Mitkä ovat osinkosuhdeosuudet?
Sijoittajat ja analyytikot käyttävät osinkosuhdeosuuksia arvioidessaan osinkoja, jotka yritys saattaa maksaa tulevaisuudessa. Osingonmaksut riippuvat monista tekijöistä, kuten yrityksen velkakuorma, sen kassavirta ja tulot. Neljä suosituinta suhdetta ovat osingonjakosuhde, osingonjakoaste, vapaa kassavirta omaan pääomaan ja nettovelka käyttökateprosenttiin.
Aikuiset yritykset, jotka eivät ole enää kasvuvaiheessa, voivat maksaa osinkoa osakkeenomistajilleen. Osinko on yhtiön hallituksen jäsenten ilmoittama käteisvarojen jakaminen yhtiön tuloksille osakkeenomistajilleen. Yhtiö voi myös antaa osinkoja osakkeina tai muina varoina. Yleensä osinkoprosentit on noteerattu dollareina osaketta kohti tai ne voidaan ilmoittaa prosentteina osakkeen nykyisestä osakehinnasta, joka tunnetaan osinkotuotona.
Avainsanat
- Osinkosuhdeosuudet ovat indikaattori yrityksen kyvystä maksaa osinkoa osakkeenomistajilleen tulevaisuudessa. Neljä suosituinta suhdeosuutta ovat osinkosuhde, osinkosuhde, vapaa kassavirta omaan pääomaan ja nettovelka suhteessa käyttökatteeseen. Matala osinko maksusuhdetta pidetään parempana kuin korkeaa osinkosuhdetta, koska viimeksi mainittu saattaa viitata siihen, että yritys voi vaivaa ylläpitää osinkojen maksamista pitkällä aikavälillä. Sijoittajien tulisi käyttää osinkosuhteiden yhdistelmää osinkojen kantojen arvioimiseksi.
Osinkosuhdesuhteiden ymmärtäminen
Joillakin osakkeilla on korkeammat tuotot, mikä voi olla erittäin houkutteleva tuotto-sijoittajille. Normaalissa markkinaolosuhteessa osakkeita, joiden osinkotuotto on suurempi kuin Yhdysvaltojen 10 vuoden valtionkassatuotto, pidetään korkeatuottoisina osakkeina. 14. marraskuuta 2019 alkaen Yhdysvaltojen 10-vuoden valtionkassatuotto oli 1, 82%. Siksi kaikkia yrityksiä, joiden lopullinen osinkotuotto 12 kuukauden aikana tai termiinisidonnaisia osinkoja oli enemmän kuin 1, 82%, pidettiin korkeatuottoisina osakkeina. Sijoittajien tulisi kuitenkin ennen sijoittamista osakkeisiin, jotka tarjoavat korkeita osinkotuottoja, tutkia, ovatko osingot kestäviä pitkään. Sijoittajien, jotka ovat keskittyneet osinkoa maksaviin osakkeisiin, tulisi arvioida osinkojen laatu analysoimalla osingonjakosuhdetta, osinkosuhteiden kattavuutta, vapaata kassavirtaa omaan pääomaan (FCFE) ja nettovelaa tulokseen ennen korkoverojen poistoja (EBITDA). suhde.
Tulosijoittajien tulisi tarkistaa, pystyykö korkean tuoton osake säilyttämään tuloksensa pitkällä aikavälillä analysoimalla erilaisia osinkosuhteita.
Osingonjakosuhde
Osingonjakosuhde voidaan laskea vuotuisina osingoina osaketta kohden (DPS) jaettuna osakekohtaisella tuloksella (EPS) tai osinkojen kokonaismäärällä jaettuna nettotuloilla. Osingonjakosuhde osoittaa sen osan yhtiön vuosittaisesta osakekohtaisesta tuloksesta, jonka organisaatio maksaa käteisosingona osaketta kohti. Osakekohtaiset käteisosingot voidaan tulkita myös prosenttimäärällä nettotuloista, jotka maksetaan käteisosinkoina. Yleisesti ottaen yrityksen, joka maksaa alle 50% tuloksestaan osinkoina, pidetään vakaana ja yhtiöllä on potentiaali nostaa tulojaan pitkällä aikavälillä. Yli 50% maksava yritys ei kuitenkaan saa nostaa osinkoaan yhtä paljon kuin yritys, jonka osinkosuhde on alhaisempi. Lisäksi yrityksillä, joilla on korkeat osinkosuhteet, voi olla vaikeuksia osinkojen ylläpitämisessä pitkällä aikavälillä. Arvioidessaan yrityksen osingonmaksusuhdetta sijoittajien tulisi verrata vain yhtiön osinkojen maksusuhdetta alan keskiarvoon tai vastaaviin yrityksiin.
Osinkosuhde
Osingonjakosuhde lasketaan jakamalla yhtiön vuotuinen osakekohtainen tulos vuosittaisella DPS: llä tai jakamalla yhtiön nettotulot vähennettynä ensisijaisille osakkeenomistajille vaadittavilla osingonmaksuilla osakkeenomistajille sovellettavilla osingoilla. Osinkosuhde osoittaa, kuinka monta kertaa yritys voi maksaa osinkoja yhteisille osakkeenomistajilleen käyttämällä nettotulojaan tietyn tilikauden aikana. Yleensä korkeampi osinkosuhde on suotuisampi. Vaikka osinkosuhde ja osinkosuhteet ovat luotettavia toimenpiteitä osinkovarastojen arvioimiseksi, sijoittajien tulisi myös arvioida vapaa omaan pääomaan kohdistuva kassavirta (FCFE).
Vapaa kassavirta omaan pääomaan
FCFE-suhde mitataan käteismäärä, joka voidaan maksaa osakkeenomistajille kaikkien kulujen ja velkojen maksamisen jälkeen. FCFE lasketaan vähentämällä nettoinvestoinnit, velan takaisinmaksu ja nettokäyttöpääoman muutokset nettotuloista ja lisäämällä nettovelka. Sijoittajat yleensä haluavat nähdä, että FCFE maksaa yrityksen osingonmaksut kokonaan.
Nettovelan suhde käyttökatteeseen
Nettovelan suhde käyttökatteeseen (tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja) lasketaan jakamalla yhtiön kokonaisvelka vähennettynä rahalla ja vastaavilla varoilla EBITDA: lla. Nettovelan suhde käyttökatteeseen mittaa yrityksen vipuvaikutusta ja sen kykyä vastata velkaansa. Yleensä yritys, jolla on alhaisempi suhde mitattuna alan keskiarvoon verrattuna tai vastaaviin yrityksiin, on houkuttelevampi. Jos osinkoa maksavalla yrityksellä on korkea nettovelka suhteessa käyttökatteeseen, joka on kasvanut useiden ajanjaksojen aikana, suhde osoittaa, että yritys voi leikata osinkoa tulevaisuudessa.
Nopea tosiasia
Yhtiö, joka maksaa yli 50% tuloksestaan osinkoina, ei saa nostaa osinkoaan yhtä paljon kuin yritys, jonka osinkosuhde on alhaisempi. Siten sijoittajat mieluummin yritystä, joka maksaa vähemmän tuloistaan osinkoina.
Erityiset näkökohdat osinkosuhteille
Jokainen suhde tarjoaa arvokkaita tietoja osakkeen kyvystä suorittaa osinkoja. Sijoittajien, jotka pyrkivät arvioimaan osinkovarastoja, ei tulisi kuitenkaan käyttää vain yhtä suhdelukua, koska voi olla muita tekijöitä, jotka viittaavat siihen, että yhtiö voi vähentää osinkoaan. Sijoittajien tulisi käyttää yllä kuvatun kaltaisia suhdeosuuksia, jotta osinko-osuudet voidaan arvioida paremmin.
