Mikä on melu?
Laajassa analyyttisessä yhteydessä melulla tarkoitetaan tietoa tai toimintaa, joka sekoittaa tai väärää kuvaa todellisia taustalla olevia suuntauksia. Rahoitusmarkkinoilla melu voi sisältää pieniä markkinakorjauksia markkinoilla sekä yleisiä suuntauksia vääristäviä hintavaihteluita, joita kutsutaan volatiliteetiksi. Markkinamelun vuoksi sijoittajien on kuitenkin haastavaa havaita, mikä suuntausta ajaa ja onko trendi muuttumassa vai onko vain lyhytaikaista epävakautta.
Avainsanat
- Melu viittaa tietoon tai toimintaan, joka sekoittaa tai väärää kuvaa todellisia taustalla olevia suuntauksia. Rahoitusmarkkinoilla melu voi sisältää pieniä hinnanmuutoksia ja korjauksia, jotka vääristävät yleistä trendiä.Markkinoiden melu voi vaikeuttaa sen määrittämistä, mikä johtaa trendiä tai jos trendi johtaa. on muuttumassa tai kokee vain lyhytaikaista epävakautta.
Melun ymmärtäminen
Melu voi tarkoittaa osakekauppaa, joka johtuu ohjelmakaupasta, osingonmaksuista tai muista ilmiöistä, jotka eivät heijasta markkinoiden yleistä mielipidettä. Osingot ovat käteismaksuja, jotka yritykset maksavat sijoittajille palkkiona osakkeiden omistamisesta. Melun käsite otettiin muodollisesti käyttöön taloustieteilijä Fischer Blackin vuonna 1986 laatimassa maamerkkilehdessä, jossa hän totesi, että "melu" on erotettava "tiedosta" ja että melun eikä todisteiden perusteella tapahtui suhteettoman paljon kauppaa.
Kaikki kaupankäynti on jonkin verran spekulatiivista, mutta melukauppiaita pidetään erityisen taantumuksellisina, koska ne luottavat trenditietoihin, näkyviin hintojen nousuihin tai laskuihin tai suusanallisesti yrityksen perustavanlaatuisen analyysin sijasta.
Melu- ja aikakehykset
Tyypillisesti, mitä lyhyempi aikataulu, sitä vaikeampaa on erottaa merkitykselliset markkinoiden liikkeet melusta. Vakuuden hinta voi vaihdella suuresti tietyn päivän ajan, mutta melkein mikään tästä liikkeestä ei aiheuta perustavanlaatuista muutosta arvopaperin koettuun arvoon. Päivämyyjät kauppaavat lyhytaikaisia liikkeitä arvopapereilla tavoitteenaan päästä sijaintiin ja poistua siitä muutamassa minuutissa tai tunneissa. Jotkut melumyyjät yrittävät hyödyntää markkinoiden melua hyödyntämällä osta- ja myyntitapahtumia käyttämättä perustietoja.
Pidempi aikataulu voi antaa selkeämmän kuvan trendistä. Esimerkiksi osake voi heilahdella villisti ansaintauutisista muutaman tunnin ajan. Kun verrataan kyseistä hintamuutosta viime kuukausien kehitykseen, ansiot voivat kuitenkin olla pienet suhteessa yleiseen kehitykseen. Vain jälkikäteen saadaan varmuus tiedon luotettavuudesta ja siitä, vaikuttavatko viimeaikaiset uutiset tai tapahtumat tapahtuneeseen kehitykseen. Kun ostat ja myyt osakkeita nopeasti, lyhytaikaisesti, voi olla vaikea erottaa "tiedot" ja "melua".
Melun syyt
Markkinavaihteluita esiintyy yleensä melussa. Päivänsisäiset tiedot aiheuttavat tyypillisesti lyhytaikaisia hintavaihteluita. Usein kuin ei - ellei kyseessä ole merkittävä ilmoitus tai tapahtuma - trendi pysyy yleensä ennallaan, kun melu on rauhoittunut.
Lyhytaikainen volatiliteetti tai hintojen muutokset voivat olla seurausta ohjelmakaupasta, mikä tarkoittaa, että suuri sijoituslaitos on ohjelmoinut tietokoneet tekemään kauppoja, kun hinnat saavuttavat tietyn tason. On myös suositeltavaa olla etsimässä keinotekoisia kuplia, joita syntyy usein, kun monet melukauppiaat kokoavat ostoksensa yhden yrityksen tai toimialan ympärille. Markkinamelu voi myös johtaa korjauksiin tai käänteisiin liikkeisiin, jotka ovat yli kymmenen prosenttia arvopaperin arvosta. Nämä korjaukset ovat tyypillisesti arvopaperin tai indeksin merkittävän yliarvostuksen mukautuksia.
Järjestelmän omaaminen: Vaihtoehto melukaupalle
Monet kauppiaat luovat prosesseja ja sääntöjä kauppapäätösten tekemiseksi melun välttämiseksi. Nämä elinkeinonharjoittajat määrittävät ennalta asetetut riski- ja palkkioparametrit, mikä tarkoittaa, että he tietävät, kuinka paljon he ovat valmiita ottamaan riskiä kaupassa ja milloin ottaa voittoa tai purkaa positiota.
Kaupankäyntisuunnitelman avulla sijoittajat yrittävät tietyllä tarkkuudella määrittää, mikä merkitsisi kannattavaa siirtoa nykyisessä tilanteessa. Tyypillisesti sijoittajat, joilla ei ole kauppaprosessia päätöksen tekemiseen, ovat alttiimpia melukaupalle. Tietenkin henkilökohtaiseen kaupankäyntistrategiaan perustuvien päätösten tekeminen ei poista alttiutta väärään informaatioon. Sellaiset kauppiaat, jotka tietävät etsimänsä, häiritsevät melko harvoin melua kuin uutisiin tai muihin vaihteluihin luottavat elinkeinonharjoittajat.
