Korkojen kattavuussuhde vs. DSCR: yleiskatsaus
Yrityksen vastuulla oleva velan määrä on tärkeä tekijä arvioitaessa yrityksen suhteellista vahvuutta ja taloudellista vakautta. Olitpa yrityksen omistaja, kirjanpitäjä tai ulkopuolinen osapuoli, joka tarkastelee potentiaalista sijoitusta, yrityksen velkasuhteella on ratkaiseva merkitys lukuisissa taloudellisissa päätöksissä.
Useimmiten ilmaistuna suhteena tai prosenttina, velkasuhteet voidaan mitata suhteessa varoihin, jotka yrityksen on katettava nämä velat, vaikka jotkut ovat kattavampia kuin toiset. Kaksi tyyppiä olevia velan mittaussuhteita, joita yleisesti käytetään, ovat korkokatteen suhde ja velanhoitosuhteen taso (DSCR). Vaikka molemmat antavat tärkeät käsitykset yrityksen taloudellisesta vakaudesta, laskelmat ja tulkinnat eroavat toisistaan tärkeällä tavalla.
Avainsanat
- Mitä vakaa yritys on, sitä korkeampi on EBIT-suhde korkoihin. Yhtiön velkasuhde antaa yleensä ikkunan sen taloudellisesta tilanteesta.Korkokatteen suhde tarkastelee yrityksen omaa pääomaa vastaan sen velkoja.DSCR on hieman vankempi indikaattori yrityksen taloudellisesta kunnosta, koska siinä otetaan huomioon korkojen lisäksi pääomamaksut.
Korkokatteen suhde
Korkokatteen suhde mitataan yrityksen oman pääoman määrää verrattuna koron määrään, joka sen on maksettava kaikista tietystä ajanjaksosta tulevista veloista. Tämä ilmaistaan suhteena ja lasketaan useimmiten vuosittain. Korkokattoasteen laskemiseksi jakaa vain vahvistetun ajanjakson tuotot ennen korkoja ja veroja tai EBIT kokonaismäärästä, joka maksetaan samalta ajalta.
Liikevoitto, jota usein kutsutaan nettotuottoksi tai liikevoittoksi, lasketaan vähentämällä tuloista yleiskustannukset ja toimintakulut, kuten vuokra, tavaroiden kustannukset, rahtikulut, palkat ja apuohjelmat. Tämä luku heijastaa käytettävissä olevan käteismäärän määrää, josta on vähennetty kaikki liiketoiminnan ylläpitämiseen tarvittavat kulut. Tämä mittari ottaa huomioon vain korkomaksut eikä lainanantajien vaatimat pääomalainasaldoihin suoritetut maksut.
Velkapalvelun kattavuusaste (DSCR)
Velanhoitojärjestelmä (DSCR) on hiukan kattavampi. Tämä mittari arvioi yrityksen kykyä täyttää vähimmäispääoma- ja korkomaksunsa, mukaan lukien uppoamisrahaston maksut, tietyltä ajanjaksolta. DSCR: n laskemiseksi liiketulos (EBIT) jaetaan tietyllä ajanjaksolla tarvittavien pääoma- ja korkomaksujen kokonaismäärällä.
Kummassakaan tapauksessa yritys, jonka suhde on alle 1, ei tuota tarpeeksi tuloja kattamaan vähimmäisvelakulut. Yrityksen johtamisen tai sijoittamisen kannalta tämä on erittäin riskialtista näkymää, koska jopa lyhyt keskimääräistä alhaisemmat tulot voivat johtaa katastrofiin. Yhtiö, jonka korkosidonnaisuussuhde tai DSCR on pienempi kuin 1, pystyy tuottamaan tarpeeksi tuloja pitämään valot päällä, mutta täyttämättä velkavelvoitteitaan.
Siksi sijoittajat ja luotonantajat pitävät korkeamman suhdelukituksen omaavia yrityksiä taloudellisesti vakaampina. Esimerkiksi pankit eivät todennäköisesti lainaa varoja yritykselle, jonka DSCR on 0, 89, koska se heijastaa pyrkimystä suorittaa vähimmäismaksut nykyisistä velvoitteista. Tietenkin, molemmat suhdeluvut voivat muuttua dramaattisesti, kun yritys ottaa uuden velan, maksaa vanhan velan tai kokee tulovaihteluita.
