Mikä on vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskeva direktiivi?
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien direktiivi (AIFMD) on Euroopan unionin (EU) asetus, jota sovelletaan hedge-rahastoihin, pääomarahastoihin ja kiinteistörahastoihin. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien piiriin kuuluvat institutionaaliset rahastot olivat aiemmin julkistamista ja avoimuutta koskevien EU: n varainhoitoasetusten ulkopuolella, mukaan lukien rahoitusmarkkinadirektiivi (MiFID). Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajajärjestö asettaa markkinoinnin standardit yksityisen pääoman hankkimiseen, palkka- ja palkkiopolitiikkaan, riskien seurantaan ja raportointiin sekä yleiseen vastuuvelvollisuuteen. Vaihtoehtoinen sijoitusrahastojen hoitaja on osa lisääntynyttä sijoittajien suojaamisen ponnistelua, jonka EU sitoutui juuri ennen talouskriisiä 2007–2008, jolloin pyrkimyksiä lisättiin kriisin paljastamien systemaattisten riskien takia.
AIFMD selitetty
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla on kaksi suurta tavoitetta. Ensisijaisesti vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja pyrkii suojelemaan sijoittajia ottamalla käyttöön tiukempia sääntöjä siitä, miten ja mitä tietoja paljastetaan. Tähän sisältyy eturistiriidat, likviditeettiprofiilit ja omaisuuserien riippumaton arviointi. Direktiivissä korostetaan, että vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (AIF) on tarkoitettu vain ammattimaisille sijoittajille, vaikka jotkut jäsenvaltiot voivat päättää antaa nämä rahastot vähittäissijoittajien saataville, kunhan kansallisella tasolla sovelletaan lisäsuojaa.
AIFMD ja systeemiriski
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan toinen tavoite on poistaa osa systeemiriskistä, jonka nämä rahastot voivat aiheuttaa EU: n taloudelle. Tätä varten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat velvoittavat palkka- ja palkkiopolitiikan rakentamaan tavalla, joka ei rohkaise liialliseen riskinottoon, että rahoitusvaikutus ilmoitetaan Euroopan järjestelmäriskikomitealle (ERSB) ja että rahastoilla on vankat riskienhallintajärjestelmät, jotka ota likviditeetti huomioon.
AIFMD: n noudattaminen on välttämätöntä, jotta saadaan passi myydä rahoituspalveluita EU: n markkinoilla. Koska EU on edelleen yksi rikkaimmista maapallon alueista, hedge-rahastot ja pääomasijoitusrahastot sijoittavat säännösten noudattamista käsitteleviin osastoihin, vaikka ne valittavat taakasta ja antavat suoria varoituksia seurauksena kärsivistä kilpailuista.
