoon, niillä on tulevaisuudessa kustannusten nousuriski.
Jos yritys lukittuu hintaan ja hinta nousee, valmistajalla olisi voittoa hyödykesuojauksesta. Suojausvoitto kompensoi lisääntyneet tuotteen hankintakustannukset. Yhtiö voisi myös ottaa vastaan tuotteen toimituksen tai kuitata futuurisopimusta taskuttelemalla voiton futuurisopimusten ostohinnan ja myyntihinnan välisestä nettoerosta.
Hyödykesuojaukset
Hyödykkeen suojaaminen voi johtaa siihen, että yritys menettää edulliset hintamuutokset, koska sopimus lukitaan kiinteällä korolla riippumatta siitä, missä hyödykkeen hinta käy kauppaa myöhemmin. Lisäksi, jos yritys laskee hyödykkeiden tarpeet ja liialliset suojaukset väärin, se voi johtaa siihen, että futuurisopimusta on jouduttava purkamaan tappiota myytäessä se takaisin markkinoille.
Plussat
-
Vipuvaikutteiset vakuustilit vaativat vain murto-osan alun perin talletetusta sopimuksen kokonaismäärästä.
-
Keinottelijat ja yritykset voivat käydä kauppaa markkinoiden molemmin puolin.
-
Yritykset voivat suojata tarvittavien hyödykkeiden hintaa ja hallita kustannuksia.
Haittoja
-
Suuri vipuvaikutus voi vahvistaa tappioita ja johtaa marginaalipyyntöihin ja merkittäviin tappioihin.
-
Hyödykkeen suojaaminen voi johtaa siihen, että yritys menettää edulliset hintamuutokset, koska sopimus on vahvistettu.
-
Jos yritys suojaa hyödykettä, se voi johtaa tappioihin sopimuksen purkamisesta.
Reaalimaailman esimerkki hyödykefutuureista
Yrityksen omistajat voivat käyttää hyödykefutuureja tuotteidensa myyntihintojen vahvistamiseen viikkoja, kuukausia tai vuosia etukäteen.
Oletetaan esimerkiksi, että viljelijä odottaa tuottavansa 1 000 000 bushelja soijapapuja seuraavan 12 kuukauden aikana. Tyypillisesti soijafutuurisopimukset sisältävät 5000 bushelia. Viljelijän kannattavuusraja soijapavusta on 10 dollaria per pussi, eli 10 dollaria on vähimmäishinta, joka tarvitaan soijapapujen tuotantokustannusten kattamiseen. Viljelijä näkee, että soijapapujen yhden vuoden futuurisopimus on tällä hetkellä hinnalla 15 dollaria per pussi.
Viljelijä päättää lukita 15 dollarin myyntihinnan per bussi myymällä riittävästi yhden vuoden soijapakasopimuksia sadon kattamiseksi. Viljelijä tarvitsee 200 futuurisopimusta (tarvitaan 1 000 000 bushelia / 5 000 bushelia sopimusta kohden = 200 sopimusta).
Vuotta myöhemmin, viljelijä toimittaa hinnasta riippumatta 1 000 000 bushelia ja saa lukitushinnan, joka on 15 dollaria x 200 sopimusta x 5000 bushelia tai 15 000 000 dollaria kokonaistuloista.
Ellei soijapapuja hinnoiteltu 15 dollariin per bushel markkinoilla voimassaoloajan päättyessä, viljelijä oli joko saanut enemmän kuin vallitseva markkinahinta tai jättänyt huomiotta korkeammat hinnat. Jos soijapapujen hinnoittelu olisi 13 dollaria per Bushel voimassaolon päättyessä, viljelijän 15 dollarin suojaus olisi 2 dollaria per bushel korkeampi kuin markkinahinta, kun voitto on 2 000 000 dollaria. Toisaalta, jos soijapavut olisivat käyneet kauppaa 17 dollarilla per puskeli voimassaolon päätyttyä, sopimuksen 15 dollarin myyntihinta sopimuksesta tarkoittaa, että viljelijä olisi menettänyt ylimääräisen 2 dollarin voittoa per vauva.
