Sisällysluettelo
- Sarjan 63 tentin tausta
- Kuka on NASAA?
- Kokeen historia
- Liittovaltion ja osavaltion laki
- Sarjan 63 rakenne
- Tentin terminologia
- Tuo sana "vapautettu"
- Yleiset testiongelmat
- suositukset
- Pohjaviiva
Useimmissa osavaltioissa henkilöiden, jotka haluavat saada arvopapereiden myyntilupia, on läpäistävä sarjan 63 tai sarjan 66 koe, sen mukaan, mikä henkilöllä on muu rekisteröinti. Sarjan 63 tentti antaa henkilöille mahdollisuuden tulla arvopaperikauppiaiksi ja pyytää minkä tahansa tyyppisiä arvopapereita koskevia määräyksiä tietyssä valtiossa. Jos haluat oppia lisää Series 63 -tutkimuksesta, lue sen läpi kun käsittelemme sitä yksityiskohtaisesti ja anna vinkkejä, joiden avulla saat pisteet, joita tarvitset siirtyäksesi arvopaperimarkkina-uraan (termi, jota käyttävät Uniform Securities Act (USA) rekisteröidylle edustajalle).
Sarjan 63 tentin tausta
Yhtenäinen arvopaperilaki on Series 63 -kokeen ydin. Laki ei ole liittovaltion laki, se on joukko osavaltion lakeja, jotka perustuvat malliin, jonka on luonut ihmisten järjestö, joka hallinnoi arvopaperilakia osavaltioissa.
Sarjasta 63 (sekä sarjoista 65 ja 66) vastaava organisaatio on Pohjois-Amerikan arvopaperien ylläpitäjien yhdistys (NASAA), joka toteaa sarjansa 63 kokeen yleiskatsauksessa seuraavaa:
Ehdokkaiden tulee kouluttaa itseään yhtenäisestä arvopaperilaista sekä NASAA: n hyväksymistä toimintaohjeista ja mallisäännöistä.
Kuka on NASAA?
Kuten nimi osoittaa, NASAA on arvopaperien ylläpitäjien organisaatio. Termi ylläpitäjä on yleisnimi, jota käytetään osoittamaan henkilö, joka on vastuussa yhtenäisestä arvopaperilain täytäntöönpanosta valtiossa. Eri osavaltioissa tätä henkilöä kutsutaan "komission jäseneksi", "johtajaksi" tai "arvopaperien valtiosihteeriksi".
Organisaationa NASAA tosiasiallisesti edeltää tärkeimpiä liittovaltion arvopaperilakia, kuten vuoden 1933 arvopaperilaki ja vuoden 1934 arvopaperilaki. NASAA perustettiin Kansassa vuonna 1916, ja se piti ensimmäiset ponnistelunsa Yhdysvaltojen arvopaperilakien yhdenmukaistamiseksi pian sen jälkeen. Organisaation tavoitteena oli suojella kansalaisia laatimalla mallilakeja, jotka yksittäiset valtiot voisivat antaa petosten estämiseksi ja arvopaperikauppaan osallistuvien henkilöiden rekisteröimiseksi.
Arvopapereiden sääntelyn alkuaikoina Kansasin korkeimman oikeuden tuomioistuinta lainattiin sanoneen, että ihmiset tulivat hänen osavaltioonsa ja myivät järjestelmiä, joilla ei ollut enempää sisältöä kuin "niin monta jalkaa sinistä taivasta". Seurauksena oli, että yhtenäinen arvopaperilaki tunnetaan nimellä Blue Sky Laws.
NASAA on edelleen keskittynyt tiiviisti väestön suojelemiseen väärinkäytöksiltä arvopaperikaupassa. Yhtenäinen arvopaperilaki on kuitenkin paljon enemmän suunnattu keskimääräisen sijoittajan kuin laitosten suojaamiseen. Tämä on käsite, jonka tenttiin valmistautuneen tulee pitää mielessä opiskellessaan.
Kokeen historia
Uniform Law Commissioners laati vuonna 1956 ensimmäisen version yhtenäisestä arvopaperilaista, joka sai valtioiden laajan hyväksynnän. Tämä lakiversio muodostaa edelleen perustan suurimmalle osalle osavaltion laista ja sarjasta 63. Se on yhtenäisten arvopaperilakien malli, jonka avulla valtiot voivat laatia yksilöllisiä tarpeitaan vastaavia lakeja säilyttäen samalla yhdenmukaisuuden muiden valtioiden lakien kanssa.
NASAA kirjoitti vuoden 1956 lain tarkistuksen vuonna 1985 ja tarkisti uudelleen vuonna 1988, mutta vain muutama valtio antoi sen. Vuonna 2002 Uniform Law Commissioners viimeisteli luonnoksen uudeksi yhtenäiseksi arvopaperilakiksi valtion lain mallin saattamiseksi yhdenmukaiseksi viime vuosina hyväksytyn tärkeimmän liittovaltion lainsäädännön kanssa. Tähän mennessä valtiot eivät ole vielä hyväksyneet uutta lakia. NASAA on julkaissut asiakirjat "Hyväksytyt toimintapoliittiset lausunnot, päätöslauselmat ja yhteisymmärryspöytäkirjat" ja "Hyväksytyt NASAA mallisäännöt" auttaakseen sääntelyviranomaisia saattamaan vuoden 1956 lakiin perustuvat valtion arvopaperilakit yhdenmukaisiksi liittovaltion arvopaperilakien kanssa.
Liittovaltion ja osavaltion laki
Muutamia viimeaikaisempia liittovaltion lakeja, joilla on ollut dramaattisia vaikutuksia Yhdysvaltoihin, ovat vuoden 1996 kansalliset arvopaperimarkkinoiden parannuslaki (NSMIA) ja vuoden 1999 Gramm-Leach-Bliley -laki (GLBA).
NSMIA: ssa kongressi esitti merkittäviä osia valtion vallasta kopioida liittovaltion säännöksiä. Esimerkiksi, siinä kielletään osavaltiota pakottamasta tarjoamia liittovaltion vakuuttamia arvopapereita tarkastelu- ja muiden rekisteröintivaatimusten perusteella. Vuoden 2002 yhtenäislain pääasiallinen pyrkimys oli "paremmin koordinoida liittovaltion ja osavaltioiden arvopaperilainsäädäntöä". NSMIA oli laki, joka määritteli liittovaltion vakuudelliset arvopaperit, jotka on vapautettu käytännössä kaikista osavaltion lakien säännöksistä.
Toinen esimerkki, joka soveltuu täysin sarjan 63 tenttiin, on sijoitusneuvojien rekisteröinti. NSMIA: n nojalla sijoitusneuvoja (tai yritys) ilmoittautuu joko arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC) (liittovaltion edustajana) tai Yhdysvaltojen osavaltiossa. Yrityksen hallinnoimat varat ja muut näkökohdat ovat tekijöitä, jotka määrittelevät tarkat rekisteröintivaatimukset.
Vaikka vuoden 1999 GLBA ei ollut yhtä kriittinen ymmärtääkseen Yhdysvaltojen toimintaa, se muutti välittäjien rekisteröinnin luonnetta ja antoi tietyissä tapauksissa pankeille mahdollisuuden rekisteröityä välittäjäkauppiaiksi. Toistaiseksi pankit ovat jatkaneet käytäntöä perustaa välittäjä-tytäryhtiöitä sen sijaan, että olisivat rekisteröityneet itsenäisiksi. Yhdysvalloissa pankeille myönnetään edelleen laaja valikoima poikkeuksia.
Sarjan 63 rakenne
Sarjan 63 ehdokkaiden tulee olla tietoisia seuraavista alkuperäisistä haasteista:
- Vaikka yhtenäisestä arvopaperilaista on olemassa kolme versiota, kuten edellä mainittiin, vain yksi niistä, vuoden 1956 yhtenäisestä arvopaperilaista on merkitystä sarjan 63 tentissä. Tämän säädöksen vuoden 2002 versio saattaa olla osuvampi nykymaailmaan, mutta toistaiseksi sitä ovat antaneet vain kourallinen valtio. Nyt on erittäin vaikea saada jäljennös vuoden 1956 laista, mutta sen lisäksi NASAA: n lausunnot, yhteisymmärryspöytäkirjat ja mallisäännöt " tämä laki on lähdemateriaali kokeelle.NASAA: n hyväksymät mallisäännöt ja hyväksytyt lausunnot politiikasta ovat saatavilla NASAA: n verkkosivuilla.
USA: n pääteemana, samoin kuin NASAA: n päämääränä organisaationa, on yleisön suojaaminen arvopaperipetoksilta. Tämä heijastuu sarjan 63 tentin jakautumisessa:
- Valtion arvopaperilait ja niihin liittyvät säännöt ja määräykset: 60% (36 kysymystä) Eettiset käytännöt ja uskonnolliset velvoitteet: 40% (24 kysymystä)
Tentin terminologia
Tarkastellaan tilannetta hiukan tarkemmin. Yhdysvalloissa ja NASAA: n säännöissä, niiden olennaisessa muodossa, todetaan seuraavaa:
- Agentit: Se mitä useimmat ihmiset kutsuvat "rekisteröidyiksi edustajiksi", kutsutaan "edustajiksi" sarjan 63 tentissä. Niiden on oltava rekisteröidyjä osavaltiossa. Brokerimyyjät: On rekisteröitävä osavaltiossa. Sijoitusneuvojat: On oltava valtion rekisteröimiä (elleivät he ole liittovaltion edustajia - nämä ovat yrityksiä). Sijoitusneuvojat (IAR): olla rekisteröity valtiossa - nämä ovat ihmisiä, jotka työskentelevät sijoitusneuvojien palveluksessa.Vertailut: On oltava valtion rekisteröimä (ellei vapautettu).Vääreyt, väärien tietojen esittäminen, epärehellisyys, manipulointi ja harhaanjohtavat liiketoimintatavat ovat kiellettyjä.Administraattori: Valtionhallinnolle on annettu oikeus jolla on huomattava vaikutusvalta Yhdysvaltojen ja sääntöjen täytäntöönpanossa.
Varo myös muuta terminologiaa, jota et ehkä tunne - termit, kuten hypoteesia, palkkaus ja korvaus, ovat yleisiä kokeessa. Varmista, että olet perehtynyt uusiin sanoihin, joita löydät opiskellessasi - saatat nähdä monia niistä uudelleen, kun suoritat testin.
Vihje
Tuo sana "vapautettu"
Moniin ehdokkaan kohtaamiin ongelmiin liittyy poikkeuksia, poissulkemisia ja vapautuksia. Seuraavassa on muutamia vinkkejä näiden ehtojen käsittelemiseen.
Terminologia on usein vaikeus, johon viittaavat sarjan 63 käyttäjät. Sana, joka usein aiheuttaa sekaannusta, on "vapautettu". Merriam-Webster Online sanoo, että vapautettu on "vapaa tai vapautettu tietyistä vastuista tai vaatimuksista, joita muut koskevat." Sovellettaessa tätä ajatusta arvopapereihin, jos osake on vapautettu rekisteröinnistä, sitä ei tarvitse rekisteröidä .
Mutta entä jos kysymys viittaa "vapautettavaan turvallisuuteen"? Yllä olevan logiikan mukaan vapauttamaton turvallisuus olisi sellainen, johon valtion lakeja sovellettaisiin. Tämä tarkoittaa, että vapauttamaton vakuus olisi rekisteröitävä, eikö niin?
No, kyllä - suurimman osan ajasta.
Esimerkiksi, jos vapauttamattomalla osakkeella käydään kauppaa vapautetussa kaupassa, se ei loukkaa Yhdysvaltoja. Hämmentävä? Kyllä, mutta tottu sanan käyttöön näissä tilanteissa.
Vuoden 2002 Yhdysvaltojen virallisten kommenttien huomautus voi auttaa selventämään tätä asiaa (painotus on kirjoittajan oma):
- "A (n)… vapautettu arvopaperi säilyttää vapautuksensa alkuperäisen liikkeeseenlaskun yhteydessä ja myöhemmässä kaupankäynnissä." "Jokaiseen transaktioon on sovellettava vapautusta liiketoimesta."
Toisin sanoen, jos osake - sanotaan esimerkiksi NYSE-pörssissä noteerattu osake, joka hyväksyttiin noteerattavaksi alkuperäisessä julkisessa tarjouksessaan (IPO) - vapautetaan rekisteröinnistä Yhdysvalloissa, se on vapautettu sekä päämarkkinoilla että seuraavilla jälkimarkkinoilla kauppa.
Jos osake on vapautettu, se olisi rekisteröitävä, paitsi jos sen valtion tilalle luovuttavat olosuhteet tekevät kaupasta vapautuksen.
Voi olla hyödyllistä tarkastella myös sanaa "poissulkeminen" Yhdysvaltojen yhteydessä verrattuna poikkeukseen.
Esimerkiksi määritellessään termiä "turvallisuus" , Yhdysvallat toteaa, että se ei sisällä "intressiä maksuihin perustumattomaan tai maksuihin perustumattomaan eläke- tai hyvinvointisuunnitelmaan, joka kuuluu työntekijöiden eläketuloturvalain 1974 piiriin".
Toisin sanoen pätevä eläkejärjestelmä jätetään turvan määritelmän ulkopuolelle. Tietyt osakkeet, kuten pörssissä noteeratut, ovat sitä vastoin vapautettu rekisteröinnistä.
Yleisimmät poikkeukset ovat:
- Yhdysvaltain hallitus ja kunnalliset arvopaperit: Liikkeeseenlaskijoina ne vapautetaan käytännössä kaikesta paitsi petostentorjuntaa koskevista laeista. Suurimmaksi osaksi voimme lisätä myös arvopapereita, jotka ovat antaneet ulkomaiset hallitukset, joiden kanssa Yhdysvallat ylläpitää diplomaattisuhteita. Näet tenttikysymykset saattavat keskittyä Kanadan arvopapereihin. Vain Kanadan tapauksessa myös kunnalliset arvopaperit on vapautettu rekisteröinnistä Yhdysvalloissa. Pankit: Liittovaltion ja osavaltioiden pankkien sääntelyrakennetta pidetään useimmissa tapauksissa riittävänä varmistamaan, että yleisöä ei huijata. Toisin sanoen pankkien ylimääräistä sääntelyvalvontaa pidetään yleensä tarpeettomana. Muut instituutiot: Yhdysvaltojen pääasiallinen rakenne on suojata sijoittajia - ei laitoksia - petoksilta. Keskeinen ajatus on, että laitokset ovat (tai niiden pitäisi olla) hienostuneita sijoittajia, joilla on käytettävissä olevaa asiantuntemusta arvopapereiden tarjousten tutkimiseen ja joilla on varaa ottaa riskejä, joita normaalin sijoittajan ei pitäisi. Laitokset laitosten kanssa ovat lähes aina verovapaita.
Huomaa myös, että jos poikkeusta on saatavana, se yleensä otetaan huomioon. Kukaan ei halua viettää aikaa tai rahaa rekisteröitymiseen, jos sitä ei tarvita ehdottomasti.
Yleiset testiongelmat
On muitakin vaikeuksia, joita ilmenee toistuvasti, kun ihmiset tekevät Series 63 -kokeen. Nämä vinkit auttavat sinua suunnittelemaan näitä mahdollisuuksia.
Ehdokkaat ovat usein lyhyitä ajoissa
Ehdokkaalle annetaan 60 monivalintakysymystä, joihin on vastattava 75 minuutissa. Se on keskimäärin minuutti ja 15 sekuntia jokaiselle kysymykselle. Jos vietät liian kauan mihinkään yksittäiseen kysymykseen, sinut kiirehtii loppuun istunnon. Sinulla on todennäköisesti myös viisi kokeellista kysymystä, joita ei tunnisteta. Niitä ei lasketa pisteisiin, ja sinulle annetaan ylimääräistä aikaa suorittaa ne.
Laaja käytännössä on tärkeää
Kun harjoittelet tenttiäsi, muista tuntea sanat, joita et ymmärrä - ne voivat myös esiintyä tentissäsi. Jos kulutat liian paljon aikaa testin kielen tulkitsemiseen, se voi johtaa yllä kuvattuun aikarakoon.
Kaksinkertaisen negatiivisen rakenteen kysymykset
Kysymyksillä on tyypillisesti vaikea rakenne. Monien heistä on ilmoitettu käyttävän kaksoisnegatiivista rakennetta ja ne ovat usein pitkiä ja monimutkaisia. Lue nämä kysymykset huolellisesti, mutta vältä viettämästä liikaa aikaa mihinkään kysymykseen.
suositukset
Sarjan 63 ehdokkaiden yhteisten ongelmien ratkaiseminen voi olla avain kokeen onnistumiseen.
Harjoitus tekee mestarin
Lue hyvä oppikirja Series 63 -kokeesta ja tee sitten niin monta kysymystä kuin mahdollista. Mitä tutumpi olet kysymyksen / vastauksen muodossa olevaan aiheeseen, sitä varautumpi olet tenttiin. Kokeile tätä menetelmää: Lue kysymys, vastaa siihen ja tarkista sitten vastaus heti ja lue selitys. Tämä vahvistaa oppimisprosessia.
Kiinnitä huomiota määritelmiin
Suuri osa tentistä keskittyy rekisteröintiin ja vapautuksiin - opiskele niitä huolellisesti ja strategisesti, niin olet pelin edellä. Esimerkiksi arvopapereiksi katsottujen sijoitussopimusten luettelo on melko pitkä. Ne, jotka eivät ole arvopapereita, muodostavat paljon lyhyemmän luettelon - keskity niihin.
Muista tentin rakenne
Kiinnitä erityistä huomiota kunkin aiheen kysymysten määrään. Tarkastele uudelleen suhteellista prosenttiosuutta yllä olevista kysymyksistä ja keskitä huomiosi alueisiin, jotka esittävät sinulle eniten kysymyksiä.
Lue huolellisesti
Lue kysymys, katso vastausvaihtoehdot ja sitten takaisin kysymykseen. Poista virheelliset vastaukset mahdollisimman nopeasti ja tarkista sitten kysymys uudelleen. Valitse vastaus huolellisesti ja pysy valintasi mukaan - vastausten muuttaminen voi olla tappava ohimennen mahdollisuuksillesi.
Hanki helppoja kysymyksiä oikein
Älä kiirehdi ansaan huomaamatta kysymyksen rakennetta. Monet tentissä esitetyistä kysymyksistä vaikuttavat vaikeimmilta kuin todellisuudessa ovat, mutta tosiasiassa on enemmän helppoja kysymyksiä kuin vaikeita. Älä missaa mitään helppoa! Toisin sanoen sinun on päätettävä tarkalleen, mitä kysymys sanoo, ennen kuin yrität vastata siihen.
Katso aikasi
Kun lähestyt testipäivämäärääsi, tee harjoittelukokeet ja tee itse. Älä jää kiinni lyhyessä ajassa oikeasta. Harjoittelu auttaa sinua välttämään tätä stressaavaa tilannetta.
Pohjaviiva
Riittävällä valmistelulla ja pienellä tietotaidolla voit lisätä mahdollisuuksiasi suorittaa Series 63 -koe ensimmäisessä kokeessa.
