Kuulemme sanan "perustekijät" melkein päivittäin. Analyytikot, johtajat ja sijoittajat ilmestyvät CNBC: hen päivittäin puhuakseen osakekannan perusteista. Rahastonhoitajat puhuvat aina siitä, kuinka tällä tai toisella osakkeella on vahvat perustekijät. Jotkut kauppiaat puolestaan julistavat, että perusteilla ei ole tosiasiallista merkitystä ja että sijoittajien tulisi luottaa sen sijaan osake "teknisiin" ansioihin.
Perussijoittajat: Osake- ja joukkovelkakirjalainat
Kantaperusteiden perusteet
Laajimmin sanottuna perustavanlaatuiseen analyysiin sisältyy minkä tahansa tiedon tarkasteleminen, paitsi osakekannan kaupankäynnin mallien lisäksi, joiden voidaan olettaa vaikuttavan osakekurssiin tai koettuun arvoon. Kuten nimestä voi päätellä, se tarkoittaa päästä alas perusteisiin.
Toisin kuin serkkunsa, tekninen analyysi, joka keskittyy vain osakekauppaan ja hintahistoriaan, perustavanlaatuinen analyysi keskittyy luomaan yrityksestä muotokuva, tunnistamaan sen osakkeiden perusarvo ja ostamaan tai myymään osake kyseisen tiedon perusteella.
Joitakin indikaattoreita, joita yleisesti käytetään yrityksen perusteiden arviointiin, ovat:
- Konservatiivinen velkaantumisasteTuotonpidätyksen historia tulevaisuuden kasvun rahoittamiseksiPääoman hallinnan järkevyys osakkeenomistajien ansaitsemisen ja tuoton maksimoimiseksi
Ajattele osakemarkkinoita ostoskeskuksena. Varastot ovat vähittäiskaupoissa myytäviä tuotteita. Tekniset analyytikot jättävät huomiotta myytävät tavarat. Sen sijaan he seuraavat silmällä väkijoukkoja oppaana, mitä ostaa. Joten jos tekninen analyytikko huomaa ostajia kerääntyvän tietokonekauppaan, hän yrittää ostaa mahdollisimman monta tietokonetta, vedoten, että kasvava kysyntä nostaa tietokoneiden hintoja korkeammalle.
Peruskäytäntö
Perusanalyytikoilla on vakavampi lähestymistapa. Heidän nähtävyydet asetetaan yksinomaan ostoskeskuksen tuotteille. Ostokset hylätään epäluotettavana, tunnepitoisena laumana, jolla ei ole ilmoitusta myytävien tavaroiden todellisesta arvosta. Perusanalyytikot liikkuvat hitaasti parhaita tarjouksia hakevien kauppojen läpi. Kun väkijoukko siirtyy eteenpäin PC: ltä, he seuraavat tarkemmin niitä, jotka on ohitettu.
Perusanalyytikot saattavat lykätä kiintolevylle, muistikorteille, näytölle ja näppäimistölle erotetun tietokoneen romun arvon määrittämistä. Osakemarkkinoilla tämä on samanlainen kuin yrityksen kirjanpitoarvon tai selvityshinnan laskeminen.
Perusanalyytikot seuraavat myös tarkasti tietokoneen laatua. Jatkuuko se vai hajoaako se vuoden sisällä? Perusanalyytikot pohtivat eritelmiä, tarkastavat valmistajan takuun ja tutkivat kuluttajaraportteja. Samoin osakeanalyytikot tarkistavat yrityksen taseen taloudellisen vakauden.
Sitten perusanalyytikot saattavat yrittää ymmärtää tietokoneen suorituskykyä esimerkiksi prosessointitehon, muistin tai kuvan resoluution suhteen. Nämä ovat kuin ennustetut tulot ja osingot, jotka yksilöidään yrityksen tuloslaskelmasta.
Lopuksi perustavanlaatuiset analyytikot koottavat kaikki tiedot ja keksivät sisäisen arvon tai arvon, joka on riippumaton nykyisestä myyntihinnasta. Jos myyntihinta on pienempi kuin laskettu luontainen arvo, fundamentalistit ostavat tietokoneita. Jos ei, he joko myyvat jo omistamansa tietokoneet tai odottavat hintojen laskua ennen ostamista lisää.
Hyvät perusteet eivät ole yhtä suuret kuin voitot
Perusanalyysin suorittaminen voi olla paljon kovaa työtä. Mutta se on kiistatta sen vetoomuksen lähde. Sijoittajat voivat oppia tarpeeksi tietää, milloin osakekurssi on väärässä ottamalla vaivaa kaivaakseen yhtiön tilinpäätöstä ja arvioimalla sen tulevaisuuden näkymiä. Nämä tunnolliset sijoittajat pystyvät havaitsemaan markkinoiden virheet ja ansaitsemaan rahaa. Samaan aikaan luontaiseen, pitkäaikaiseen arvoon perustuvien yritysten ostaminen suojaa sijoittajia päivittäisten markkinoiden heilahtelujen vaaroilta.
Se, että perusteellinen analyysi osoittaa, että osake on aliarvostettu, ei kuitenkaan takaa, että se käy kauppaa luontaisella arvollaanan milloin tahansa pian. Asiat eivät ole niin yksinkertaisia. Todellisuudessa osakekurssi reagoi jatkuvasti kyseenalaiseksi melkein jokaisen osakeomistuksen, ja jopa itsenäisimmin ajava sijoittaja voi alkaa epäillä perusteellisen analyysin etuja. Sisäisen arvon selvittämiseksi ei ole mitään maagista kaavaa.
Kun osakemarkkinat kukoistavat, sijoittajien on helppo huijata itseään ajattelemaan, että heillä on tapana valita voittajat. Mutta kun markkinat putoavat ja näkymät ovat epävarmat, sijoittajat eivät voi luottaa onneaan. Heidän on tiedettävä mitä he tekevät.
Bottom Line
Sijoittaja voi tehdä paljon oppiakseen perusteista. Sijoittajat, jotka kääntävät hihatan ja käsittelevät perustutkimuksen terminologiaa, työkaluja ja tekniikoita, nauttivat suuremmasta luottamuksesta taloudellisten tietojen käyttöön ja samalla todennäköisesti tulevat paremmiksi pörssikorjauksiksi. Sijoittajilla on ainakin parempi käsitys siitä, mitä tarkoitetaan, kun joku suosittaa osakekantaa vahvoilla perustekijöillä.
