Mitä raha-aggregaatit ovat?
Raha-aggregaatit ovat laajoja luokkia, jotka mittaavat talouden rahan tarjontaa. Yhdysvalloissa merkinnät määritetään standardisoiduille raha-aggregaateille:
- M0 - liikkeessä oleva fyysinen paperi ja kolikoiden valuutta, tunnetaan myös nimellä rahapohja.M1 - kaikki M0, plus matkasekit ja kysyntä talletukset.M2 - kaikki M1, rahamarkkinaosuudet ja säästötalletukset.
M3: ksi kutsuttu vanha aggregaatti, joka sisälsi lisäksi yli 100 000 dollarin määräaikaistalletukset ja institutionaaliset varat, ei ole keskuspankin seurannut vuodesta 2006, mutta eräät analyytikot ovat laskenut sen edelleen.
Avainsanat
- Raha-aggregaatti on muodollinen tapa laskea rahaa, kuten rahaa tai rahamarkkinarahastoja. Raha-aggregaatteja käytetään mittaamaan kansantalouden rahan tarjontaa. Rahapohja on aggregaatti, joka sisältää liikkeessä olevan rahan kokonaismäärän plus kaupallisten pankkien varantojen varastoitu osuus keskuspankissa. Liittovaltion keskuspankki käyttää raha-aggregaatteja mittarina siitä, kuinka avointen markkinoiden toimet vaikuttavat talouteen.
Raha-aggregaatit selitetty
Rahapohja (MB tai M0) on raha-aggregaatti, jota ei yleisesti noudateta ja joka eroaa rahan tarjonnasta, mutta on silti erittäin tärkeä. Se sisältää liikkeessä olevan rahan kokonaismäärän keskuspankin sisällä kaupallisten pankkien varantojen varastoidun osan lisäksi. Tätä kutsutaan joskus suuritehoiseksi rahaksi (HPM), koska se voidaan moninkertaistaa murto-osuuspankkiprosessin avulla.
M1 on kapea mittari rahan tarjonnasta, joka sisältää fyysisen valuutan, kysyntätalletukset, matkasekit ja muut tarkistettavat talletukset. M2 on laskelma rahatarjonnasta, joka sisältää kaikki M1: n elementit sekä "lähellä rahaa", joka viittaa säästötalletuksiin, rahamarkkina arvopapereihin, sijoitusrahastoihin ja muihin määräaikaistalletuksiin. Nämä varat ovat vähemmän likvidejä kuin M1, eivätkä ole yhtä sopivia kuin vaihtoväliaineet, mutta ne voidaan nopeasti muuntaa käteisvaroiksi tai talletuksiksi.
3, 4 biljoonaa dollaria
Yhdysvaltain rahapohjan (M0) koko vuoden 2011 Q1 jälkeen.
Liittovaltion keskuspankki käyttää raha-aggregaatteja mittarina siitä, kuinka avoimilla markkinoilla toteutettavat operaatiot, kuten valtion arvopapereiden kauppa tai diskonttokoron muuttaminen, vaikuttavat talouteen. Sijoittajat ja taloustieteilijät tarkkailevat aggregaatteja tarkkaan, koska ne tarjoavat tarkemman kuvan maan työrahan tarjonnan todellisesta koosta. Tarkastelemalla viikkoraportteja M1- ja M2-tiedoista, sijoittajat voivat mitata raha-aggregaattien muutosnopeutta ja yleistä rahanopeutta.
Raha-aggregaattien vaikutus
Raha-aggregaattien tutkiminen voi tuottaa merkittävää tietoa maan taloudellisesta vakaudesta ja yleisestä terveydestä. Esimerkiksi liian nopeasti kasvavat raha-aggregaatit voivat aiheuttaa pelon inflaation ylittymisestä. Jos liikkeessä on enemmän rahaa kuin mitä tarvitaan saman määrän tavaroiden ja palveluiden maksamiseen, hinnat todennäköisesti nousevat. Jos inflaatio tapahtuu yli, keskuspankkiryhmät voivat joutua nostamaan korkoja tai pysäyttämään rahan tarjonnan kasvun.
Rahamäärä, jonka liittovaltion keskuspankki vapauttaa talouteen, on suositeltavampi osoitus maan taloudellisesta terveydestä.
Raha-aggregaatit olivat vuosikymmenien ajan välttämättömiä kansakunnan talouden ymmärtämiselle ja olivat avainasemassa yleisen keskuspankkipolitiikan laatimisessa. Viime vuosikymmeninä on käynyt ilmi, että rahan tarjonnan vaihtelun ja merkittävien muuttujien, kuten inflaation, bruttokansantuotteen (BKT) ja työttömyyden, välillä on vähemmän yhteyttä. Rahamäärä, jonka keskuspankki vapauttaa talouteen, on selkeä osoitus keskuspankin rahapolitiikasta. M2 on edelleen hyödyllinen indikaattori potentiaaliseen inflaatioon verrattuna BKT: n kasvuun.
Oikean maailman esimerkki
The Economistin mukaan Sudanin kansalaiset vaativat presidentti Omar al-Bashirin eroamista vastauksena nouseviin elintarvikkeiden hintoihin ja talouteen, jonka inflaatio on yli 70%. Samaa mielenosoitusta esiintyy myös Zimbabwessa, jossa keskuspankin joukkovelkakirjalainat, eräänlainen raha-aggregaatti, herättävät pelkoa hyperinflaatiosta hallituksen korotettujen polttoaineiden hintojen jälkeen.
Afrikassa, jossa talous on edistyneempi, inflaatio on vähentynyt vuosien varrella. 1980-luvulla viidesosa Saharan eteläpuolella olevista maista kärsi keskimäärin vähintään 20 prosentin vuotuisen inflaation. Tällä vuosikymmenellä vain kahdella sudanilla on korkea inflaatio.
