Taloudellisessa limossa termi "epäsystemaattinen" tarkoittaa yksinkertaisesti laatua, jota ei yleensä jaeta monien sijoitusmahdollisuuksien kesken. Kaikkein suppein tulkinta epäsystemaattisesta riskistä on yksittäisen yrityksen toiminnalle ainutlaatuinen riski. Esimerkkejä tästä voivat olla johtamisriskit, sijaintiriskit ja peräkkäisriskit.
Ei välttämättä ole totta, että epäsystemaattisia riskejä esiintyy yhdellä yrityksellä kerrallaan; Esimerkiksi kauhea johtaja voi vain vaikuttaa suoraan yhden yrityksen osakkeisiin, mutta monien yritysten osakekannat saattavat samanaikaisesti kärsiä huonon hallinnon epäsystemaattisesta riskistä.
Se voi olla, että epäsystemaattiset riskit tunnistetaan riittävän laajasti, jotta niitä voidaan soveltaa moniin eri yrityksiin kerralla. Tärkeää on, että epäsystemaattinen riski ei ole luontainen jokaiselle arvopaperelle tai ainakaan ei suurelle osalle arvopapereita. Lisäksi sijoittajien tulisi pystyä hajauttamaan epäsystemaattiset riskit kohdistamalla strategisesti riittävän laaja valikoima omistusosuuksiaan vastaavissa salkussa.
Toinen tapa tunnistaa epäsystemaattiset riskit on verrata riskin erityistä esiintymistä kokonaismarkkinoiden tai toimialan kanssa. Jos korrelaatiota on vähän tai ei ollenkaan, riski on todennäköisesti epäsystemaattinen.
Yleiset epäsystemaattiset riskit - huono yrittäjyys
Suurin osa epäsystemaattisista riskeistä liittyy virheisiin yrittäjyyden arvioinnissa. Esimerkiksi teknologiayritys saattaa tehdä markkinatutkimuksia ja odottaa, että kuluttajat haluavat ensi vuonna pienempiä matkapuhelimia ja digitaalisia kelloja. Tuotantolinjoja muutetaan ja pääoma on omistettu pienemmille laitteille.
Seuraavan vuoden kiertämisen jälkeen kuluttajat todella mieluummin isompia puhelimia ja kelloja. Suuri osa edellä mainitun teknologiayrityksen nykyisestä varastosta joko menee myymättä tai myy suurella tappiolla. Tämä voi vahingoittaa yksittäisen yrityksen osakekurssia.
Tietysti tämä riski on aina mahdollista kaikenlaisissa yrityksissä. Epäsystemaattisuutta tekee siitä, että vain harvat yritykset tekevät saman virheen samanaikaisesti. Koko teknologia-ala saattaa menestyä erittäin hyvin tämän vuoden aikana; yritys, jolla on heikko yrittäjyyden ennakointi, kärsii.
Yleiset epäsystemaattiset riskit - poliittinen ja juridinen riski
Kuvittele ala, jossa on kolme suurta yritystä, jotka kilpailevat keskenään: yritykset A, B ja C. Kumpikin kehittää uuden tyyppistä tuulivoimaa. Oletetaan, että kaikilla näillä yrityksillä on tehokkaita yrittäjiä ruorissa.
Osavaltion hallitus päättää kuitenkin tukea yritystä A tai ehkä se kieltää yritysten B ja C yleisesti käyttämän käytännön, joka väittää vahingoittavan paikallisia lintukantoja. Yrityksen A osakearvolla on taipumus nousta, kun taas kahden muun yrityksen osakearvolla on taipumus laskea.
Kumpikaan näistä erityisistä poliittisista tai oikeudellisista riskeistä ei ole luontainen itse teollisuudelle. Niiden kielteiset vaikutukset ovat levinneet vain tietyille yrityksille. Jos sijoittaja osti osakkeita kaikista kolmesta yrityksestä, hän voi pystyä monipuolistamaan tappioita yrityksissä B ja C yrityksen A voittojen kautta.
Jotkut poliittisista ja oikeudellisista riskeistä vaikuttavat kuitenkin systemaattisesti koko teollisuuteen. Riskien hajauttaminen ei aina ole mahdollista yksittäisten johtajien valvonnan ulkopuolella.
