Mikä on alennuslevitys?
Diskonttausero on valuutan termiinipisteet, jotka vähennetään spot-kurssista, jotta saadaan valuutan termiinikorko. Valuuttamarkkinoilla termiinierot tai pisteet esitetään kaksisuuntaisina noteerauksina; ts. heillä on tarjoushinta ja tarjoushinta. Alennushajonnassa tarjoushinta on korkeampi kuin tarjoushinta, kun taas premium-erotuksessa tarjoushinta on alempi kuin tarjoushinta.
Termiinipisteillä saadaan hinnat sekä suoran termiinisopimuksen että ulkomaan valuutanvaihtosopimuksen osalta. Termiinisopimukset tehdään yleisimmin yhden vuoden jaksoiksi. Hinnat myöhemmille päivämäärille ovat saatavilla, mutta likviditeetti on yleensä alhaisempi.
Alennuserot voivat viitata myös valuuttatermiineihin, joissa tarjoushinta on korkeampi kuin tarjoushinta. Tämä tarkoittaa, että on halvempaa ostaa levitys kuin myydä sitä, joten se käy kauppaa alennuksella.
Kuinka alennuslevitys toimii
Eteenpäin olevat pisteet lainataan tyypillisesti numeerisesti, kuten +15, 5 pistettä tai miinus -32, 68 pistettä. Jokainen piste edustaa 1/10 000, joten +15, 5 pistettä tarkoittaa 0, 00155 lisättynä valuutan spot-hintaan. Joten jos Sveitsin frangia voi ostaa Yhdysvaltain dollariin verrattuna 1, 2550 spot-kurssilla ja termiinipisteet ovat +15, 5, termiinikorko on 1, 25655 (tai 1, 2550 + 0, 00155). Koska pisteitä lisättiin, tämä merkitsisi palkkioeroa.
Esimerkki alennuksen leviämisestä
Esimerkki alennuksen erotuksesta pisteet vähennetään spot-hinnasta. Oletetaan esimerkiksi, että euron spot-korko on 1 EUR = 1, 4000 / 1, 4002 USD, ja että euron kuuden kuukauden korot ovat korkeammat kuin USD: n. Jos diskonttokorko kuudeksi kuukaudeksi on 25/24, kuuden kuukauden eurokurssi on 1 EUR = 1, 3975 / 1, 3978 (1, 4000 - 0, 0025 ja 1, 4002 - 0, 0024).
Toisena esimerkkinä ottaen Sveitsin frangi ja Yhdysvaltain dollari, jos spot-korko on 1, 2550 ja termiinipisteet ovat miinus -3, 68, termiinikorko noteerataan alennuksella: 1, 2550 - 0, 003268 = 1, 251732.
Lopuksi, esimerkki diskonttoerosta, jossa tarjous on korkeampi kuin tarjous, termiinikaupan valuuttakurssi voi olla USD / USD 1, 30 / 1, 29. Huomaa, että tarjous on tässä tapauksessa suurempi kuin tarjous, mikä on epätavallista ja aiheuttaa sen, että se luokitellaan alennuserona.
