Kohdepäivämäärän rahastot vs. S&P 500 -indeksointi: yleiskatsaus
Tavoiteajankohdan rahastoista on tullut erittäin suosittuja 401 (k): n eläkesuunnitelmissa, pääasiassa niiden mukavuuden vuoksi. Ensin punastuminen voi tuntua itsestään selvältä valinnalta useimmille työntekijöille; niillä on kuitenkin tiettyjä haittoja verrattuna S&P 500 -indeksirahastoihin.
Avainsanat
- Kohdepäivämääräiset rahastot ovat tiettyyn ikäryhmään räätälöityjä sijoituksia, joissa ajatuksena on, että rahaston sisältö muuttuu vähitellen sijoittajien vanhetessaan sopivan riskitason ylläpitämiseksi. Kohdepäivämääräiset rahastot ovat tyypillisesti rahastojen rahastoja, eli ovat periaatteessa korit, jotka pitävät saman yrityksen muita varoja.Index-rahastot ovat yleensä puhtaasti mekaanisia rakenteita, jotka toistavat markkinasegmentin.Se, joka erottaa S&P 500 -indeksin, on valintaprosessi; sillä on taipumus olla hieman vähemmän epävakaa kuin koko markkina-indeksirahasto.
Kohdepäivämäärän rahastot
Kohdepäivärahastot ovat tiettyyn ikäryhmään räätälöityjä sijoituksia, joiden tarkoituksena on saada rahaston sisältö vähitellen muuttumaan sijoittajien vanhetessaan sopivan riskitason ylläpitämiseksi.
Esimerkiksi tavoitepäivän rahasto voi olla tarkoitettu ihmisille, jotka haluavat jäädä eläkkeelle vuonna 2045. Kun eläkkeelle jää 30 vuotta, rahasto on alun perin voimakkaasti vinossa kasvukantaan. Se voi sisältää myös joitain tulokantoja ja joukkovelkakirjalainoja hajauttamiseksi. Vuoteen 2035 mennessä rahasto vähentää dramaattisesti kasvukannan painopistettä ja sen sijaan jakaa suurimman osan sijoituksista turvallisempien tuotto-osuuksien ja joukkovelkakirjalainojen välillä. Lopuksi, kun maksuaika lähestyy vuotta 2045, rahasto on muuttanut turvallisuuden parantamisen loppuun ja sisältää enimmäkseen joukkovelkakirjalainoja.
Tämän tyyppisen rahaston etuna on mukavuus. Henkilö voi käydä läpi koko työelämänsä ilman, että hänen tarvitse koskaan nostaa sormea alkuperäisen laatikon tarkistamisen jälkeen. Samalla huomautuksella riskin automaattinen lasku estää tarkkailematonta sijoittajaa menettämästä suurta palaa pesimunaan, jos osakemarkkinat kaatuvat juuri ennen eläkkeellejäämistään.
Haittapuoli on, että mukavuuteen sisältyy hinta. Kohdepäivän rahastot ovat tyypillisesti rahastojen rahastoja, mikä tarkoittaa, että ne ovat pohjimmiltaan korit, jotka pitävät saman yrityksen muita varoja. Edellä kuvatussa kuvitteellisessa rahastoesimerkissä tämä voi tarkoittaa, että tavoitepäivämääräinen rahasto sijoittaa 60% rahastosta rahastossa A, 30% rahastossa B ja 10% rahastossa C. Kukin kolmesta rahastosta perii normaalit maksut.
Mutta koska sijoittaja ei ostanut niitä erikseen, hän maksaa myös toisen kerroksen palkkioita kohdepäivän rahastosta. Jos kaikki kolme rahastoa veloittavat 0, 5% vuodessa, ja tavoitepäivämääräinen rahasto veloittaa myös 0, 5% vuodessa, sijoittaja maksaa ylimääräiset palkkiot kokonaisuudessaan.
Toinen tavoitepäivän rahastoihin liittyvä huolenaihe on, että rahastoilla on tyypillisesti pieni, mutta pääosin tarpeeton osa turvallisia sijoituksia, vaikka tavoitepäivämäärä onkin vuosikymmenien päässä. Argumentti on, että tyypillisesti joukkovelkakirjalainoihin sijoitetut 10–20% eivät tuota lähes yhtä paljon tuottoa kuin puhdas kasvuosakesijoitus. Tällaisten heikompien hyödykkeiden tuottojen vaihtoehtoisista kustannuksista tulee merkittäviä 20–30 vuoden horisontilla.
S&P 500 -indeksointi
Indeksirahastot ovat yleensä puhtaasti mekaanisia rakenteita, jotka monistavat markkinasegmentin. S&P 500 -indeksi erottaa toisistaan valintaprosessin. Esimerkiksi kotimainen kokonaismarkkinarahasto sisältää S&P 500: sta löytyvät suuret yritykset, ja sillä on siten merkittävä päällekkäisyys, mutta sillä on myös joukko pieniä ja keskisuuria pääomayhtiöitä, mikä tekee korista moninkertaisesti suuremman.
Valitettavasti kokonaismarkkinarahasto on melko syrjimätön, ja se voi sisältää joukon vähemmän likvidejä omistuksia tai yli 50 prosenttia pääomasta ei käytetä julkisesti. taloudellisesti elinkelvoton jatkuvien tappioiden vuoksi; ja muuten soveltumaton sisällyttämistä indeksiin.
S & P 500: n sen sijaan määrittää Standard & Poor'sin asiantuntijakomitea, jossa jokainen omaisuus on täysin elinkelpoinen ja helposti jäljitettävissä. Koska S&P 500 on hienostuneempi, sillä on taipumus olla hieman vähemmän epävakaa kuin koko markkina-indeksirahasto, lukuun ottamatta pienimuotoista omaisuutta, mutta kokonaistuotanto on ollut vuosien varrella hyvin samanlainen.
Erityiset näkökohdat
Koska analyytikkojen johtoryhmää ja henkilökuntaa ei ole, indeksirahastojen palkkiot ovat dramaattisesti alhaisemmat kuin aktiivisesti hoidettujen rahastojen. Monipuolistuminen on luonnollisesti erittäin vahvaa, koska S&P 500 -indeksirahaston ostaminen tarkoittaa, että ostat osuuden 500 eri yrityksestä kerralla. Aktiivisimmin hoidetuilla rahastoilla on vähemmän omistuksia, mikä tekee tietyn osakekannan potentiaalisen romahtamisen huomattavasti konkreettisemmaksi tällaisissa tilanteissa.
S&P 500 -indeksirahaston haittapuoli on, että se ei muutu ajan myötä. Nuori voi halutessaan valita riskialttiimpia rahastoja, joilla on korkeampi potentiaali parempaan tuottoon. Samaan aikaan eläkkeelle läheisen henkilön on myytävä vähitellen S&P 500 -indeksirahaston osakkeet ja siirrettävä manuaalisesti salkkua sopivaan tulokeskeiseen suuntaan.
