Rahoitusanalyytikot ja sijoittajat ovat usein erittäin kiinnostuneita tilinpäätösten analysoinnista taloudellisen suhde-analyysin suorittamiseksi ymmärtääksesi yrityksen taloudellista tilannetta ja selvittääkseen, pidetäänkö sijoitusta kannattavana vai ei.
Velkaantumisaste (D / E) on rahoitusvaran suhde, joka lasketaan ja tarkastellaan usein. Sitä pidetään velkaantumisasteena. Velkaantumisaste on taloudellinen suhde, joka vertaa omistajan omaa pääomaa velaan tai yrityksen lainaamiin varoihin.
Velkaantumisaste määritetään jakamalla yrityksen kokonaisvelka omalla pääomalla.
Tämä suhde vertaa yrityksen kokonaisvelkoja omaan pääomaan. Sitä pidetään laajalti yhtenä tärkeimmästä yrityksen arvostustavoista, koska se tuo esiin yrityksen riippuvuuden lainattuista varoista ja sen kyvyn täyttää nämä taloudelliset velvoitteet.
Koska velka on luonnostaan riskialtista, lainanantajat ja sijoittajat suosivat yleensä yrityksiä, joilla on alhaisemmat D / E-suhteet. Lainanantajille alhainen suhde tarkoittaa alhaisempaa riskiä lainan maksukyvyttömyydestä. Osakkeenomistajille se tarkoittaa vähentynyttä konkurssin todennäköisyyttä talouden laskusuhdanteen yhteydessä. Yrityksellä, jonka suhde on toimialan keskiarvoa korkeampi, voi siksi olla vaikeuksia saada lisärahoitusta kummastakin lähteestä.
Avainsanat
- Velkaantumisaste on usein laskettava ja analysoitava taloudellinen vipuaste, joka vertaa yrityksen kokonaisvelkoja omaan pääomaan. D / E -suhdetta pidetään nettovelkaantumisasteena, taloudellista suhdetta, joka vertaa oma pääoma tai pääoma lainaan tai yrityksen lainaamat varat. Optimaalinen omavaraisuusaste vaihtelee toimialoittain, mutta sen ei pitäisi olla yli 2, 0: n. AD / E-suhde 2 osoittaa, että yritys saa kaksi kolmasosaa pääomarahoituksestaan velasta ja yhden kolmasosan omaan pääomaan.
Mitä pidetään korkeana velan ja oman pääoman suhteena?
Haluttu velkaantumisaste omaan pääomaan
Optimaalinen velan ja oman pääoman suhde vaihtelee suuresti toimialoittain, mutta yleinen yksimielisyys on, että sen ei tulisi olla yli 2, 0. Vaikka joillakin erittäin suurilla kiinteän omaisuuden raskaan teollisuuden yrityksillä (kuten kaivostoiminnassa tai teollisuudessa) voi olla korkeampi suhde kuin 2, nämä ovat pikemminkin poikkeus kuin sääntö.
AD / E-suhde 2 osoittaa, että yritys saa kaksi kolmasosaa pääomarahoituksestaan velasta ja yhden kolmanneksen omasta pääomasta, joten se lainaa kaksi kertaa niin paljon rahoitusta kuin omistaa (2 velkayksikköä kutakin omaa pääomaa kohti). Yhtiön johto pyrkii siksi pyrkimään edullisen D / E-suhteen kanssa yhteensopivaan velkakuormaan toimiakseen huolehtimatta joukkovelkakirjojen tai lainojen laiminlyönnistä.
Velkaantumisaste omaan pääomaan liittyy riskiin: Korkeampi suhde viittaa suurempaan riskiin ja siihen, että yritys rahoittaa kasvuaan velalla.
Miksi velkapääomalla on merkitystä
Yritys, joka jättää lainarahoituksen kokonaan huomiotta, saattaa laiminlyödä tärkeät kasvumahdollisuudet. Velkapääoman etu on, että sen avulla yritykset voivat hyödyntää pienen määrän rahaa huomattavasti suurempaan summaan ja maksaa sen takaisin ajan myötä. Tämän ansiosta yritykset voivat rahoittaa laajennushankkeita nopeammin kuin muuten voisi olla mahdollista, teoreettisesti kasvattamalla voittoja nopeammin.
Yhtiö, joka ei hyödyntä lainarahoituksen vipuvaikutusta, voi tehdä karkeuden omistus- ja osakkeenomistajille rajoittamalla yrityksen kykyä tuottaa maksimivoittoja.
Myös velasta maksetut korot ovat yleensä yritykselle verovähennyskelpoisia, kun taas oma pääoma ei. Myös velkapääomalla on yleensä alhaisemmat pääomakustannukset kuin pääomalla.
Velkaantumisaste oman pääoman suhteessa yrityksen kannattavuuteen
Kun tarkastellaan yrityksen tasetta, on tärkeää ottaa huomioon tietyn toimialan sekä yrityksen lähimpien kilpailijoiden ja laajemman markkinan keskimääräiset D / E-suhteet.
Jos yrityksen D / E-suhde on 5, mutta toimialan keskiarvo on 7, tämä ei ehkä tarkoita huonoa yritysjohtoa tai taloudellista riskiä. Yritystoiminnan kirjanpidossa ja taloudellisessa analyysissä käytetään myös monia muita mittareita, joita käytetään taloudellisen terveyden indikaattoreina, joita tulisi tutkia D / E-suhteen rinnalla.
