Beeta ja R-neliö ovat kaksi toisiinsa liittyvää, mutta erilaista mittaa. Sijoitusrahasto, jolla on korkea R-neliö, korreloi vahvasti vertailuindeksin kanssa. Jos myös beeta on korkea, se saattaa tuottaa vertailuindeksiä korkeamman tuoton, varsinkin sonni markkinoilla. R-neliö mittaa, kuinka tiiviisti omaisuuserän jokainen hinnanmuutos korreloi vertailuarvon kanssa. Beeta mittaa, kuinka suuret nämä hintamuutokset ovat suhteessa vertailuarvoon. Yhdessä käytettynä R-neliö ja beeta antavat sijoittajille kattavan kuvan omaisuudenhoitajien suorituksista.
R-neliö mittaa kuinka suorituskyky vastaa vertailuarvoa
R-neliö on mittaprosentti omaisuuserän tai rahaston tuottoprosentista vertailuarvon tuloksena. Se ilmoitetaan lukuna välillä 0–100. Hypoteettisella sijoitusrahastolla, jonka R-neliö on 0, ei ole mitään korrelaatiota vertailuarvoonsa. Sijoitusrahasto, jonka R-neliö on 100, vastaa tarkasti vertailuindeksin suorituskykyä.
Beeta on mittari rahaston tai omaisuuden herkkyydelle vertailuindeksin korreloiville liikkeille. Sijoitusrahasto, jonka beeta on 1, 0, on täsmälleen yhtä herkkä tai epävakaa kuin vertailuindeksinsä. Rahasto, jonka beeta on 0, 80, on 20% vähemmän herkkä tai haihtuva ja rahasto, jonka beeta on 1, 20, on 20% herkempi tai haihtuvampi.
Alfa on kolmas mitta, joka mittaa omaisuudenhoitajien kykyä kerätä voittoa, kun vertailuindeksi on myös voitollinen. Alfa ilmoitetaan luvuna, joka on pienempi, yhtä suuri tai suurempi kuin 1, 0. Mitä korkeampi johtajan alfa, sitä suurempi hänen kykynsä hyötyä taustalla olevan vertailuindeksin liikkeistä. Jotkut huipputekniset hedge-rahastojen hallinnoijat ovat saavuttaneet lyhytaikaisia alfaja jopa 5 tai enemmän käyttämällä Standard & Poor's 500 -indeksiä vertailukohtana.
Alfa- ja beetavarojen, joiden R-neliöiden luvut ovat alle 50, uskotaan olevan epäluotettavia, koska omaisuuserät eivät ole riittävän korreloituneita arvokkaan vertailun tekemiseksi. Matala R-neliö tai beeta ei välttämättä tee sijoituksesta huonoa valintaa, se tarkoittaa vain, että sen tuotto on tilastollisesti riippumaton vertailuarvoonsa.
