Mikä on nettovarallisuuden tuotto - RONA?
Nettovarallisuuden tuotto (RONA) on taloudellisen tuloksen mitta, joka lasketaan nettotulona jaettuna käyttöomaisuuden ja nettokäyttöpääoman summalla. Nettovoittoa kutsutaan myös nettotuloksi.
RONA-suhde osoittaa, kuinka hyvin yritys ja sen johto käyttävät varoja taloudellisesti arvokkaalla tavalla, ja korkea tulos osoittaa, että johto purkaa enemmän tuloja jokaisesta omaisuuteen sijoitetusta dollarista. RONAa käytetään myös arvioimaan, kuinka hyvin yritys menestyy verrattuna alansa muihin yrityksiin.
Nettovarallisuuden tuoton kaava on
NWC = Lyhytaikaiset varat − Lyhytaikaiset velat missä: NWC = Nettokäyttöpääoma
Kuinka laskea RONA
RONA: n kolme komponenttia ovat nettotulot, käyttöomaisuus ja verkostopääoma. Nettotuotot löytyvät tuloslaskelmasta ja lasketaan tuloina, joista vähennetään yrityksen tuotteiden valmistamiseen tai myyntiin liittyvät kulut, toimintakulut, kuten johdon palkat ja apuohjelmat, velaan liittyvät korkokulut ja kaikki muut kulut.
Pysyvät vastaavat ovat tuotannossa käytettyjä aineellisia hyödykkeitä, kuten kiinteistöjä ja koneita, eivätkä ne sisällä liikearvoa tai muita taseessa olevia aineettomia hyödykkeitä. Verkostopääoma lasketaan vähentämällä yrityksen lyhytaikaiset velat lyhytaikaisista varoista. On tärkeätä huomata, että pitkäaikaiset velat eivät ole käyttöpääoman osia eikä niitä vähennetä nimittäjässä laskettaessa käyttöpääomaa nettovarallisuuden tuottoprosentin suhteen.
Toisinaan analyytikot tekevät muutamia muutoksia suhdekaavan syötteisiin tasoittaaksesi tai normalisoidaksesi tuloksia, varsinkin kun verrataan muihin yrityksiin. Oletetaan esimerkiksi, että käyttöomaisuuden taseeseen voivat vaikuttaa tietyntyyppiset kiihdytetyt poistot, joissa jopa 40% omaisuuserän arvosta voitaisiin eliminoida sen ensimmäisen täyden käyttöönottovuoden aikana.
Lisäksi kaikki merkittävät tapahtumat, jotka johtavat joko suuriin tappioihin tai epätavallisiin tuloihin, olisi oikaistava nettotuloista, varsinkin jos nämä ovat kertaluonteisia tapahtumia. Aineettomat hyödykkeet, kuten liikearvo, ovat toinen erä, jonka analyytikot poistavat joskus laskelmasta, koska se johtuu usein pelkästään hankinnasta sen sijaan, että se olisi omaisuus, joka on ostettu käytettäväksi tavaroiden, kuten uuden laitteiston, valmistuksessa.
Mitä RONA kertoo sinulle?
Nettovarallisuuden tuotto (RONA) -suhde vertaa yrityksen nettotuloja sen varoihin ja auttaa sijoittajia selvittämään, kuinka hyvin yritys tuottaa voittoa varoistaan. Mitä suurempi yrityksen ansiotulo on suhteessa sen omaisuuteen, sitä tehokkaammin yritys käyttää näitä varoja. RONA on erityisen tärkeä mittari pääomavaltaisille yrityksille, joiden pääomakomponentti on kiinteät varat.
Pääomaintensiivisellä valmistusalalla RONA voidaan laskea myös seuraavasti:
Nettovarallisuuden tuotto = Net AssetsPlant-tuotot - Kustannukset
Nettovarallisuuden tuoton tulkinta
Mitä korkeampi nettovarallisuuden tuotto on, sitä parempi on yhtiön tuloskehitys. Korkeampi RONA tarkoittaa, että yritys käyttää varojaan ja käyttöpääomaa tehokkaasti ja tuloksellisesti, vaikka mikään yksittäinen laskelma ei kerro koko yrityksen tulosta. Nettovarallisuuden tuotto on vain yksi monista suhteista, joita käytetään yrityksen taloudellisen tilanteen arviointiin.
Jos laskelman tarkoituksena on luoda pidemmän aikavälin näkymä yrityksen kyvystä luoda arvoa, satunnaiset kulut voidaan lisätä takaisin nettotuloihin. Esimerkiksi, jos yrityksen nettotulot olivat 10 miljoonaa dollaria, mutta siitä aiheutui satunnaisia kuluja 1 miljoona dollaria, nettotulolukua voitiin mukauttaa 11 miljoonaan dollariin. Tämä oikaisu antaa viitteitä nettomääräisten varojen tuotosta, jota yritys voi odottaa seuraavana vuonna, jos sille ei aiheudu ylimääräisiä satunnaisia kuluja.
Avainsanat
- RONA vertaa yrityksen nettovoittoa nettovarallisuuteensa osoittaakseen, kuinka hyvin se käyttää näitä varoja tuottojen tuottamiseen. Korkeasuhteinen tulos osoittaa, että johto maksimoi yrityksen varojen käytön. Nettotuloja ja käyttöomaisuutta voidaan mukauttaa epätavallisten tai muiden - toistuvat erät normalisoidun suhteen tuloksen saamiseksi.
Esimerkki RONA-laitteen käytöstä
Oletetaan, että yrityksen liikevaihto on 1 miljardi dollaria ja kokonaismenot veroineen 800 miljoonaa dollaria, jolloin sen nettotulot ovat 200 miljoonaa dollaria. Yhtiön lyhytaikaiset varat ovat 400 miljoonaa dollaria ja lyhytaikaiset velat 200 miljoonaa dollaria, jolloin sen nettokäyttöpääoma on 200 miljoonaa dollaria.
Lisäksi yhtiön käyttöomaisuus on 800 miljoonaa dollaria. Kiinteän omaisuuden lisääminen verkostopääomaan tuottaa nimittäjään miljardin dollarin RONA: ta laskettaessa. Jakamalla 200 miljoonan dollarin nettotulot miljardilla dollarilla saadaan yhtiön nettovarallisuudelle 20%: n tuotto.
