Liittovaltion rahastojen koron muutokset voivat vaikuttaa Yhdysvaltain dollariin. Kun keskuspankki nostaa liittovaltion rahastojen korkoa, se nostaa yleensä korkoja koko taloudessa. Korkeammat tuotot houkuttelevat sijoituspääomaa ulkomaisilta sijoittajilta, jotka etsivät korkeampaa tuottoa joukkovelkakirjoille ja korkotuotteille.
Globaalit sijoittajat myyvät paikallisissa valuutoissaan tehdyt sijoitukset vastineeksi Yhdysvaltain dollarin määräisiin sijoituksiin. Tuloksena on vahvempi valuuttakurssi Yhdysvaltain dollarin suhteen.
Avainsanat
- Kun liittovaltion keskuspankki nostaa liittovaltion rahastojen korkoa, se nostaa tyypillisesti korkoja koko taloudessa. Korkeammat tuotot houkuttelevat sijoituspääomaa ulkomailta tulevalta sijoittajalta, joka etsii korkeampaa tuottoa joukkovelkakirjoille ja korkotuotteille.Syöttörahastojen koron korotukset tai laskut ovat korreloineet oikein. hyvin Yhdysvaltain dollarin vaihtokurssin muutosten suhteen muihin valuuttoihin nähden.
Fed Fund -koron ymmärtäminen
Liittovaltion rahastojen korko on korko, jonka pankit veloittavat toisiltaan ylimääräisten varantojen tai käteisvarojen lainaamisesta. Joillakin pankeilla on ylimääräistä käteistä, kun taas toisilla pankeilla saattaa olla lyhytaikaisia likviditeettitarpeita. Syötettyjen varojen korko on keskuspankin asettama tavoitekorko, ja se on yleensä perusta korolle, jota liikepankit lainaavat toisilleen.
Syötettyjen varojen korolla on kuitenkin huomattavasti laajempi vaikutus koko talouteen. Syötettyjen rahastojen korko on korkomarkkinoiden keskeinen periaate, ja sitä käytetään asettamaan peruskorko, joka on korko, jonka pankit veloittavat asiakkailta lainoista. Syötettyjen varojen koron muutokset vaikuttavat myös asuntolaina- ja lainakorkoihin sekä säästöjen talletuskorkoihin.
Fed muuttaa FOMC: n tai liittovaltion avointen markkinoiden komitean kautta korkoja talouden tarpeiden mukaan. Jos FOMC uskoo talouden kasvavan liian nopeasti ja on todennäköistä, että inflaatio tai nousevat hinnat saattavat tapahtua, FOMC nostaa syötettyjen varojen korkoa.
Toisaalta, jos FOMC uskoo, että talous on vaikeuksissa tai voi sukeltaa taantumaan, FOMC alentaa syötettyjen varojen korkoa. Korkeammilla korkoilla on taipumus hidastaa luotonantoa ja taloutta, kun taas matalammalla korolla on taipumus vauhdittaa luotonantoa ja talouskasvua.
Fedin tehtävänä on käyttää rahapolitiikkaa auttaakseen saavuttamaan maksimi työllisyys ja vakaat hinnat. Vuoden 2008 finanssikriisin ja suuren taantuman aikana Fed piti liittovaltion rahastojen korkoa 0 prosentissa tai lähellä sitä 0, 25 prosenttiin. Seuraavina vuosina Fed nosti korkoja talouden parantuessa.
Inflaatio, Fed-rahastot ja dollari
Yksi tapa, jolla Fed saavuttaa täyden työllisyyden ja vakaat hinnat, on asettamalla inflaatiotavoiteaste 2 prosenttiin. Vuonna 2011 Fed hyväksyi virallisesti tavoitteekseen henkilökohtaisten kulutusmenojen hintojen indeksin korottamisen 2 prosentilla vuodessa.
Toisin sanoen indeksin inflaatio-osan noustessa se merkitsee, että tavaroiden hinnat nousevat taloudessa. Jos hinnat nousevat, mutta palkat eivät kasva, ihmisten ostovoima laskee. Inflaatio vaikuttaa myös sijoittajiin. Esimerkiksi, jos sijoittajalla on kiinteäkorkoinen 3%: n joukkovelkakirjalaina ja inflaatio nousee 2%: iin, sijoittaja ansaitsee reaalisesti vain 1%.
Kun talous on heikko, inflaatio laskee, koska tavaroiden kysyntä on alhaisempaa hintojen nostamiseksi. Toisaalta, kun talous on vahvaa, nousevat palkat lisäävät menoja, mikä voi nostaa hintoja. Pitämällä inflaation 2 prosentin kasvuvauhdilla talous kasvaa tasaisesti ja antaa palkkojen luonnollisesti nousta.
Liittovaltion rahastokoron mukauttaminen voi myös vaikuttaa inflaatioon Yhdysvalloissa. Kun Fed nostaa korkoja, se kannustaa ihmisiä säästämään enemmän ja käyttämään vähemmän, vähentäen inflaatiopaineita. Toisaalta, kun talous on taantumassa tai kasvaa liian hitaasti, ja Fed alentaa korkoja, se stimuloi inflaatiota kiihdyttäviä menoja.
Kuinka dollari auttaa inflaatiota
Tietenkin monet muut tekijät vaikuttavat inflaatioon Fedin lisäksi, ja ne ovat johtaneet siihen, että inflaatiovauhti pysyy alle Fedin 2%: n tavoitteen vuosien ajan. Yhdysvaltain dollarin vaihtokurssi vaikuttaa inflaatioon.
Esimerkiksi kun Yhdysvaltojen vienti myydään Eurooppaan, ostajien on muutettava eurot dollareiksi ostojen tekemistä varten. Jos dollari vahvistuu, korkeampi valuuttakurssi saa eurooppalaiset maksamaan enemmän Yhdysvaltain tavaroista pelkästään vaihtokurssin perusteella. Seurauksena on, että Yhdysvaltojen vientimyynti voi laskea, jos dollari on liian vahva.
Vahva dollari tekee myös ulkomaisesta tuonnista halvemman. Jos yhdysvaltalaiset yritykset ostavat tavaroita Euroopasta euroina ja euro on heikko tai dollari on vahva, tuonti on halvempaa. Tuloksena ovat halvemmat tuotteet Yhdysvaltain myymälöissä, ja alhaisemmat hinnat tarkoittavat alhaista inflaatiota.
Halpatuonti auttaa pitämään inflaation alhaisella tasolla, koska kotimaisia tavaroita tuottavien yhdysvaltalaisten yritysten on pidettävä hinnat alhaisina kilpaillakseen halvan ulkomaisen tuonnin kanssa. Vahvempi dollari auttaa tekemään ulkomaista tuontia halvemmalla ja toimii luonnollisena suojauksena talouden inflaatioriskin vähentämisessä.
Kuten voitte kuvitella, Fed seuraa inflaatiota tarkasti dollarin vahvuustason kanssa ennen päätöksentekoa syöttörahastojen korosta.
Esimerkki Fed-rahastoista ja Yhdysvaltain dollarista
Alla näemme syötettyjen varojen määrän 1990-luvun puolivälistä lähtien; harmaat alueet kuvaavat taantumia:
- 1990-luvun puolivälissä syöttörahastojen korko nousi 3 prosentista lopulta yli 6 prosenttiin. Syöttörahastojen korko laskettiin vuonna 2001 1 prosenttiin vuotta aiemmasta yli 6 prosentista. 2000-luvun puolivälissä syötettyjen varojen korko oli Talouskasvu parani. Vuonna 2008 syötettyjen varojen korko laskettiin jälleen yli 5 prosentista lähes nollaan ja pysyi nollassa useita vuosia.
Efektiivisten rahastojen korko St. Louisin keskuspankista. Investopedia
Yllä olevat liittovaltion rahastokorot on noudettu FRED: ltä tai St. Louisin keskuspankista.
Syöttörahastojen koron noustessa talouden yleiset korot nousevat. Jos globaalit pääomavirrat siirtyvät dollarimääräisiksi varoiksi ja jahtaavat korkeampaa tuottoa, dollari vahvistuu.
Alla olevassa taulukossa nähdään Yhdysvaltain dollarin muutokset samalla ajanjaksolla kuin koronnousut aikaisemmassa kaaviossa.
- 1990-luvun puolivälissä, kun rehu korotti korkoja, dollari nousi mitattuna dollarin indeksillä, joka mittaa valuuttakorin vaihtokursseja.Vuonna 2002, kun Fed laski korkoja, dollari heikentyi dramaattisesti.Dollarin korrelaatio syöttörahastot hajosivat jonkin verran 2000-luvun puolivälissä. Talouden kasvaessa ja kurssien noustessa dollari ei seurannut esimerkkiä. Dollarin kysyntä alkoi vain laskea uudelleen vuosina 2008 ja 2009.Talouksen noustessa suuresta taantumasta dollari heilahteli vuosien ajan. Vahvemman talouden ja mahdollisten Fed-korotusten seurauksena dollari alkoi nousta uudelleen 2014 - 2018.
Esimerkki Yhdysvaltain dollarin indeksistä. Investopedia
Kaiken kaikkiaan normaaleissa taloudellisissa olosuhteissa liittovaltion rahastojen korkojen nousut johtavat korkotuotteiden korkeampiin korkoihin kaikkialla Yhdysvalloissa. Tuloksena on yleensä Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen.
Tietysti korrelaatio syötettyjen rahastojen koron ja dollarin välillä voi hajota. On myös muita tapoja, joilla dollari voi heikentää tai vahvistaa. Esimerkiksi Yhdysvaltain joukkovelkakirjalainojen kysyntä turvasataman sijoitusena myllerryksen aikana voi vahvistaa dollaria riippumatta siitä, missä korot asetetaan.
