Mikä on veto pariin?
Pull par -arvo on joukkovelkakirjalainan hinnan liikkuminen kohti sen nimellisarvoa lähestyessä eräpäivää. Ensiluokkaiset joukkovelkakirjalainat, jotka käyvät kauppaa korkeammalla hinnalla kuin niiden nimellisarvo, laskevat hintaa lähestyessä maturiteettiä. Diskonttolainat, jotka käyvät kauppaa halvemmalla kuin niiden nimellisarvo, nousevat hintaan maturiteetin lähestyessä.
Pull par -arvo vastaa sitä tosiasiaa, että sijoittajat vaativat erityistä tuottoa joukkovelkakirjalainasijoitukselleen ottaen huomioon joukkovelkakirjalainan ominaisuudet ja yleiset markkinaolosuhteet.
Avainsanat
- Vedä par -arvoon tarkoittaa pyrkimystä joukkovelkakirjalainan hintaan lähestyä nimellisarvoaan lähestyessä eräpäivää. Diskonttauslainojen, joiden kauppa on alle nimellisarvon, arvo nousee maturiteetin lähestyessä.Premiumilainojen arvo puolestaan näkee niiden arvon lasku kohti nimellisarvoa.
Kuinka vetää pariin toimii
Sijoittajat ostavat joukkovelkakirjalainoja liikkeeseenlaskijoilta tai jälkimarkkinoilta parilla, alennuksella tai ylimääräisellä hinnalla. Joukkovelkakirjalainan ostamisesta maksetusta hinnasta riippumatta joukkovelkakirjalainan nimellisarvo maksetaan takaisin eräpäivänä. Joukkovelkakirjalainan nimellisarvo tai nimellisarvo on joukkovelkakirjalainan todistukseen painettu nimellisarvo tai dollariarvo, joka edustaa määrää, jonka sijoittaja saa, jos hänellä on velkakirja sen erääntymiseen saakka.
Yrityslainojen nimellisarvo on yleensä 1 000 dollaria, kuntalainojen 5000 dollaria ja useimpien valtion joukkovelkakirjalainojen 10 000 dollaria.
Kun sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan nimellisarvoltaan, se tarkoittaa, että sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan nimellisarvoonsa. Jos joukkovelkakirjalainanomistaja omistaa joukkovelkakirjalainan maturiteettipäivään asti, heille maksetaan takaisin sijoituksensa täysi nimellisarvo - ei enempää, enempää. Sijoittaja, joka ostaa joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 5000 dollaria, saa 5 000 dollarin pääoman kokonaissijoituksen eräpäivänä. Nimellisarvolainan arvo pysyy käytännössä vakaana nimellisarvostaan.
Vedä arvoon Par alennus vs. premium-joukkovelkakirjalainat
Alennuksella ostettu joukkovelkakirjalaina lasketaan liikkeeseen tai myydään alle nimellisarvon. Kun eräntymisaika vieressä lähenee, joukkovelkakirjalainan arvoa nostetaan korkeammalle, kunnes se on nimellispäivänä eräpäivänä, jolloin sijoittaja vastaanottaa velkakirjan nimellisarvon.
Esimerkiksi yhden vuoden joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 1 000 dollaria, lasketaan liikkeeseen 920 dollarilla. 12 kuukauden aikana joukkovelkakirjalaina kasvaa vähitellen 920 dollarista 1 000 dollariin. Tätä liikettä kutsutaan velaksi par-arvoon ja se kuvaa diskonttolainan lisääntymistä.
Ensiluokkaisen joukkovelkakirjalainan arvo vetoaa vastakkaiseen suuntaan kuin diskonttolaina. Lisämaksulla ostetun joukkovelkakirjalainan arvo ylittää arvopaperin nimellisarvon. Kun joukkovelkakirjalaina lähestyy maturiteettiä, sen arvo laskee tasaisesti, kunnes se lähenee kohti nimellisarvoa eräpäivänä.
Tässä tapauksessa sijoittaja saa pienemmän summan kuin mitä he ostivat joukkovelkakirjalainan. Tähän ylikurssilainan arvon alenemiseen viitataan ylikurssilainan poistoina. Oletetaan, että sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan 1.150 dollarilla ja pitää sitä, kunnes se erääntyy. Joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 1 000 dollaria ja sen erääntyy kahden vuoden kuluttua. Ensiluokkaisen joukkovelkakirjalainan arvo lasketaan 24 kuukauden aikana 1 150 dollarista nimellisarvoon maturiteettihetkellä. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija maksaa joukkolainanhaltijalle 1 000 dollarin nimellisarvon lunastuspäivänä.
