Mikä on ominaisuuspohja?
Ominaisuuden puolueellisuus on ominainen kvantitatiiviselle tekniikalle tai mallille sellaisten sijoitusinstrumenttien valitsemiseksi, joilla on samanlaiset perusominaisuudet. Useimmilla sijoitusmalleilla on taipumus suunnata attribuuttiarviointia, ja sijoittajien tulisi olla tietoisia tästä osana tasapainoisen salkun valintaa.
Attribuutin puolueellisuutta ei pidä sekoittaa itsemäärityksen puolueellisuuteen.
Avainsanat
- Ominaisuuksien puolueellisuus kuvaa sitä tosiasiaa, että arvopapereilla, jotka valitaan yhden ennustavan mallin tai tekniikan avulla, on yleensä samanlaiset perusominaisuudet. Ominaisuuksien puolueellisuus on yksinkertaisesti ominaisuus, joka todennäköisesti tapahtuu, jollei malleja ja tekniikoita ole erityisesti suunniteltu sisällyttämään sitä.
Ominaisuuspohjaisuuden ymmärtäminen
Ominaisuuden puolueellisuus kuvaa sitä tosiasiaa, että arvopapereilla, jotka valitaan yhden ennustavan mallin tai tekniikan avulla, on yleensä samanlaiset perusominaisuudet. Tämä on järkevää, koska malli, joka etsii tiettyjä datapistejoukkoja, tuottaa sijoitusinstrumentteja vain samoilla parametreilla.
Ominaisuuden virheellisyys ei ole positiivinen eikä negatiivinen. Se on yksinkertaisesti ominaisuus, joka todennäköisesti tapahtuu, ellei malleja ja tekniikoita ole erityisesti suunniteltu sisällyttämään sitä. Vaara valittaessa salkkua mallilla, jolla on ominaisuuspoikkeama, on, että salkku voi sisältää samanlaisia arvopapereita, mikä voi vahvistaa markkinoiden laskusuhdanteita. Attribuutin puolueellisuus johtaa epätasapainoiseen salkkuun. Suurin osa sijoittajista suosii tasapainoista salkkua suojautuakseen markkinoiden äkillisiltä tai äärimmäisiltä liikkeiltä.
Yksi tapa korjata ominaisuuspoikkeamat ja valita tasapainoinen salkku on yksinkertaisesti käyttää useita erilaisia malleja arvopapereiden valitsemiseksi ja käyttää erilaisia parametreja jokaiselle mallille. Jokaisella mallilla voi olla ominaisuuspoikkeama, mutta koska sijoittaja on tasapainottanut eri mallien parametrit, salkku tasapainottuu, vaikka kukin pienempi arvopaperiosa ei olisi.
Esimerkki ominaisuuspoikkeamasta
Oletetaan, että olet sijoittaja, joka haluaa rakentaa salkun osakekannasta, joka kasvattaa tulojaan 20% + vuodessa ja tulojen kasvaessa. Lisäät myös teknisiä tekijöitä, jotka löytävät varastot, joilla on myös viimeaikainen vahva suorituskyky. Asettamalla nämä parametrit, voit altistaa salkkusi keskittymiselle osakkeisiin, jotka käyttäytyvät samalla tavalla. Ehkä salkusi on raskas kasvualueilla, kuten harkinnanvarainen ja tekniikka. Jos nämä alat kohtaavat kierto kasvua kohti, saatat kärsiä suurista menetyksistä liiallisen keskittymisen vuoksi.
Attribuutiopohja vs. omavaraisuusaste
Vaikka ominaisuuspohjaisuus viittaa harhaisuuteen rahoitusinstrumenttien valitsemismenetelmissä portfolion suhteen, omavaraisuusperiaatteella tarkoitetaan puolueellisuutta, joka henkilöllä voi olla, joka saa hänet ajattelemaan, että menestys, joka heillä on liiketoiminnassa, sijoitusten valinnassa tai muussa taloudellisessa tilanteessa, on heidän omien henkilökohtaisten ominaisuuksiensa vuoksi. Itsensä omistautumisen puolueellisuus on ilmiö, jossa henkilö jättää huomiotta onnen tai ulkoisten voimien roolin omassa menestyksessä ja omistaa menestyksen omille vahvuuksilleen ja työlleen.
Attribuuttipoikkeama on neutraali käsite, ja sitä käytetään kuvaajana antamaan tietoja siitä, kuinka arvopaperiryhmä valittiin. Jos ominaisuuksien poikkeama aiheuttaa ongelmia portfoliossa, sen olemassaolon ymmärtäminen antaa mahdollisuuden korjata ongelmat. Sitä vastoin itsensä omistamiseen liittyvä puolueellisuus on negatiivinen ilmiö, joka voi johtaa lyhyellä aikavälillä osaamisvajeisiin ja pitkäjänteisiin epäonnistumisiin henkilöllä, jolla on itsensä omistautumisen puolueellisuus. Se on luonnostaan negatiivinen, ja se on korjattava, jos henkilö haluaa säilyttää menestyksen sijoittamisessa, johtamisessa tai muussa liiketoiminnassa tai rahoituksessa.
