Mikä on Greenspan-putki
Greenspan laski oli 1990- ja 2000-luvuilla suosittu kaupankäyntistrategia, joka johtui tietyistä liittovaltion keskuspankin puheenjohtajan Alan Greenspanin tuolloin toteuttamista politiikoista. Greenspan toimi puheenjohtajana vuosina 1987-2006. Koko hallituskautensa ajan hän yritti tukea Yhdysvaltojen taloutta käyttämällä aktiivisesti liittovaltion rahastojen korkoa muutoksen vipuvaikutuksena, jonka monien mielestä rohkaistiin liialliseen riskinottoon, joka johti kannattavuuteen optio-oikeuksissa.
HARJOITTAMINEN Greenspan Put
Greenspan put oli 1990-luvulla keksitty termi. Se viittasi luotettavuuteen osakemarkkinoiden myyntioptiostrategiassa, jonka hyödyntäminen voisi auttaa sijoittajia lieventämään tappioita ja potentiaalisesti hyötymään markkinakuplien tyhjentämisestä. Greenspan ehdotti, että tietoiset sijoittajat voisivat odottaa Fedin toteuttavan ennakoitavissa olevia toimia, jotka tekivät optio-oikeuksien johdannaisstrategioista kannattavia kriisin ympärillä.
Greenspanin toimet
Greenspan otti puheenjohtajaroolin Fedin ensimmäisillä toimilla vuoden 1987 osakemarkkinakriisin jälkeen. Greenspan laski korkoja auttaakseen yrityksiä toipumaan kriisistä ja loi ennakkotapauksen, jonka mukaan Fed puuttuisi kriisin aikana. Tämä oletus interventiosta ja FED: n tuesta aiheutti riskinoton, joka teki vaihtooptioista suositumpia, kun sijoittajat näkivät korotetut arvot.
1990-luvun alkupuolella Greenspan aloitti sarjan koronlaskuja, jotka kestäivät noin vuoteen 1993. Greenspanin hallituskauden aikana oli myös useita tapauksia, joissa Fed puuttui tukemaan kohtuuttomia riskinottoja osakemarkkinoilla, mukaan lukien säästö- ja lainakriisi, Persianlahden sota, Meksikon kriisi, Aasian finanssikriisi, pitkäaikaisen pääoman hallinnan kriisi, vuosi 2000 ja pistekomplektin puhkeaminen huipussaan vuonna 2000.
Lähde: New York Times
Kaiken kaikkiaan Greenspanin johdolla toimineen Fedin tiedettiin tukevan Greenspanin myyntiä, joka rohkaisi ottamaan riskejä, mutta näki myös korotetut hinnat, jotka tekivät optioista arvokkaampia. Fedin korkovähennysten vaikutukset auttoivat myös sijoittajia kykyyn lainata varoja halvemmalla sijoittaakseen arvopaperimarkkinoille, mikä lisäsi liiallisen riskinoton ilmapiiriä.
Ben Bernanke
Ben Bernanke korvasi 1. helmikuuta 2006 Alan Greenspanin Federal Reserve Boardin puheenjohtajaksi. Bernanke noudatti samanlaista strategiaa kuin Alan Greenspan vuosina 2007 ja 2008. Alan Greenspanin ja Ben Bernanken toteuttamalle koronlaskun ajoituksen yhdistelmälle on yleisesti katsottu tukevan liiallista riskinottoa rahoitusmarkkinoilla, joiden monien mielestä katalysaattorina on vaikuttanut vuoden 2008 finanssikriisin menettelyt.
