Federal Reserve laski 18. syyskuuta 2019 viitekoron tavoitealueensa 0, 25%. Se oli toinen kerta, kun Fed-leikkauskorot vuonna 2019 yrittivät pitää talouskasvun hidastuneena monien merkkien varassa, että hidastuminen on käynnissä. Teorian mukaan lainanottokustannukset vähenevät korkoja leikkaamalla, mikä kehottaa yrityksiä ottamaan lainoja palkatakseen enemmän ihmisiä ja laajentamaan tuotantoaan.
Matalammat korot vaikuttavat myös joukkovelkakirjamarkkinoihin, koska tuotot kaikille Yhdysvaltain valtiovarainministeriöstä yrityslainoihin laskevat, mikä tekee niistä vähemmän houkuttelevia uusille sijoittajille. Tämä johtaa usein osakemarkkinoiden mittauksiin, kun sijoittajat vetävät rahaa joukkovelkakirjoista ja laittavat sen osakkeisiin.
Kun korot nousevat, reaalimaailmassa on vaikutuksia tapaan, jolla kuluttajat ja yritykset voivat saada luottoa tarvittavien ostojen tekemiseen ja rahoituksen suunnitteluun. Se vaikuttaa jopa joihinkin henkivakuutuksiin. Tässä artikkelissa selvitetään, kuinka kuluttajat maksavat enemmän ostosten tekemiseen tarvittavasta pääomasta ja miksi yrityksille aiheutuu korkeampia kustannuksia, jotka liittyvät toiminnan laajentamiseen ja palkanlaskennan rahoittamiseen, kun keskuspankki nostaa tavoitekorkoa. Edelliset yksiköt eivät kuitenkaan ole ainoita, jotka kärsivät korkeampien kustannusten vuoksi, kuten tässä artikkelissa selitetään.
Päähinta
Fed-koron nousu kiihdytti heti peruskoron (jota Fed viittaa Bank Prime Loan Rate -korkoon), joka edustaa luottokorkoa, jonka pankit tarjoavat luottokelpoisimmille asiakkailleen. Tämä korko on se, johon muut kulutusluotot perustuvat, koska korkeampi alkuprosentti tarkoittaa, että pankit nostavat kiinteitä ja vaihtuvakorkoisia lainanottokustannuksia arvioidessaan vähemmän luottokelpoisia yrityksiä ja kuluttajia.
Luottokorttihinnat
Peruskoron ulkopuolella pankit määrittävät muiden luottokelpoisten riskiprofiilin perusteella. Luottokorttien ja muiden lainojen korot vaikuttavat, koska molemmat vaativat laajaa riskiprofilointia kuluttajilta, jotka haluavat luottoa ostaakseen. Lyhytaikaisella lainalla on korkeammat korot kuin pitkäaikaisella.
säästöt
Rahamarkkina- ja talletustodistusten (CD) korot nousevat koron kutistumisen vuoksi. Teoriassa sen pitäisi lisätä säästöjä kuluttajien ja yritysten keskuudessa, koska he voivat tuottaa säästöistään suuremman tuoton. Toisaalta seurauksena voi olla, että jokainen, jolla on velkataakka, yrittää sen sijaan maksaa taloudelliset velvoitteensa korvatakseen korkeammat muuttuvat korot, jotka on sidottu luottokortteihin, asuntolainoihin tai muihin velkainstrumentteihin.
Yhdysvaltain kansallinen velka
Korkojen nousu lisää Yhdysvaltojen hallituksen lainakustannuksia, mikä lisää kansallisen velan kasvua. Kongressin budjettitoimiston ja Washingtonin taloudellisen ja poliittisen tutkimuksen keskuksen johtajan Dean Bakerin raportti vuodelta 2015 arvioi, että Yhdysvaltain hallitus saattaa maksaa 2, 9 biljoonaa dollaria enemmän seuraavan vuosikymmenen aikana korkojen nousun vuoksi, kuin se olisi, jos korot olisivat pysyneet lähellä nollaa.
Automaattiset lainahinnat
Autoyhtiöt ovat hyötyneet huomattavasti Fedin nollakorkopolitiikasta, mutta nousevilla viitekorkoilla on kasvava vaikutus. Yllättäen autolainat eivät ole siirtyneet paljon keskuspankin ilmoituksen jälkeen, koska ne ovat pitkäaikaisia.
Asuntolainan korot
Merkki koronnoususta voi lähettää asuntolainanottajia kiirehtäämään solmiakseen kiinteän lainakoron sopimuksen uudesta kodista. Asuntolainojen korot vaihtelevat kuitenkin perinteisesti enemmän samanaikaisesti kotimaan 10-vuotisten valtionlainojen tuoton kanssa, joihin inflaatio vaikuttaa suurelta osin.
Liikevoitot
Kun korot nousevat, se on yleensä hyvä uutinen pankkisektorin voittoihin. Mutta muun maailmanlaajuisen yrityssektorin korko nousee kannattavuudeksi. Tämä johtuu siitä, että laajentumisen edellyttämät pääoman kustannukset kasvavat. Tämä saattaa olla kauhea uutinen markkinoille, jotka ovat tällä hetkellä tulotaantalla.
Kotimyynti
Korkeammat korot ja korkeampi inflaatio tyypillisesti tyydyttävät kysyntää asuntoalalla. 30 vuoden lainalla, jonka korko on 4, 65%, asunnon ostajat voivat tällä hetkellä odottaa vähintään 60%: n korkomaksuina sijoituksensa ajan. Mikä tahansa nousu on varmasti pelote pitkän aikavälin sijoituksen hankkimiselle entinen presidentti George W. Bush, jota on kerran kuvattu American Dreamin keskeiseksi tekijäksi.
Kuluttajien menot
Lainanottokustannusten nousu painaa perinteisesti kuluttajien menoja. Sekä korkeammat luottokorttihinnat että parempien pankkikorkojen ansiosta korkeammat säästöprosentit antavat polttoainetta laskusuhdanteessa kuluttajien impulssiostoissa.
Korot takana olevat voimat
Varastot, jotka toimivat parhaiten, kun korot nousevat
Vaikka kannattavuus laajemmalla tasolla voi laskea korkojen noustessa, nousu on tyypillisesti hyvä yrityksille, jotka harjoittavat suurimman osan liiketoiminnastaan Yhdysvalloissa. Tämä johtuu siitä, että paikallisista tuotteista tulee houkuttelevampia Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen vuoksi. Tällä nousevalla dollarilla on negatiivinen vaikutus yrityksiin, jotka harjoittavat merkittävää määrää liiketoimintaa kansainvälisillä markkinoilla. Kun Yhdysvaltain dollari nousee - korkeampien korkojen vauhdittamana - suhteessa ulkomaisiin valuuttoihin, ulkomaisten yritysten myynti laskee reaalisesti. Microsoft Corporationin, Hersheyn, Caterpillarin ja Johnson & Johnsonin kaltaiset yritykset ovat yhdessä vaiheessa varoittaneet nousevan dollarin vaikutuksesta kannattavuuteen.
Hintakorotukset ovat erityisen positiivisia finanssisektorille. Pankkien varastot suoriutuvat suotuisasti nousun aikana.
Federal Reserve aloitti rahapolitiikan normalisointiprosessinsa joulukuussa 2015 ja nosti liittovaltion rahastojen korkoa. Joulukuun korko oli sitten yhdeksäs.
