Pysyvän salkun määritelmä
Pysyvä salkku on sijoitussalkku, joka on suunniteltu toimimaan hyvin kaikissa taloudellisissa olosuhteissa. Sen suunnitteli vapaamarkkina-analyytikko Harry Browne 1980-luvulla. Pysyvä salkku koostuu osakkeiden, joukkovelkakirjojen, kullan ja käteisvarojen tai valtion velkasitoumusten yhtäläisestä jakautumisesta.
JAKAUTUMINEN Pysyvä salkku
Pysyvän salkun on rakentanut Harry Browne siten, että hänen mielestään se olisi turvallinen ja kannattava salkku kaikissa taloudellisissa olosuhteissa. Käyttämällä erilaista tehokasta markkinoiden indeksointia, Browne totesi, että salkku, joka jakautuisi tasaisesti kasvuosakkeiden, jalometallien, valtion joukkovelkakirjojen ja valtion joukkovelkakirjojen kesken, olisi ihanteellinen sijoitussekoitus sijoittajille, jotka etsivät turvallisuutta ja kasvua.
Browne väitti, että salkkujako olisi kannattava kaikentyyppisissä taloudellisissa tilanteissa: kasvuvarastot menestyisivät laajentumismarkkinoilla, jalometallit inflaatiomarkkinoilla, joukkovelkakirjalamat taantumissa ja valtionlainat laskussa. Lopulta Browne loi niin kutsutun pysyvän salkkurahaston, jonka omaisuuserä oli samanlainen kuin hänen teoreettisen salkunsa vuonna 1982. Vuodesta 1976 vuoteen 2016 hypoteettinen pysyvä salkku olisi tuottanut 8, 65 prosentin vuotuisen tuoton, kokonaistuoton ollessa 2 600 prosenttia. Tavallisempi 60/40-salkku olisi tuottanut 10, 13 prosentin vuotuisen tuoton yhteensä 5 050 prosentin kokonaistuotolle.
Pysyvällä salkulla oli kuitenkin joitain etuja tänä aikana. 60/40-salkun vakiopoikkeama oli 9, 6, verrattuna pysyvän salkun 7, 2: een. Lokakuun 1987 markkinoiden kaatumisen aikana 60/40 -kannan arvo olisi laskenut 13, 4 prosenttia, kun taas pysyvän salkun olisi laskenut vain 4, 5 prosenttia. Pysyvä salkku olisi tuottanut alhaisempaa tuottoa pitkällä aikavälillä, mutta se olisi ollut paljon sujuvampaa. Tämä tekee pysyvästä portfoliosta houkuttelevan vaihtoehdon riskin välttäjille sijoittajille.
Pysyvän salkun rakentaminen
- 25 prosenttia Yhdysvaltain osakkeista, jotta saataisiin vahva tuotto vaurauden aikana. Tälle salkun osalle Browne suosittelee S&P 500 -indeksirahastoa, kuten VFINX (Vanguard 500 -indeksi) tai FSMKX (Fidelity Spartan 500 -indeksi).25 prosenttia pitkäaikaisissa Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoissa, jotka toimivat hyvin vaurauden ja deflaatioaikoina (mutta jotka toimivat huonosti muiden suhdannesyklien aikana).25 prosenttia käteisvaroista suojautuakseen "tiukan rahan" tai laman aikana. Tässä tapauksessa ”käteisellä” tarkoitetaan lyhytaikaisia Yhdysvaltain valtion velkasitoumuksia, 25 prosenttia jalometalleista (kullasta) suojauksen tarjoamiseksi inflaatiokaudella. Browne suosittelee kultaharkot.
Browne suosittelee salkun tasapainottamista kerran vuodessa 25 prosentin tavoitepainojen ylläpitämiseksi.
