Mikä on korvauksen jälkeinen kulusuhde
Korvauksen jälkeinen kulusuhde edustaa sijoitusrahasto-sijoittajan tosiasiallisesti maksamia kuluja. Tämä kustannussuhde lasketaan vähentämällä johdon mahdolliset sijoitusrahastojen asiakkaille suorittamat korvaukset sekä sopimuksesta perittävät palkkiovapautukset kulujen edeltävästä korvaussuhteesta.
Se tunnetaan myös nettokustannussuhteena.
HARJOITUS ALAS Korvauksen jälkeen kulusuhde
Korvauksen jälkeen kulusuhteet maksavat sijoittajille takaisin epäsuorista kuluista, kuten osakkeista maksetut osingot, jonka johtaja myi lyhytaikaisesti eikä siirrä niitä suoraan asiakkaille. Jotkin rahastorahastot tai sijoitusrahastot, jotka sijoittavat useisiin sijoitusrahastoihin paremman hajauttamisen saavuttamiseksi, korvaavat osan palkkioista sijoitusrahastoistaan.
Lisäksi jotkut hallinnoijat luopuvat vapaaehtoisesti tietyistä rahastomaksuista hinnoittelun kilpailukyvyn säilyttämiseksi. Esimerkiksi yritys, joka hallinnoi aktiivisesti hallinnoitua sijoitusrahastoa, joka perii 1, 25 prosenttia vuodessa, mutta joka on jatkuvasti heikompaa, voi päättää korvata 0, 50 prosenttia palkkioista tietyltä ajanjaksolta, jotta rahaston jälkikorvauskulut saadaan vastaamaan kilpailijoita, jotka toimivat samalla tavalla, mutta veloittivat vain 0, 75% palkkiot.
Palkkiovapautukset antavat rahastolle mahdollisuuden asettaa enimmäismäärä osakkeenomistajille veloitetulle määrälle. Kun rahasto ottaa käyttöön kulurajan, sitä kutsutaan rajattuksi rahastoksi.
Esimerkiksi monet rahamarkkinarahastot, jotka perivät tyypillisesti vähintään 0, 45 prosenttia vuodessa, joutuivat korvaamaan osan maksuista useiden vuosien ajan vuoden 2010 alkupuolella ja puolivälissä, koska historiallisesti alhaiset tuotot olivat pitkät. Sijoittajien tuotot olisivat loppumattomia tai muuten negatiivisia. Sen sijaan, että mainostaisi näitä rahastoja enintään 0, 10%: n palkkioilla, monet päättivät rajoittaa rahastojen palkkiot. Nämä yritykset ilmoittivat sitten korvaavien kulujen suhteen vastaavien rahastojen normaalin kulusuhteen lisäksi.
Sijoitusrahastoyhtiöt voivat myös korvata osan 12b-1 -maksusta, joka menee välityspalkkioiden maksamiseen sekä rahaston mainontaan ja edistämiseen. Nämä maksut korvataan kuitenkin harvemmin.
Miksi johtajat käyttävät korvauksen jälkeen kulusuhteita
Sijoitusyhtiön kannalta on joskus tarpeen alentaa väliaikaisesti palkkioita asiakkaiden pitämiseksi. Monet yritykset pelkäävät kuitenkin muuttaa väliaikaisesti ennakkomaksuja koskevia palkkioita, koska silloin on erittäin vaikeaa nostaa maksuja uudelleen myöhemmin. Asiakkaat tottuvat maksamaan pienemmät maksut, ja he huomaavat, kun he palaavat takaisin.
Pitämällä maksut teknisesti samana, mutta tarjoamalla väliaikainen korvaus auttaa pitämään asiakkaat tyytyväisinä, antaa sijoitusrahastoyhtiölle väittää, että palkkiot eivät nousseet korvauksen päättyessä.
