Mikä on osallistuva suosittu osake?
Osallistuva ensisijainen osake on eräänlainen edullinen osake, joka antaa haltijalle oikeuden saada osinkoja, jotka vastaavat tavanomaisesti määritettyä korkoa, jonka mukaan parempia osinkoja maksetaan etuoikeutetuille osakkeenomistajille, samoin kuin ylimääräistä osinkoa, joka perustuu joihinkin ennalta määrättyihin ehtoihin. Osallistuvalla edullisella osakkeella voi myös olla selvitystila-asetukset selvitystilaisuudessa.
Avainsanat
- Osallistuvat etuoikeutetut osakkeet ovat etuoikeutettuja osakkeita, jotka maksavat molemmat etuoikeutetut osingot ja ylimääräisen osingon osakkeenomistajilleen. Lisäosinko varmistaa, että nämä osakkeenomistajat saavat vastaavan osingon osakkeenomistajina. Etuosakkeen osallistuminen ei ole yleistä, mutta se voidaan antaa vastauksena vihamielisyydestä. ostotarjous osana myrkkytablettistrategiaa.
Osallistuva suosittu osake
Osallistuminen suosituimpaan osakeantiin - kuten muutkin suositun osakekannan muodot - on etusijalla yrityksen pääomarakenteessa tavallisiin osakkeisiin nähden, mutta se on selvitystilanteissa velan alapuolella. Ensisijaisille osakkeenomistajille maksettava lisäosinko on yleensä järjestetty maksettavaksi vain, jos osakkeenomistajien saamien osinkojen määrä ylittää tietyn osakekohtaisen määrän. Lisäksi selvitystilassa osallistuvilla ensisijaisilla osakkeenomistajilla voi olla myös oikeus saada osakkeen hankintahinta takaisin ja suhteellinen osuus kaikista jäljellä olevista tuloista, jotka yhteisomistajat saavat.
Selvitystapahtuman yhteydessä määritetään, saako sijoittaja etuoikeutetun osakekannan selvitysarvosta ja mahdollisista sijoittajille maksettavista osingoista ylimääräisen vastikkeen siitä, osallistuuko vai ei osallistuko sijoittaja. Jos sijoittajan ensisijainen osake on mukana, kyseisellä sijoittajalla on oikeus mihin tahansa jäljellä olevaan arvoon selvitystilan jälkeen kuin ikään kuin kyseinen osake olisi ollut kanta. Ei-osallistuvat etuoikeutetut osakkeenomistajat puolestaan saavat selvitystilan arvon ja mahdolliset viivästysosingot, mutta heillä ei ole oikeutta mihinkään muuhun vastikkeeseen.
Osallistuva suositeltava osake julkaistaan harvoin, mutta yksi tapa, jolla sitä käytetään, on myrkkypilleri. Tässä tapauksessa nykyisille osakkeenomistajille lasketaan liikkeeseen osake, joka antaa heille oikeuden uusille kantaosakkeille edulliseen hintaan, mikäli haluttua ostotarjousta tehdään.
Esimerkki suosituimmasta osakekannasta
Oletetaan, että yritys A laskee liikkeelle etuoikeutettuja osakkeita, joiden osinkosuhde on 1 dollari osakkeelta. Etuosakkeilla on myös lauseke ylimääräisistä osingoista osallistuville etuoikeutetuille osakkeille, joka päättyy aina, kun kantaosakkeiden osinko ylittää etuoikeutettujen osakkeiden osingon. Jos yritys A ilmoittaa kuluvan vuosineljänneksen aikana julkistavansa osinkoa 1, 05 dollaria osakkeelta kantaosakkeistaan, osallistuvat etuoikeutetut osakkeenomistajat saavat myös osinkoa yhteensä 1, 05 dollaria osakkeelta (1, 00 dollaria + 0, 05).
Harkitse nyt selvitystapahtumaa. Yrityksellä A on 10 miljoonan dollarin edessä oleva osakekanta jäljellä, mikä edustaa 20 prosenttia yhtiön pääomarakenteesta, kun taas muut 80 prosenttia eli 40 miljoonaa dollaria koostuvat kantaosakkeista. Yritys A selviää, ja tuotot ovat 60 miljoonaa dollaria. Osallistuvat ensisijaiset osakkeenomistajat saavat 10 miljoonaa dollaria, mutta heillä on myös oikeus 20%: iin jäljellä olevista tuloista, tässä tapauksessa 10 miljoonaa dollaria (20% x 60 miljoonaa dollaria - 10 miljoonaa dollaria). Osallistuminen etuoikeutettuihin osakkeenomistajiin ei saisi ylimääräistä vastiketta.
