Mikä on liiketoiminnan rahavirta (CFO)?
Liiketoiminnan rahavirta (CFO) ilmaisee rahasumman, jonka yritys saa jatkuvasta säännöllisestä liiketoiminnastaan, kuten tuotteiden valmistuksesta ja myynnistä tai palvelun tarjoamisesta asiakkaille. Se on ensimmäinen osa, joka on esitetty yrityksen kassavirtalaskelmassa.
Liiketoiminnan rahavirta ei sisällä pitkäaikaisia investointeja tai sijoitustoiminnan tuottoja ja kuluja. Talousjohtaja keskittyy vain ydinliiketoimintaan ja tunnetaan myös nimellä liiketoiminnan rahavirta (OCF) tai liiketoiminnan nettorahavirta.
Avainsanat
- Liiketoiminnan rahavirta on tärkeä vertailukohta määritettäessä yrityksen ydinliiketoiminnan taloudellista menestystä. Liiketoiminnan rahavirta on kassavirtalaskelman ensimmäinen osa, joka sisältää myös sijoitus- ja rahoitustoiminnan rahaa. Liiketoiminnasta saatavan rahan kuvaamiseen kassavirtalaskelmassa on kaksi tapaa: epäsuora menetelmä ja suora menetelmä. Epäsuora menetelmä alkaa nettotuottoilla tuloslaskelmasta ja lisää sitten muut kuin käteisvarat erät saadakseen kassaperusteisen luvun. -menetelmä seuraa kaikkia kauden tapahtumia kassaperusteisesti ja käyttää kassavirtalaskelmassa tosiasiallisia kassavirtoja ja -virtoja.
Liiketoiminnan rahavirta
Liiketoiminnan rahavirta (CFO)
Kassavirta on yksi liiketoiminnan tärkeimmistä osista, ja se kattaa liiketoimintaan siirrettävän ja sieltä poistettavan rahan kokonaismäärän. Koska se vaikuttaa yrityksen maksuvalmiuteen, sillä on merkitystä monista syistä. Sen avulla yritysomistajat ja operaattorit voivat tarkistaa mistä rahaa tulee ja mihin menee, se auttaa heitä toteuttamaan toimia tuottamaan ja ylläpitämään riittävästi rahaa, joka on tarpeen toiminnan tehokkuudelle ja muille tarpeellisille tarpeille, ja auttaa tekemään keskeisiä ja tehokkaita rahoituspäätöksiä.
Yksityiskohtaiset tiedot yrityksen kassavirrasta löytyvät sen kassavirtalaskelmasta, joka on osa yhtiön vuosineljännes- ja vuosikertomuksia. Liiketoiminnan rahavirta kuvaa yrityksen ydinliiketoiminnan kassavirtaa tuottavia kykyjä. Se sisältää tyypillisesti nettotulot tuloslaskelmasta ja oikaisut nettotulojen muuttamiseksi suoriteperusteisesta kirjanpitoperustasta kassaperusteiseksi.
Käteisvarojen saatavuus antaa yritykselle mahdollisuuden laajentaa, rakentaa ja tuoda markkinoille uusia tuotteita, ostaa takaisin osakkeita vahvistaakseen vahvaa taloudellista asemaansa, maksaa osinkoja palkkiona ja vahvistaa osakkeenomistajien luottamusta tai vähentää velkaa säästääksesi korkomaksuista. Sijoittajat yrittävät etsiä yrityksiä, joiden osakekurssit ovat alhaisempia ja liiketoiminnan kassavirta osoittaa nousevaa suuntausta viimeisillä vuosineljänneksillä. Ero osoittaa, että yhtiön kassavirta on kasvussa, mikä voi paremmin hyödyntäen johtaa korkeampaan osakekurssiin lähitulevaisuudessa.
Liiketoiminnan positiivinen (ja kasvava) kassavirta osoittaa, että yhtiön ydinliiketoiminta kukoistaa. Se tarjoaa ylimääräisenä mittarina / indikaattorina yrityksen kannattavuuspotentiaalin perinteisten, kuten nettotulojen tai käyttökatteen, lisäksi.
Kassavirtalaskelma
Kassavirtalaskelma on yksi kolmesta tärkeimmästä tilinpäätöksestä, joita vaaditaan tavanomaisessa taloudellisessa raportoinnissa, tuloslaskelman ja taseen lisäksi. Kassavirtalaskelma on jaettu kolmeen osaan - liiketoiminnan rahavirta, sijoitustoiminnan rahavirta ja rahoituksen rahavirta. Yhdessä kaikki kolme osiota antavat kuvan mistä yrityksen kassa tulee, miten se käytetään ja miten käteisvarojen nettomuutos tapahtuu yrityksen toiminnasta tietyllä tilikaudella.
Sijoitustoiminnan rahavirta osoittaa käteisvarat, joita käytetään kiinteiden ja pitkäaikaisten varojen, kuten käyttöomaisuuden, käyttöomaisuushyödykkeiden (PPE), ostamiseen sekä näiden varojen myynnistä saadut tuotot. Rahoituksen kassavirta osoittaa yrityksen rahoituksen ja pääoman lähteen sekä sen palvelut ja lainojen maksut. Esimerkiksi tuotot osake- ja joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskusta, osingonmaksuista ja korkomaksuista sisällytetään rahoitustoimintaan.
Sijoittajat tutkivat yrityksen liiketoiminnan rahavirtaa kassavirtalaskelmassa selvittääkseen mistä yritys saa rahaa. Toisin kuin sijoitus- ja rahoitustoiminta, joka voi olla kertaluonteista tai satunnaista tuottoa, liiketoiminta on liiketoiminnan ydin ja toistuvaa luonnetta.
Liiketoiminnan rahavirran tyypit
Liiketoiminnan rahavirta voidaan näyttää kassavirtalaskelmassa kahdella tavalla.
Epäsuora menetelmä
Ensimmäinen vaihtoehto on epäsuora menetelmä, jossa yritys alkaa nettotuloilla suoriteperusteisella kirjanpidolla ja työskentelee taaksepäin saadakseen kassaperusteisen luvun kaudelle. Suoriteperusteisen kirjanpitomenetelmän mukaan tuotot kirjataan, kun ne ansaitaan, ei välttämättä silloin, kun rahaa vastaanotetaan.
Esimerkiksi, jos asiakas ostaa 500 dollarin widgetin luotolla, myynti on tapahtunut, mutta rahaa ei ole vielä saatu. Yhtiö kirjaa liikevaihdon edelleen myyntikuukautena, ja se näkyy nettotuottoina tuloslaskelmassa.
Siksi nettotulot korotettiin tällä määrällä kassaperusteisesti. Tulojen 500 dollarin korvaus näkyy taseen myyntisaamisten rivikohdassa. Kassavirtalaskelmassa olisi pitänyt vähentää nettotulosta 500 dollarin lisäystä myyntisaamisiin, jotka johtuvat tästä myynnistä. Se näkyy kassavirtalaskelmassa muodossa "Saamisten lisäys - 500 dollaria".
Suora menetelmä
Toinen vaihtoehto on suora menetelmä, jossa yritys kirjaa kaikki liiketoimet kassaperusteisesti ja näyttää tiedot kassavirtalaskelmassa käyttäen tilikauden tosiasiallisia kassavirtoja ja -virtoja.
Esimerkkejä liiketoiminnan rahavirtojen suorasta menetelmästä ovat:
- Työntekijöille maksetut palkatMyyjille ja toimittajille maksetut käteissuoritukset Asiakkailta kerätty rahatKorkotuotot ja saadut osingotMaksetut verot ja korot
Epäsuora menetelmä vs. suora menetelmä
Monet kirjanpitäjät pitävät parempana epäsuoraa menetelmää, koska kassavirtalaskelman laatiminen on helppoa tuloslaskelman ja taseen tietojen perusteella. Useimmat yritykset käyttävät suoriteperusteista kirjanpitomenetelmää, joten tuloslaskelmassa ja taseessa on luvut, jotka ovat tämän menetelmän mukaisia.
Tilinpäätösstandardilautakunta (FASB) suosittelee, että yritykset käyttävät suoraa menetelmää, koska se tarjoaa selkeämmän kuvan liiketoiminnan kassavirroista. Suoran menetelmän lisäominaisuutena FASB vaatii kuitenkin myös suoraa menetelmää käyttävää yritystä paljastamaan nettotulojen täsmäytyksen liiketoiminnan rahavirtaan, joka olisi ilmoitettu, jos epäsuoraa menetelmää olisi käytetty valmistelemaan lausuma.
Täsmäytysraporttia käytetään tarkistamaan liiketoiminnasta kertyvän rahan tarkkuus, ja se on samanlainen kuin epäsuora menetelmä. Täsmäytysraportti alkaa luettelemalla nettotulot ja mukauttamalla ne muihin kuin käteiskauppoihin ja tasetilien muutoksiin. Tämä lisätty tehtävä tekee suorasta menetelmästä epäsuositun yrityksissä.
Epäsuorat menetelmäkaavat liiketoiminnan rahavirran laskemiseksi
Yritykset ja eri raportoivat yksiköt noudattavat erilaisia raportointistandardeja, mikä saattaa johtaa erilaisiin laskelmiin epäsuoran menetelmän avulla. Käytettävissä olevista luvuista riippuen CFO-arvo voidaan laskea jollain seuraavista kaavoista, koska molemmat tuottavat saman tuloksen:
Liiketoiminnan rahavirta = Operatiiviset varat + käyttöpääoman muutokset
missä, toiminnoista saadut varat = (nettotulot + poistot, vähennykset ja poistot + laskennalliset verot ja sijoitusveron uudelleenkorjaus + muut rahastot)
Tätä muotoa käytetään rahoitusportaalien, kuten MarketWatch, rahavirtojen tietojen ilmoittamiseen.
Tai
Liiketoiminnan rahavirta = nettotulot + poistot, vähennykset ja poistot + nettotulojen oikaisut + muutokset myyntisaamisissa + muutokset velkoissa + muutokset vaihto-omaisuudessa + muutokset muussa liiketoiminnassa
Tätä muotoa käytetään raportoimaan kassavirta yksityiskohdista rahoitusportaalien, kuten Yahoo! Rahoittaa.
Kaikki yllä mainitut luvut ovat saatavana vakioerinä eri yhtiöiden kassavirtalaskelmissa.
Nettotulosluku tulee tuloslaskelmasta. Koska se on laadittu suoriteperusteisesti, tuloslaskelmaan kirjatut muut käteismenot, kuten poistot ja poistot, lisätään nettotuloihin. Lisäksi kaikki tasetilien muutokset lisätään tai vähennetään nettotuloista kokonais kassavirran huomioon ottamiseksi.
Vaihto-omaisuus, verosaaminen, myyntisaamiset ja siirtosaamiset ovat yleisiä omaisuuseriä, joiden arvonmuutos heijastuu liiketoiminnan rahavirtaan. Ostovelat, verovelat, laskennalliset tuotot ja siirtosaamiset ovat yleisiä esimerkkejä veloista, joiden arvonmuutos heijastuu liiketoiminnan kassavirtaan.
Raportointikaudesta toiseen kaikki positiiviset omaisuuserien muutokset varmistetaan kassavirtalaskelmien nettotuloluvusta, kun taas positiivinen velkojen muutos lisätään nettotuloihin kassavirtalaskelmia varten. Omaisuustilien, kuten saamisten, lisääntyminen tarkoittaa lähinnä sitä, että on kirjattu tuloja, joita ei ole tosiasiallisesti saatu käteisellä. Toisaalta vastuutilin, kuten ostovelkojen, lisääntyminen tarkoittaa, että on kirjattu kuluja, joista ei ole vielä maksettu rahaa.
Esimerkki liiketoiminnan rahavirrasta
Tarkastellaan johtavan teknologiayrityksen Apple Inc. (AAPL) kassavirta yksityiskohtia syyskuussa 2018 päättyneeltä tilikaudelta. IPhone-valmistajan nettotulot olivat 59, 53 miljardia dollaria, poistot, arvonalennukset ja poistot 10, 9 miljardia dollaria, laskennalliset verot & Sijoitusverohyvitys - 32, 59 miljardia dollaria ja muut rahastot 4, 9 miljardia dollaria.
Ensimmäisen kaavan mukaisesti näiden lukujen summaamisella saadaan Operaatioiden rahaston arvoksi 42, 74 miljardia dollaria. Käyttöpääoman nettomuutos samalla ajanjaksolla oli 34, 69 miljardia dollaria. Sen lisääminen operaatioiden rahastoon antaa Applelle liiketoiminnan rahavirtaksi 77, 43 miljardia dollaria.
Toisessa menetelmässä summataan Yahoo! Rahoitusportaali, joka raportoi Applen FY 2018 nettotulot 59, 531 miljardia dollaria, poistot 10, 903 miljardia dollaria, nettotulojen oikaisut - 27, 694 miljardia dollaria, myyntisaamisten muutokset - 5, 332 miljardia dollaria, velan muutokset 9, 131 miljardia dollaria, vaihto-omaisuuden muutokset 828 miljardia dollaria ja muutokset Operatiivinen toiminta 30, 057 miljardia dollaria antaa CFO: n nettoarvon 77, 434 miljardia dollaria.
Molemmat menetelmät tuottavat saman arvon.
Erityiset näkökohdat
On huomattava, että käyttöpääoma on tärkeä osa liiketoiminnan kassavirtaa, ja yritykset voivat manipuloida käyttöpääomaa viivästyttämällä toimittajien laskujen maksamista, nopeuttamalla laskujen keräämistä asiakkailta ja viivästyttämällä varastojen hankintaa. Kaikki nämä toimenpiteet antavat yritykselle mahdollisuuden pitää käteistä. Yrityksillä on myös vapaus asettaa omat aktivointikynnykset, joiden avulla ne voivat asettaa dollarimäärän, jolla osto katsotaan investointiksi.
Sijoittajien tulisi olla tietoisia näistä näkökohdista vertaamalla eri yritysten kassavirtaa. Tällaisen joustavuuden takia, jossa johtajat kykenevät manipuloimaan näitä lukuja tietyssä määrin, liiketoiminnan kassavirtaa käytetään yleisemmin yhden yrityksen toiminnan tarkasteluun kahden raportointikauden aikana, sen sijaan, että verrataan yritystä toiseen, vaikka nämä kaksi kuuluisivat samalla toimialalla.
