Mikä on suojaussopimus?
Suojausjärjestely on taktinen toimenpide, jonka sijoittaja aikoo vähentää rahan menetyksen (tai kokea puute) riskiä toteuttaessaan sijoitusstrategiaansa. Kauppaan sisältyy yleensä johdannaisia, kuten optioita tai futuureja, mutta se voidaan tehdä myös käänteisesti korreloivilla varoilla. Suojaustoimet voivat olla monenlaisia. Niitä käytetään yleensä rajoittamaan tappioita, joita positio kohtaa, jos alkuperäinen sijoittamistutkimus on virheellinen, mutta niitä voidaan käyttää myös tietyn määrän voiton lukitsemiseen. Suojausjärjestelyt ovat yleinen työkalu sekä yrityksille että salkunhoitajille, jotka haluavat alentaa kokonaisvastuun riskiä.
Suojaustoimet
Avainsanat
- Suojausliikkeet ovat yleensä johdannaissopimuksia sijoitusriskien vähentämiseksi. Näissä transaktioissa käytetään vakuutuksina optioita, futuureja tai termiinisopimuksia. Monimutkaisempi suojaus voidaan toteuttaa käänteisesti korreloivilla arvopapereilla.
Kuinka suojaussopimus toimii
Suojaustoimet voivat liittyä sijoitukseen tai ne voivat liittyä säännöllisiin liiketoimiin, mutta itse suojaus on yleensä markkinapohjainen. Sijoituspohjaisessa suojaustoimessa voidaan käyttää johdannaisia, kuten myyntioptioita, futuureja tai termiinisopimuksia. Nämä johdannaiset toimivat hyvin samalla tavoin kuin vakuutuksen dynamiikka. Ne, jotka ostavat johdannaisen suojausta varten, maksavat palkkion. Jos strategisessa sijoituksessa menee pieleen, vakuutus - taktinen suojaus - kannattaa, mutta jos mikään ei mene vikaan, suojaus on korvaamattomana kustannuksena. Nämä kustannukset ovat usein paljon pienempiä kuin sijoittajille aiheutuvat mahdolliset tappiot, jos heidän sijoituksensa menee pieleen, ja jos sijoitus maksaa toivotulla tavalla, sijoittaja pitää näitä uppoutuvia kustannuksia usein hyväksyttävinä.
Yksi ongelma liiketoimien suojaamisen ajattelemisessa tiukasti vakuutuksen muodossa on, että toisin kuin vakuutuksissa, on olemassa kolmas mahdollisuus, jota kokemattomat sijoittajat usein jättävät huomioimatta, nimittäin se, että sijoituksen arvo nousee, mutta vain pienellä määrällä. Tässä skenaariossa sijoittaja voi havaita, että pienestä voitosta on tullut tappio, kun suojaustransaktiomenot otetaan huomioon.
Suojaus vastaa monipuolistamista
Sijoittajat voivat myös käyttää käänteisesti korreloituneiden omaisuuserien hankintaa suojautumiseksi yhdestä tai useammasta omaisuuserästä esitettävään kokonaisportfoliriskiin. Esimerkiksi sijoittajat etsivät osakkeita, joilla on alhainen korrelaatio S&P 500: n kanssa saadakseen jonkin verran suojaa indeksin muodostavien laajasti pidettävien osakkeiden arvon laskulta. Tämäntyyppisiin suojaustoimenpiteisiin viitataan usein hajauttamisena, koska ne eivät tarjoa johdannaisten suoran suojan.
Suojaustoimet globaalissa liiketoiminnassa
Suojaustoimet ovat kriittisen tärkeitä maailmantaloudelle. Esimerkiksi, jos kotimainen yritys A myy tavaroita ulkomaiselle yritykselle B, ensimmäinen liiketoimi on myynti. Oletetaan, että myynti maksetaan yrityksen B valuutassa. Jos yritys A on huolissaan sopimuksen arvoon vaikuttavista valuutanvaihteluista, kun rahat tosiasiallisesti tulevat ja ne muunnetaan yrityksen A kotimaan valuuttana, ne voivat tehdä suojauksen. valuuttamarkkinoiden kautta tapahtuva transaktio, ottaen huomioon valuuttakurssiriskiä minimoivat tasapainotuspositiot
On syytä huomata, että suojaustoimet eivät välttämättä kata myynnin tai omaisuuserän kokonaisarvoa. Vaikka täydellinen suojaus on matemaattisesti mahdollista, niitä ei milloinkaan käytetä, koska tällainen kauppa osoittautuu toivottua kalliimmaksi. Tämä voi johtua kolmesta syystä. Ensinnäkin kaiken riskin eliminointi vie paljon palkkiota. Suojausjärjestelyissä sijoittajat yrittävät rajoittaa heikentymisriskiä, mutta eivät eliminoida nousevia voittoja. Toiseksi, täydellisen suojauksen laskeminen, seuranta ja suorittaminen voi maksaa enemmän aikaa ja kustannuksia kuin rajoitettujen tappioiden hyväksymiskustannukset.
