Tiistai julistimme salaperäisen kaavion ja pyysimme teitä kaikkia ilmoittamaan meille, mitä tekisit - ostaa, myydä tai tehdä mitään?
Kuten odotimme, laskuisia vastauksia ei ollut. Sen sijaan suurin osa teistä oli ostajia nykyisellä tasolla tai vetäytymässä. Uskomme, että todisteet osoittavat selvästi myös tähän suuntaan, minkä vuoksi esittämme kysymyksen ensinnäkin siellä. Mitä voimme puuttua?
Nyt kun olemme kaikki samalla veneen puolella, päästäkää karttaan ja miksi mielestämme se on merkityksellistä. Alun perin jakamamme kaavio oli käännetty päivittäinen linjakaavio iShares MSCI Japan ETF: stä (EWJ) suhteessa SPDR S&P 500 ETF: ään (SPY).
Korjattu kaavio näyttää hinnat ratkaisevan monivuotisen vaihteluvälin vuoden 2018 puolivälissä, saavuttaen nopeasti ensimmäisen heikentymistavoitteen ja konsolidoitumalla sitten klassiseen "karhun lippu" -malliin. Sen alaspäin suuntautuva 200 päivä on vihdoin kiinni, ja hinnat ovat nyt palaamassa alhaisempaan hintaan, ja vauhti nousee nopeasti uudelleen.
Tähtikartat / Optuma
Tämä näyttää erittäin selkeältä kaaviolta, ja kaikki todisteet viittaavat siihen, että alhaisemmat hinnat ovat edessä. Riskienhallinnan näkökulmasta voimme käyttää alkuperäistä tavoitettamme 161, 8%: n pidennystä uudena riskinhallintatasonamme, tavoitteena 261, 8%: n pidennys keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.
Japani ei ole ainoa kehittynyt markkinat, jolla on S&P 500: n uusilla alhaisimmillaan tai lähellä niitä. Vaikka jotkut poikkeavat ovat kyenneet estämään tämän suuntauksen, tarkastelemalla koko ryhmää näemme, että nämä monivuotiset huonon suorituskyvyn trendit ovat erittäin vahvoja, ja siitä, että he kääntyisivät pian takaisin, on edelleen vähän todisteita.
Yläosien ja pohjojen soittaminen ei ole meidän asia, joten käytämme sen sijaan näitä uusia erittelyjä määritelläksemme riskimme lyhyellä puolella, jos suoritamme nämä parikaupat, tai jatkamme sen käyttöä informaationa rahastovirtojen tunnistamiseen. Raha virtaa sinne, missä sitä parhaiten kohdellaan… ja kehittyneimmät markkinat, paitsi Yhdysvallat ja Kanada, eivät ole olleet sen suhteen ystävällisiä pitkään aikaan.
