MAR-suhde on riskiin mukautettu tuoton mittaus, jota voidaan käyttää hyödykekaupan neuvonantajien, hedge-rahastojen ja kaupankäyntistrategioiden vertailuun. MAR-suhde lasketaan jakamalla rahaston tai strategian yhdistetty vuotuinen kasvunopeus (CAGR) sen perustamisesta lähtien sen merkittävimmällä nosolla. Mitä korkeampi suhde, sitä parempi on riski-korjattu tuotto. MAR-suhde saa nimen hallinnoitujen tilien raportin uutiskirjeestä, jonka esitteli vuonna 1978 Leon Rose (1925-2013), joka on tätä metriikkaa kehittänyt useiden talousuutislehtien kustantaja.
MAR-suhteen murtuminen
MAR-suhde standardoi metrin suorituskyvyn vertailua varten. Esimerkiksi, jos rahasto A on rekisteröinyt yhdistelmäkasvun 30%: n vuotuisen kasvunopeuden alusta lähtien ja sen historiassa on ollut enintään 15% nosto, sen MAR-suhde on 2. Jos rahasto B: n CAGR on 35% ja enimmäismäärä nosto 20%, sen MAR-suhde on 1, 75. Vaikka rahastolla B on korkeampi absoluuttinen kasvuvauhti, riskikorjatulla perusteella, rahaston A katsotaan olevan parempi kuin korkeamman MAR-suhteensa vuoksi.
Mutta entä jos rahasto B on ollut toiminnassa 20 vuotta ja rahasto A on toiminut vain viisi vuotta? Rahasto B on todennäköisesti säästänyt enemmän markkinasyklejä sen pidemmän olemassaolon vuoksi, kun taas rahasto A on toiminut vain suotuisammilla markkinoilla. Tämä on MAR-suhteen keskeinen haittapuoli, koska siinä verrataan tuloksia ja nostoja alusta lähtien, mikä voi johtaa huomattavasti erilaisiin ajanjaksoihin ja markkinaolosuhteisiin eri rahastojen ja strategioiden välillä. Tämä MAR-suhteen haittapuoli korjataan toisella suorituskykymittarilla, joka tunnetaan nimellä Calmar-suhde, ja jossa otetaan huomioon vain yhdistelmävuosituotot ja nosto-varat vain viimeisen 36 kuukauden ajan sen sijaan, että se olisi alkanut.
