Mikä on markkinoiden suojaamismääräys?
Markkinasuojausmääräys on osittain erikoistunut markkinointimyynti, joka peruutetaan ja toimitetaan uudelleen rajatilauksena, jos omaisuuserän hinta muuttuu dramaattisesti sijoittajan tekemän tilauksen jälkeen. Rajatilauksen raja asetetaan välittäjän määrittelemään nykyiseen markkinahintaan tai sen ympärille.
Tämäntyyppiset tilaukset lisäävät suojatoimenpiteiden kerroksen, joka auttaa sijoittajaa varmistamaan, että hänen markkinointitilaustaan ei suoriteta hinnalla, joka on liian kaukana markkinahinnasta tilauksen tekohetkellä.
Kuinka markkinoiden suojaamismääräys toimii
Alkeellisimmalla tasolla: markkinat suojauksella -määräykset auttavat suojaamaan markkinoiden tilauksia huonoilla hinnoilla täyttämisestä, jotka johtuvat epäliquidien tai epävakaiden markkinoiden hintojen laskusta. Teknisemmin tämä on olennainen kysymys toteutusvajeen suhteen: toisin sanoen nimellis- tai paperisalkun, jossa positiot määritetään käypään hintaan, kun kauppapäätös tehdään, ja todellisen tuoton välinen ero.
Lyhyesti sanottuna, salkku ei aina tuota odotetulla tavalla. Tietty luistotaso on normaali. Vaikka suurin osa sijoittajista ymmärtää salkun toteuttamisen nimenomaiset kustannukset, erityisesti palkkiot, verot ja palkkiot.
Paljon vähemmän tunnistettavia, mutta yhtä tuhoisia implisiittisiä kustannuksia ovat viivästyskustannukset (yleisemmin nimeltään liukastuminen) ja menetetyt kauppamahdollisuuskustannukset. Viivästyskustannukset johtuvat viivästyksestä kaupantekopäätöksen tekemisen ja tilauksen tosiasiallisen täyttymisen välillä. Ajan viivästyminen tarkoittaa usein sitä, että arvopapereiden hinta on muuttunut niiden aikana.
Menetty kaupankäyntimahdollisuuskustannus (jota usein kutsutaan realisoitumattomaksi voittoksi / tappioksi) heijastaa hintaeroa, kun kauppa peruutetaan, ja alkuperäistä vertailuhintaa, joka perustuu täytetyn tilauksen määrään. Tai yksinkertaisemmin sanottuna: realisoitumaton voitto / tappio, joka johtuu kaupan viipymättä toteuttamisesta.
Esimerkki markkinoiden suojaamismääräyksestä
Oletetaan esimerkiksi, että teet markkinat suojauksella -määräyksen myydä 1 000 osaketta nykyisellä 45 dollarin markkinahinnalla. Jos puolet tilauksesta täytetään tällä hinnalla, mutta osakkeiden hinta alkaa laskea nopeasti 35 dollariin, alkuperäinen markkinatilaus peruutetaan ja jäljellä oleville osakkeille asetetaan rajatilaus 40 dollarilla.
Jos hinta nousee takaisin 40 dollariin, loput osakkeet täytetään myyntitilauksella. Jos tilauksessa ei ollut suojaa, osakkeet olisi voinut myydä 35 dollarilla, mikä on huomattavasti alempi kuin 45 dollarin markkinahinta, jota sijoittaja alun perin halusi.
