Mikä on musta joutsen?
Musta joutsen on arvaamaton tapahtuma, joka ylittää sen, mitä tilanteesta yleensä odotetaan, ja jolla voi olla vakavia seurauksia. Mustajoutsentapahtumille on ominaista äärimmäinen harvinaisuus, niiden vakavat vaikutukset ja käytäntö selittää laajalle levinnyt epäonnistuminen niiden ennakoimisessa yksinkertaiseksi hulluudeksi jälkikäteen.
Avainsanat
- Musta joutsen on erittäin harvinainen tapahtuma, jolla on vakavia seurauksia. Sitä ei voida ennustaa etukäteen, vaikka monet väittävät, että sen pitäisi olla ennustettavissa tosiasioiden jälkeen. Mustat joutsentapahtumat voivat aiheuttaa taloudelle katastrofaalisia vahinkoja, ja koska niitä ei voida ennustaa, niihin voidaan varautua vain rakentamalla vankkoja järjestelmiä. voivat molemmat epäonnistua ennustaa ja lisätä mahdollisesti mustien joutsenten haavoittuvuutta levittämällä riskiä ja tarjoamalla väärää turvallisuutta.
Black Swan -tapahtumat
Musta joutsen ymmärtäminen
Termiä popularisoi Nassim Nicholas Taleb, finanssiprofessori, kirjailija ja entinen Wall Street -kauppias. Taleb kirjoitti mustan joutsentapahtuman ideasta vuoden 2007 kirjassa ennen vuoden 2008 talouskriisin tapahtumia. Taleb väitti, että koska mustan joutsentapahtumia ei voida ennustaa niiden äärimmäisen harvinaisuuden takia, mutta joilla on vielä katastrofaalisia seurauksia, on tärkeää, että ihmiset aina ajattelevat, että mustan joutsentapahtuma on mahdollisuus riippumatta siitä, mitä se on, ja suunnittele sen mukaisesti.
Myöhemmin hän käytti vuoden 2008 finanssikriisiä ja mustan joutsentapahtumien ajatusta väittääkseen, että jos rikkoutuneen järjestelmän annetaan epäonnistua, se todella vahvistaa sitä tulevien mustan joutsentapahtumien katastrofilta. Hän väitti myös, että päinvastoin, järjestelmä, joka on tuettu ja eristetty riskiltä, tulee lopulta alttiimmalle katastrofaaliselle menetykselle harvinaisten, arvaamattomien tapahtumien edessä.
Taleb kuvailee mustan joutsenen tapahtumana, joka 1) ylittää normaalit odotukset ja on niin harvinaista, että jopa sen mahdollisuus on tuntematon, 2) sillä on katastrofaalinen vaikutus, kun se tapahtuu, ja 3) selitetään jälkikäteen kuin ikään kuin se oli todella ennustettavissa.
Äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa Taleb väittää, että normaalijakauman kaltaisia todennäköisyyden ja ennusteen vakiotyökaluja ei sovelleta, koska ne riippuvat suuresta populaatiosta ja aiemmista otoskokoista, joita määritelmän mukaan ei koskaan ole saatavana harvinaisille tapahtumille. Ekstrapolointi tilastotietojen avulla, jotka perustuvat aikaisempien tapahtumien havaintoihin, ei ole hyödyllinen ennustettaessa mustia joutsenia, ja saattaa jopa tehdä meistä alttiimpia heille.
Kyvyttömyydellämme ennustaa mustia joutsenia on merkitystä, koska myös niillä voi olla niin vakavia seurauksia. Seuraavat tapahtumat ovat selvästi vähemmän mielenkiintoisia riippumatta siitä, kuinka arvaamattomia.
Viimeinen tärkeä näkökohta mustalle joutsenelle on, että historiallisesti tärkeänä tapahtumana tarkkailijat haluavat selittää sen tosiasian jälkeen ja pohtia, kuinka se olisi voitu ennustaa. Tällainen takautuva spekulointi ei kuitenkaan oikeastaan auta arvioimaan mustia joutsenia.
Esimerkkejä aikaisemmista Black Swan -tapahtumista
Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden taloudellinen romahdus vuoden 2008 kriisin aikana on yksi viimeisimmistä ja tunnetuimmista mustan joutsentapahtumista. Kaatumisen vaikutus oli katastrofaalinen ja maailmanlaajuinen, ja vain muutama poikkeava pystyi ennustamaan sen tapahtuvan.
Myös Zimbabwessa oli vuonna 2008 pahin tapaus hyperinflaatioon, inflaatiohuippunsa ollessa yli 79, 6 miljardia prosenttia. Tämän määrän inflaatiotasoa on lähes mahdoton ennustaa ja se voi helposti pilata maan taloudellisesti.
Vuoden 2001 dot-com-kupla on toinen musta joutsentapahtuma, jolla on samankaltaisuutta vuoden 2008 talouskriisin kanssa. Amerikassa oli nopea talouskasvu ja yksityisen varallisuuden lisääntyminen ennen kuin talous romahti katastrofaalisesti. Koska Internet oli kaupallisessa käytössä alkuvaiheessa, erilaiset sijoitusrahastot sijoittivat teknologiayrityksiin, joiden arvot olivat liian suuret ja joilla ei ollut markkinoiden vetoa. Kun nämä yritykset laskivat, rahastoihin kohdistui kova vaikutus, ja negatiivinen riski siirrettiin sijoittajille. Digitaalinen raja oli uusi ja melkein mahdotonta ennustaa romahtamista.
Toisena esimerkkinä aiemmin menestynyt hedge-rahasto, Long-Term Capital Management (LTCM), ajettiin maahan vuonna 1998 Venäjän hallituksen velan laiminlyönnin aiheuttaman aaltoilun seurauksena, jota yrityksen tietokonemallit eivät olisi voineet ennustaa.
