Rahamarkkinat vs. lyhytaikaiset joukkovelkakirjat: yleiskatsaus
Lyhytaikaisesti rahamarkkinarahastot ja lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat ovat molemmat erinomaiset säästövälineet. Molemmat ovat nestemäisiä, helposti saatavilla ja suhteellisen turvallisia arvopapereita. Näihin sijoituksiin voi kuitenkin liittyä palkkioita, ne voivat menettää arvon ja saattaa heikentää henkilön ostovoimaa. Vaikka rahamarkkinarahastoilla ja lyhytaikaisilla joukkovelkakirjalainoilla on monia samankaltaisuuksia, ne eroavat myös monin tavoin.
Avainsanat
- Rahamarkkinat ovat osa korkomarkkinoita, jotka erikoistuvat lyhytaikaisiin velkapapereihin, joiden erääntymisaika on alle yksi vuosi. Joukkovelkakirjalainan ostaminen tarkoittaa liikkeeseenlaskijalle lainan myöntämistä määräajaksi; liikkeeseenlaskija maksaa ennalta määrätyn koron määrätyin väliajoin, kunnes joukkovelkakirja erääntyy.
Rahamarkkinat
Rahamarkkinat ovat osa korkomarkkinoita, jotka ovat erikoistuneet lyhytaikaisiin velkapapereihin, joiden erääntymisaika on alle vuosi. Useimmat rahamarkkinasijoitukset erääntyvät yleensä enintään kolmessa kuukaudessa. Nopeiden maturiteettinsa vuoksi niitä pidetään rahavaroissa. Hallitukset, rahoituslaitokset ja suuret yritykset laskevat liikkeeseen rahamarkkinapapereita lupaustensa maksaa takaisin velat. Niitä pidetään erittäin turvallisina ja konservatiivisina, etenkin haihtuina aikoina. Pääsy rahamarkkinoille saadaan tyypillisesti rahamarkkinarahastojen tai rahamarkkinapankkitilien kautta. Tuhansien sijoittajien varat yhdistetään ostamaan rahamarkkina-arvopapereita sijoittajien puolesta. Osakkeita voidaan ostaa tai myydä halutulla tavalla, usein shekkien kirjoitusoikeuksien kautta. Tyypillisesti vaaditaan vähimmäissaldo, ja rajoitettu määrä kuukausittaisia tapahtumia on sallittu. Nettovarallisuusarvo (NAV) on tyypillisesti noin 1 dollari osakkeelta, joten vain tuotto vaihtelee.
Rahamarkkinoiden likviditeetin takia alhaisemmat tuotot saavutetaan verrattuna muihin sijoituksiin. Ostovoima on rajallinen, etenkin kun inflaatio kasvaa. Jos tili laskee alle vaaditun minimisaldon tai kuukausittaisten tapahtumien määrä ylittyy, sakko voidaan arvioida. Tällaisilla rajoitetuilla tuottoilla palkkiot voivat viedä suuren osan voitosta. Ellei tiliä avata pankissa tai luottoyhdistyksessä, osakkeita ei takaa liittovaltion talletusvakuutusyhtiö (FDIC), National Credit Union Administration (NCUA) tai muu toimisto.
Lyhytaikaiset joukkovelkakirjat
Joukkovelkakirjalainoilla on paljon yhteistä rahamarkkina arvopapereiden kanssa. Valtion tai yrityksen liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina on lupaus maksaa takaisin lainat, jotka on lainattu tiettyjen hankkeiden ja toimintojen rahoittamiseen. Tällaisissa tapauksissa tarvitaan enemmän rahaa kuin keskimääräinen pankki voi tarjota, minkä vuoksi organisaatiot kääntyvät julkisen avun saamiseksi. Joukkovelkakirjalainan ostaminen tarkoittaa liikkeeseenlaskijan antamaa lainaa määräajaksi. Liikkeeseenlaskija maksaa ennalta määrätyn koron määrätyin väliajoin, kunnes joukkovelkakirja erääntyy. Eräpäivänä liikkeeseenlaskija maksaa joukkovelkakirjalainan nimellisarvon. Korkeampi korko tarkoittaa yleensä suurempaa riskiä, että korko maksetaan kokonaisuudessaan takaisin. Suurin osa joukkovelkakirjalainoista voidaan ostaa täyden palvelun tai alennusvälityksen kautta. Valtion virastot myyvät valtion obligaatioita verkossa ja tallettavat maksuja sähköisesti. Jotkut rahoituslaitokset myös kauppaavat valtion arvopapereita asiakkaidensa kanssa.
Lyhytaikaiset joukkovelkakirjat voivat olla suhteellisen matalan riskin mukaisia, ennustettavissa olevia tuottoja. Rahamarkkinoihin verrattuna voidaan saavuttaa vahvempi tuotto. Jotkut joukkovelkakirjat tulevat jopa verovapaiksi. Lyhytaikainen joukkovelkakirjalaina tarjoaa korkeamman potentiaalisen tuoton kuin rahamarkkinarahastot. Joukkovelkakirjalainat, joiden maturiteetti on nopeampi, ovat myös tyypillisesti vähemmän herkkiä korkojen nousulle tai laskemiselle kuin muut arvopaperit. Joukkovelkakirjalainan ostaminen ja pitäminen siihen saakka, tarkoittaa pääoman ja koron saamista ilmoitetun koron mukaan.
Joukkovelkakirjoihin liittyy enemmän riskiä kuin rahamarkkinarahastoihin. Joukkovelkakirjalainanantaja ei ehkä pysty suorittamaan korkoja tai pääomamaksuja ajoissa, tai joukkovelkakirjalaina voidaan maksaa takaisin varhain, jolloin jäljelle jäävät koronmaksut menetetään. Jos korot laskevat, joukkovelkakirjalaina voidaan nostaa, maksaa takaisin ja laskea liikkeeseen uudelleen alhaisemmalla kurssilla, mikä johtaa menettämään tuloja joukkovelkakirjalainan omistajalle. Jos korot nousevat, joukkovelkakirjalainan omistaja voi menettää rahaa vaihtoehtohintakustannusten kannalta pitämällä rahat sidottuina joukkovelkakirjalaitaan eikä sijoittamalla muualle.
Erityiset näkökohdat
Rahamarkkinarahastoihin ja lyhytaikaisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoittamiseen on etuja ja haittoja. Rahamarkkinatilit ovat erinomaisia hätärahastoille, koska tilien arvot pysyvät tyypillisesti vakaina tai nousevat hieman. Lisäksi rahaa on käytettävissä tarvittaessa, ja rajoitetut transaktiot estävät varojen poistamista. Lyhytaikaiset joukkovelkakirjat tuottavat yleensä korkeammat korot kuin rahamarkkinarahastot, joten mahdollisuudet ansaita enemmän tuloja ajan myötä ovat suuremmat. Lyhytaikaiset joukkovelkakirjat vaikuttavat kaiken kaikkiaan olevan parempi sijoitus kuin rahamarkkinarahastot.
