Pohjakalastuksella tarkoitetaan sijoittamista omaisuuteen, joka on kokenut laskun sisäisten tai ulkoisten tekijöiden takia ja jota pidetään aliarvostettuna. Pohjakalastaja, pohjakalastusstrategiaa harjoittaville sijoittajille annettu monikerra, spekuloi joko teknisillä tai perusteellisilla analyysimenetelmillä, että omaisuuserän alennettu hinta on väliaikainen ja palautuu ajan myötä kannattavaksi sijoitukseksi.
Avainsanat
- Pohjakalastuksella tarkoitetaan sijoittamista omaisuuteen, joka on kokenut laskun sisäisten tai ulkoisten tekijöiden takia ja jota pidetään aliarvostettuna. Pohjakalastus voi olla riskialtinen strategia, kun omaisuuserien hinnat ovat perustellusti alhaalla, tai taitava strategia, kun omaisuuden hinnat käyvät kauppaa kohtuuttoman alhaisella tasolla. Arvioinnit. Suosituin pohjakalastusstrategia tunnetaan arvo-sijoittajina ja sen tunnetuin harjoittaja on Warren Buffet.
Pohjakalastuksen ymmärtäminen
Pohjakalastus on sen ydin, joka on kokeiltu ja totta kaava markkinoiden menestyksekkäälle kaupalle, nimittäin alhaisten ostaminen ja korkea myynti. Pohjimmiltaan etsiä ja sijoittaa arvoon. Monet merkittävät arvo-sijoittajat, kuten Warren Buffett ja Benjamin Graham, ovat keränneet omaisuuksia ostamalla omaisuuseriä, jotka käyvät kauppaa alhaisilla arvoilla suhteessa todelliseen arvoonsa, ja odottavat hintojen palautuvan normalisoituneelle tasolle.
Pohjakalastus voi olla riskialtinen strategia, kun omaisuuserien hinnat ovat perustellusti lasketut, tai taitava strategia, kun omaisuuserien hinnat käyvät kauppaa irrationaalisesti alhaisilla arvoilla.
Sijoitusstrategiana pohjakalastusta on usein ajateltu olevan enemmän taiteellista muotoa, koska sen toteuttamisella on abstrakti laatu. Tämän taiteen avainkysymys on ymmärtää, että menestyvä pohjakalastaja ei halua ostaa alennettua arvopaperia absoluuttiselta alhaisimmaltaan, vaan ostaa sen sinne, missä sen todennäköisyys on suurin.
Pohjakalastuksen riskit voidaan parhaiten tiivistää markkinoiden aforismilla, jonka mukaan hinta on syy olla siellä missä se on. Laajemmin sanottuna markkinat, jotka ovat erinomainen alennusmekanismi, arvioivat jatkuvasti arvopapereiden arvoa, ja jos arvopapereiden arvo on heikentynyt voimakkaasti, poistoille voi olla pätevä syy tai syitä. On erittäin vaikeaa, ellei mahdotonta, selvittää, johtuuko tämä lasku yksinkertaisesti väliaikaisesta tekijästä, kuten paniikkimyynnistä, vai osoittaako se syvempiä ongelmia, jotka eivät ole helposti ilmeisiä.
Esimerkkejä pohjakalastuksesta ovat:
- Sijoittaminen alumiinialan yrityksen osakkeisiin alumiinin hintojen ollessa alhainen.Kontinkuljetusyhtiön varaston ostaminen taloudellisen laman aikana.Sijoittaminen painettuun mediayhtiöön, kun Internet ajaa tällaiset yritykset pois liiketoiminnasta.Pankin osakkeiden ostaminen finanssikriisi.
Jokaisessa näissä tapauksissa on epäselvää, milloin tai kun osakekurssi nousee, vaikka väitteitä voitaisiin esittää kumpaankin suuntaan. Sijoittajat, jotka ostivat pankkikantoja vuoden 2008 finanssikriisin aikana, tuottivat merkittävää tuottoa, kun taas painettuihin mediayrityksiin sijoittaminen saattoi olla tuottanut tappioita, koska ala ei ole koskaan onnistunut toipumaan kiristyvästä kilpailupaineesta täysin.
Pohjakalastusstrategiat
Pohjakalastus on houkuttelevaa suuremman voittopotentiaalin vuoksi suhteellisen arvostettuihin tai yliarvostettuihin varoihin nähden. Ennustettavasti pohjakalastus on suosituinta pitkittyneillä karhumarkkinoilla.
Suosituin pohjakalastusstrategia tunnetaan arvoinvestointina. Tarkastelemalla arvostussuhteita ja ennustamalla tulevia kassavirtoja arvo-sijoittajat keskittyvät tunnistamaan mahdollisuuksia, joissa markkinat voivat hinnoitella omaisuuserää väärin. Erinomainen esimerkki olisi yritys, jolla on ollut huono vuosineljännes toimitusketjun ongelman takia ja merkittävä lasku. Arvo-sijoittajat voivat päättää, että tapahtuma on eristyksissä, ja ostaa osakekannan toivoen, että se lopulta palaa kauppaan arvosta, joka on vertailukelpoisempi vertailukelpoistensa kanssa.
Monet kauppiaat käyttävät teknistä analyysiä myös ylimyydyn kannan tunnistamiseksi, joka voi olla houkutteleva pohjakalastusmahdollisuus. Esimerkiksi yritys saattaa ilmoittaa odotettua alhaisemmat neljännesvuosittaiset taloudelliset tulokset ja kokea merkittävän hinnanlaskun. Kauppiaat voivat huomata, että myyntipaineet alkavat laskea, ja päättää ottaa pitkän aseman hyödyntääkseen lyhyen aikavälin palautumista. Usein nämä kauppiaat voivat käyttää teknisiä indikaattoreita, joista on apua arvioitaessa, onko arvopaperi ylimyyty, tai tarkastella kynttilänjakokaavioita samanlaisten määritysten tekemiseksi.
