Mikä on pääasiallinen valuuttakurssilinkitty suojaus (PERL)?
Pääomakurssiin sidottu arvopaperi (PERL) on eräänlainen joukkovelkakirjalaina, joka maksaa korkoa puolivuosittain ja jonka tuotto liittyy valuuttakursseihin. PERL: n määrä on Yhdysvaltain dollareissa, mutta niiden takaisinmaksu määräytyy dollarin ja tietyn ulkomaan valuutan välisen valuuttakurssin välillä tietyssä ajassa. Monet yritykset ostavat PERL-instrumentteja keinona suojautua valuuttariskiltä.
Peruskurssisidonnaisen suojauksen (PERL) ymmärtäminen
Päävaluuttakurssiin sidotut arvopaperit (PERL) ovat vieraan pääoman ehtoisia arvopapereita tai velkainstrumentteja, jotka on ostettu tai myyty kahden osapuolen välillä määrätyin ehdoin ja jotka suorittavat korkoja ja joiden tuotto liittyy valuuttojen vaihtokurssiin. PERL on eräänlainen kahden valuutan joukkovelkakirjalaina, joka maksaa kuponkikoron ja pääoman perusvaluutassa, mutta muuttuva pääoma maksetaan lunastuskaavalla. Tämän kaavan mukaan muuttuja liittyy valuuttakurssien muutoksiin. Pääomamaksut kasvavat, kun ulkomaan valuutta nousee suhteessa perusvaluuttaan. Maksut vähenevät, kun valuutta laskee.
Yleisimmin PERL: n pääoma ja korot ovat Yhdysvaltain dollareissa. Pääoman takaisinmaksu riippuu kuitenkin dollarin vaihtokurssista suhteessa ulkomaan valuuttaan. Yhtiö, joka haluaa laajentua ulkomaiseen valuuttaan, voi tehdä sen turvallisesti ostamalla PERL: iä, jotka sallivat valuutan säilyttää linkin dollariin.
Käänteiset PERL: t ovat yhtä valuuttaa, mutta maksavat korkoa toisessa. Käänteisellä PERL: llä pääomamaksut kasvavat, kun perusvaluutta nousee suhteessa ulkomaan valuuttaan, ja maksut vähenevät perusvaluutan heikentyessä. Esimerkki käänteisestä PERL: stä on jenin määräinen joukkovelkakirjalaina, joka maksaa korkoa dollareissa. Sijoittajan tuotto nousisi, jos dollari vahvistuisi jeniä vastaan, mutta tuotto vähenee, jos dollarin arvo laskee.
