Mikä on punainen silli?
Punainen silli on alustava esite, jonka yritys on jättänyt arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) yleensä yrityksen alkuperäisen julkisen tarjouksen yhteydessä. Punainen silakkaesite sisältää suurimman osan yhtiön toimintaa ja näkymiä koskevasta tiedosta, mutta ei sisällä arvopapereiden tärkeimpiä yksityiskohtia, kuten sen hinta ja tarjottujen osakkeiden lukumäärä.
Kuinka punainen silli toimii
Punainen silakkaesite voi viitata ensimmäiseen SEC: lle jätettyyn esitteeseen sekä moniin seuraaviin luonnoksiin, jotka on luotu ennen hyväksynnän saamista julkiseen levittämiseen. Jotta sitä voidaan pitää vapautettavana, SEC: n on tarkasteltava perusteellisesti punaisen sillin tarjousesitettä sen varmistamiseksi, että siinä olevat tiedot eivät sisällä tahallisia tai satunnaisia vääriä tietoja tai lausuntoja, jotka ovat lakien tai asetusten vastaisia. SEC voi myös huomata, ettei vaadittuja tietoja ole paljastettu.
Termi "punainen silli" on johdettu lihavoidusta vastuuvapauslausekkeesta punaisella alustavan esitteen kansilehdessä. Vastuuvapauslauseke ilmoittaa, että tarjottavia arvopapereita koskeva rekisteröintilausunto on jätetty SEC: lle, mutta se ei ole vielä tullut voimaan. Toisin sanoen esitteessä olevat tiedot ovat puutteellisia ja niitä voidaan muuttaa. Siksi arvopapereita ei saa myydä, eikä ostotarjousta voida hyväksyä ennen kuin rekisteröintilausunto tulee voimaan. Punaisessa sillissä ei ilmoiteta hintaa tai liikkeeseenlaskua.
Kun rekisteröintilausunto tulee voimaan, yritys levittää lopullisen tarjousesitteen, joka sisältää lopullisen listautumisannin hinnan ja liikkeeseenlaskun koon. Kiinnostuksenilmaisut muuntuvat sitten ostotilauksiksi liikkeeseenlaskun tilauksiksi. Vähimmäisaika rekisteröintitodistuksen jättämisen ja sen voimaantulopäivän välillä on 15 päivää. SEC ei hyväksy arvopapereita, vaan yksinkertaisesti varmistaa, että kaikki asiaankuuluvat tiedot paljastetaan rekisteröintitiedotteessa.
Punainen silli on SEC: lle arkistoitu alustava asiakirja, joka toteaa, että tietoturvatarjous on jätetty, mutta joka ei ole vielä voimassa.
Punaisen silakan edut
Punaisen sillin esite voi toimia tietolähteenä potentiaalisesta tarjonnasta, jota tietty yritys parhaillaan suunnittelee. Esitteen versiot, joita SEC ei ole tarkistaneet kokonaan, voivat tarjota yritykselle "liian" suotuisasti. Tätä näkymää voidaan muuttaa sen jälkeen, kun SEC on pyytänyt korjauksia ennen lopullista hyväksymistä.
Punaisen sillin esite sisältää merkittäviä tietoja yrityksestä sekä tietoja tarjoamisen tuottojen aiotusta käytöstä, tuotteen tai palvelun markkinapotentiaalista, tilinpäätöksistä, asianomaisesta johtohenkilöstöstä ja nykyisistä merkittävistä osakkeenomistajista, vireillä olevista oikeudenkäynneistä ja muista asiaankuuluvat yksityiskohdat.
Avainsanat
- Punainen silli on alustava esite, joka on jätetty SEC: lle, yleensä IPO: n yhteydessä - sulkee pois liikkeeseenlaskun keskeiset yksityiskohdat, kuten hinnan ja tarjottujen osakkeiden lukumäärän. Asiakirjassa todetaan, että SEC: lle on jätetty rekisteröintilausunto, mutta se on ei vielä voimassa. Punaisen sillin tiedot voivat muuttua, ja SEC vain varmistaa, että kaikki asianmukaiset tiedot paljastetaan.
Esimerkki punaisesta sillistä
Facebook Inc. jätti punaisen sillin, joka oli pohjimmiltaan lomake S-1 paljastamalla. ”Punainen” rohkea vastuuvapauslauseke Facebookin hakemistoon 1. helmikuuta 2012, lukee:
”Tämän esitteen tiedot eivät ole täydellisiä, ja niitä voidaan muuttaa. Emme eivätkä myyvät osakkeenomistajat saa myydä näitä arvopapereita ennen kuin arvopaperi- ja pörssikomissiolle jätetty rekisteröintilausunto on voimassa. Tämä tarjousesite ei ole tarjous myydä näitä arvopapereita, emmekä myyvät osakkeenomistajat pyytä tarjouksia ostaa näitä arvopapereita missä tahansa tilassa, jossa tarjous tai myynti ei ole sallittua."
