Hinta / tulos (P / E) -suhteessa verrataan yrityksen osakehintaa tulokseen, jonka se tuottaa osaketta kohti. Tämän suhteen laskemiseen käytetty kaava jakaa yksinkertaisesti osakekohtaisen markkina-arvon osakekohtaisella tulolla (EPS). Tyypillinen P / E -suhteen laskelma käyttää yrityksen EPS: tä neljän viimeisen vuosineljänneksen ajalta.
Tämän laskelman muunnos tunnetaan eteenpäin-P / E. Sijoittajat tai analyytikot voivat käyttää ennakoitua osakekohtaista tulosta, mikä tarkoittaa tuloa, jonka odotetaan tuottavan osaketta kohti seuraavan 12 kuukauden aikana. Tämä variaatio tunnetaan myös johtavana tai ennustettuna P / E: nä. Merkittävä ero on termiinisopimus / tuotto, joka perustuu analyytikoiden spekulaatioihin yrityksen tuloista tulevaisuudessa eikä historiallisiin tietoihin.
Osakkeen P / E-suhteen taustalla oleva teoria on, että se tarjoaa arvion siitä summasta, jonka sijoittaja on valmis maksamaan tuloja kohti tuotetusta dollarista. P / E-suhde vastaa myös yrityksen kasvuodotuksia markkinoilla. Koska osakekurssi heijastaa sijoittajien mielestä yrityksen arvoista, arvo vastaa kasvua. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta "Voimat, jotka liikuttavat osakekursseja.")
Tulevaisuuden tuotto / suhde -suhdetta tulisi tarkastella enemmän markkinoiden optimismin suhteen yrityksen tulevaisuuden kasvuun. Yhtiö, jolla on korkeampi termiinisuhde kuin tuotannonalan tai markkinoiden keskiarvo, osoittaa, että yritys todennäköisesti kasvaa huomattavasti. Jos yrityksen osake ei saavuta suurta suhdetta arvoa kohden noustetun osakekohtaisen tuloksen noustessa, osakekurssi laskee.
Viime kädessä P / E-suhde on mittari, jonka avulla sijoittajat voivat päättää, kuinka arvokas osake on, enemmän kuin pelkästään markkinahinta. P / E-suhde ja eteenpäin suuntautuva P / E-suhde ovat erityisen hyödyllisiä vertaamalla saman toimialan samankaltaisia yrityksiä. (Katso aiheeseen liittyvä lukeminen kohdasta "Kuinka voin laskea yrityksen edelleenlähetysten määrän Excelissä?")
