Omaisuuden vaihtosuhde mittaa yrityksen varojen tehokkuutta tulojen tai myynnin tuottamiseksi. Se vertaa dollarin myyntiä tai tuloja määrään kokonaisvaroihinsa. Omaisuuserien vaihtosuhde laskee liikevaihdon prosentuaalisesti kokonaisvaroista.
Yleensä korkeampi suhde suositaan, koska on merkitystä, että yritys pystyy tuottamaan myyntiä tai tuloja tehokkaasti. Alempi suhde osoittaa, että yritys ei käytä varoja tehokkaasti ja että sillä on sisäisiä ongelmia. Omaisuuserien vaihtosuhteet vaihtelevat eri sektoreiden välillä, joten vain saman alan yrityksiä tulee verrata. Suhde lasketaan vuosittain.
Tietyillä aloilla omaisuuserien vaihtosuhde on yleensä suurempi yrityksissä kuin toisilla. Esimerkiksi vähittäiskaupan yrityksillä on suhteellisen pienet omaisuuskannat yhdistettynä korkeaan myyntimäärään. Tämä johtaa korkeaan keskimääräiseen omaisuuserien vaihtosuhteeseen. Samanaikaisesti yleishyödyllisten palveluiden kaltaisilla aloilla toimivilla yrityksillä on yleensä suuri omaisuuspohja ja alhainen omaisuuserien vaihto. Omaisuuden myyminen kasvun hidastumiseen valmistautumiseksi kasvattaa suhdetta keinotekoisesti. Vertailuilla on eniten merkitystä, kun ne tehdään saman alan eri yrityksille.
Avaintekijä DuPont-analyysissä on omaisuuden vaihtosuhde, järjestelmä, jota alettiin käyttää 1920-luvulla yrityksen jakautuneen suorituskyvyn arvioimiseksi. Oman pääoman tuotto (ROE) jakautuu kolmeen komponenttiin DuPontin analyysin ensimmäisenä vaiheena, joista toinen on omaisuuserien vaihto, kaksi muuta ovat voittomarginaali ja rahoitusvaikutus.
Omaisuuden liikevaihtoasteen laskeminen
Voit laskea omaisuuden vaihtosuhteen jakamalla liikevaihdon tai liikevaihdon keskimääräisellä taseen loppusummalla. Oletetaan esimerkiksi, että yrityksen ABC: n kokonaistulot tilikauden lopussa olivat 10 miljardia dollaria. Sen taseen loppusumma oli 3 miljardia dollaria tilikauden alussa ja 5 miljardia dollaria lopussa. Keskimääräinen taseen loppusumma on: 8 miljardia dollaria (3 miljardia dollaria + 5 miljardia dollaria) ÷ 2 tai 4 miljardia dollaria. Sen varojen vaihtosuhde tilikaudella on 2, 5 (eli 10 miljardia dollaria ÷ 4 miljardia dollaria).
Toisaalta yrityksen XYZ, samalla toimialalla kuin yritys ABC, kokonaistulot olivat 8 miljardia dollaria saman tilikauden lopussa. Sen taseen loppusumma oli miljardi dollaria vuoden alussa ja 2 miljardia dollaria vuoden lopussa. Keskimääräinen taseen loppusumma on: 3 miljardia dollaria (1 miljardi dollaria + 2 miljardia dollaria) ÷ 2 tai 1, 5 miljardia dollaria. Siksi omaisuuserien vaihtosuhde on 5, 33 (eli 8 miljardia dollaria ÷ 1, 5 miljardia dollaria).
Kun kaksi omaisuuserien vaihtosuhdetta on vertailtu, yritys XYZ käyttää tulojen tuottamiseen tehokkaammin omaisuuttaan kuin yritys ABC.
Pohjaviiva
Omaisuuden vaihtosuhde auttaa sijoittajia ymmärtämään, kuinka tehokkaasti yritykset käyttävät omaisuuttaan myyntituottojen tuottamiseen. Sijoittajat käyttävät tätä suhdetta vertailemaan saman sektorin tai ryhmän samanlaisia yrityksiä selvittääkseen kuka saavat parhaan hyödykkeen varoistaan ja tunnistaakseen heikkoudet. Omaisuuden vaihtosuhde lasketaan jakamalla liikevaihto tai liikevaihto keskimääräisellä taseen loppusummalla.
