Termillä pehmeät dollarit tarkoitetaan sijoitusrahastojen, kuten myös muiden rahanhoitajien maksuja palveluntarjoajilleen. Erona pehmeiden ja kovien dollarien välillä on, että sen sijaan, että palveluntarjoajat maksettaisiin käteisellä (ts. Kovilla dollareilla), sijoitusrahasto maksaa luontoissuorituksina (ts. Pehmeillä dollareilla) siirtämällä liiketoiminnan välityspalveluun.
Katsotaanpa esimerkkiä: Wittenberg LLP tarjoaa MegaMutual Fund -yritykselle atk-laitteet ja ohjelmistot sijoitustietojen siirtämiseen. Näiden kahden yrityksen välisen sopimuksen tai yhteisymmärryksen perusteella MegaMutual maksaa näistä palveluista johtamalla kaupat suurelle välitysyritykselle Feral Hitchille. Feral Hitch veloittaa lisämaksun kaupoista MegaMutualilta. Näistä maksuista tuleva raha lähetetään sitten Wittenbergille, joka puolestaan saa korvauksen palveluistaan MegaMutualille. Lisätty maksu on yleensä kymmenesosa kymmenesosaa, mutta koska MegaMutual vaihtaa miljardeja osakkeita päivässä, summa kasvaa oikealla rahalla - palkkiona, jonka sen olisi pitänyt maksaa kovina dollareina.
Pehmeät dollarit ovat tapa sijoitusrahastoille saada palveluja joutumatta maksamaan niistä suoraan. Kova dollarimääräinen maksu edellyttäisi sekin antamista ja kirjaamista MegaMutualin kirjoihin ja vastaavat kulut siirretään sijoittajille rahaston vuosimaksun kautta. Pehmeillä dollareilla kulut ovat piilossa kaupankäyntikustannuksissa. Vaikka käytäntö ei ole laitonta ja lopputulos on sama (sijoittajat maksavat), se ei auta sijoittajia analysoimaan yhden sijoitusrahaston käytön kustannuksia toiseen.
Pehmeistä dollareista tuli enemmän kysymys, kun Wall Streetin toimintaa tutkittiin tarkemmin dotcom-rintaman seurauksena. Silti käytäntö on ollut olemassa jo pitkään, ja sen käyttöä koskevat säännöt ovat olemassa. Harold Bradleyn (American Century Investmentsin varatoimitusjohtaja) mukaan rahastoyhtiöt tekevät arviolta 10 miljardia dollaria vuodessa pehmeän dollarin liiketoiminnassa. Sijoitusten hallinnan ja tutkimuksen yhdistys on laatinut standardit pehmeiden dollarien käytölle mahdollisten väärinkäytösten rajaamiseksi ja rajoittamiseksi. Lisätietoja on heidän sivustollaan:
