Mikä on asetus T?
T-asetus on kokonaisuus säännöksistä, jotka sääntelevät sijoittajien käteistilejä ja luoton määrää, jonka välitysyritykset ja välittäjät voivat tarjota asiakkaille arvopapereiden ostamista varten. Asetuksen T mukaan sijoittaja voi lainata enintään 50 prosenttia arvopapereiden hankintahinnasta, jotka voidaan ostaa välittäjältä tai jälleenmyyjältä saamallaan lainalla. Loput 50% hinnasta on rahoitettava käteisellä.
Avainsanat
- Asetuksella T määrätään kassatilit ja luottojen määrä, jonka välittäjät voivat tarjota sijoittajille arvopapereiden ostamista varten. Sijoittajien, jotka haluavat ostaa arvopapereita välittäjä-jälleenmyyjäluotolla, on haettava marginaalitiliä.Re T-valtuudet, joita sijoittaja voi lainaa enintään 50% ostohinnasta tai 500 dollaria ja jäljellä oleva summa on maksettava käteisellä.
Sääntö T (Reg T)
Asetuksen T (Reg T) ymmärtäminen
Arvopapereiden ostamiseen lainatulla rahalla viitataan yleisesti marginaaliosaamiseen, joka tarkoittaa omaisuutta, joka sijoittajan on talletettava välittäjälle-jälleenmyyjälle lainan saamiseksi. Lisäksi asetus T julkaisee maksusäännöt tietyistä kassatilien kautta tehdyistä arvopaperikaupoista.
Liittovaltion keskuspankin hallintoneuvosto on perustanut asetuksen T tai Reg T antamaan säännöt välittäjien ja välittäjien luottojen jatkamiselle ja sääntelemään kassatilit. Sijoittaja, jolla on rahatili, ei voi lainata varoja välittäjältä, ja hänen on maksettava arvopapereiden ostohinta käteisellä.
Marginaalitilit puolestaan sallivat sijoittajien saada luottoa rahoittaakseen osan arvopapereiden ostostaan. Koska arvopapereiden ostaminen luotolla voi altistaa sijoittajat yhtäkkiäisille tappioille, jotka ovat huomattavasti suuremmat kuin samassa ostossa vain käteisellä, liittovaltion keskuspankki otti käyttöön ja julisti säännön, jonka mukaan lainanotto saa olla enintään 50 prosenttia arvopapereiden ostosta. hinta. 50%: n vaatimusta kutsutaan alkuperäiseksi marginaaliksi, koska se asettaa lainan vähimmäistason ostohetkellä. Tietyillä välittäjillä voi olla tiukempia vaatimuksia, joiden tasot ovat yli 50%.
Säännös T rajoittaa luoton määrää, jonka sijoittaja voi saada välittäjältä ostaakseen arvopapereita arvopapereilla.
Reg T-esimerkki
Sijoittajan, joka haluaa ostaa arvopapereita välittäjäluotolla, on haettava marginaalitiliä, joka antaa hänelle lainanotto-oikeudet. Kun sijoittaja lainaa rahaa vakuustililleen, hänen on maksettava korkoa välittäjänsä välittäjän vahvistaman korkoaikataulun perusteella.
Oletetaan, että sijoittaja haluaa saada lainaa välitysyritykseltään ostaakseen tietyn yrityksen 10 osaketta, joiden osakekohtainen hinta on 100 dollaria, mikä johtaa yhteensä 1 000 dollarin hankintaan. Asetuksen T mukaan sijoittaja voi lainata enintään 50 prosenttia kauppahinnasta eli 500 dollaria välittäjältä, kun taas jäljellä oleva summa on maksettava käteisellä.
Erityiset näkökohdat
Vaikka asetuksen T ensisijaisena tavoitteena oli hallita marginaalia, siinä otettiin käyttöön myös käteistilien transaktiosäännöt. Koska arvopaperikauppojen selvittäminen ja arvopapereiden myyjälle toimitettavat käteisvarojen tuotto kestää jopa kaksi päivää, voi syntyä tilanne, kun sijoittaja ostaa ja myy samat arvopaperit ennen niiden maksamista kassatililtä. Tätä kutsutaan vapaamuotoiseksi, ja Reg T. kieltää sen.
Tällaisissa tapauksissa sijoittajan välittäjän on jäädytettävä kassatili 90 päiväksi, jolloin sijoittajaa vaaditaan rahoittamaan arvopapereiden ostot käteisellä kaupantekopäivänä.
