Mikä on sääntelyn purkaminen?
Sääntelyn purkaminen on julkisen vallan vähentämistä tai poistamista tietyllä teollisuudenalalla, joka yleensä toteutetaan lisäämään kilpailua teollisuudessa. Vuosien mittaan kamppailu sääntelyn kannattajien ja hallituksen puuttumisen välillä on muuttanut markkinaolosuhteita. Rahoitus on historiallisesti ollut yksi eniten tarkastettuja toimialoja Yhdysvalloissa.
Sääntelyn purkaminen
Sääntelyn purkamisen ymmärtäminen
Sääntelyn purkajat väittävät, että ylenmääräinen lainsäädäntö vähentää sijoitusmahdollisuuksia ja hidastaa talouskasvua aiheuttaen enemmän haittaa kuin auttaa. Ja todellakin, Yhdysvaltojen finanssisektoria ei säännelty tiukasti ennen vuoden 1929 osakemarkkinoiden romahtamista ja siitä johtuvaa suurta lamaa. Vastauksena maan historian suurimpaan finanssikriisiin Franklin D. Rooseveltin hallinto antoi monenlaisia varainhoitoasetuksia, mukaan lukien vuosien 1933 ja 1934 arvopaperikauppalakit ja vuoden 1933 Yhdysvaltain pankkilaki, joka tunnetaan muuten nimellä Glass-Steagall -laki.
Arvopaperipörssilaki vaati kaikkia julkisesti noteerattuja yrityksiä paljastamaan asiaankuuluvia taloudellisia tietoja ja perusti arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) valvomaan arvopaperimarkkinoita. Glass-Steagall -laki kielsi rahoituslaitoksen harjoittamasta sekä liike- että sijoituspankkitoimintaa. Tämä uudistuslainsäädäntö perustui uskoon, että suurten kansallisten pankkien harjoittamalla voittoa täytyy olla paikoillaan, jotta vältetään holtiton ja manipuloiva käyttäytyminen, joka johtaisi rahoitusmarkkinoihin epäsuotuisiin suuntiin.
Sääntelyn purkajien kannattajat väittävät, että ylenmääräinen lainsäädäntö vähentää sijoitusmahdollisuuksia ja hidastaa talouskasvua aiheuttaen enemmän haittaa kuin auttaa.
Vuosien mittaan sääntelyn purkamisen kannattajat siirtyivät tasaisesti näihin takeisiin aina vuoden 2010 Dodd-Frank-lakiin saakka, jossa asetettiin pankkisektorille kaikkein laajin lainsäädäntö 1930-luvun jälkeen. Joten miten he tekivät sen?
Sääntelyn purkamisen historia
Vuonna 1986 liittovaltion keskuspankki tulkitsi uudelleen Glass-Steagall -lain ja päätti, että 5% liikepankin tuloista voi muodostua sijoituspankkitoiminnasta, ja tasoa nostettiin 25 prosenttiin vuonna 1996. Seuraavana vuonna Fed päätti, että liikepankit voivat osallistua vakuutustoimintaan, jolla yritykset ja hallitukset keräävät pääomaa laina- ja osakemarkkinoilla. Vuonna 1994 hyväksyttiin Riegle-Nealin välinen pankkitoiminta- ja sivuliiketoiminnan tehokkuuslaki, jolla muutettiin vuoden 1956 pankkien holdingyhtiölakia ja liittovaltion talletusvakuutuslakia, jotta sallittaisiin valtioiden välinen pankkitoiminta ja sivuliikkeet.
Myöhemmin, vuonna 1999, rahoituspalvelujen nykyaikaistamislaki tai Gramm-Leach-Bliley -laki hyväksyttiin Clintonin hallinnon valvonnassa, ja se kumosi Glass-Steagall -lain kokonaan. Hyödykefutuureiden nykyaikaistamislaki kielsi vuonna 2000 hyödykefutuureiden kauppakomitean sääntelemästä luottoriskinvaihtosopimuksia ja muita pörssiyhtiöiden johdannaissopimuksia. Vuonna 2004 SEC teki muutoksia, jotka vähensivät pääomaosuutta, joka sijoituspankkien on oltava varannoissa.
Tämä sääntelyn purkaminen hidastui kuitenkin vuoden 2007 subprime-asuntoluottokriisin ja vuoden 2008 taloudellisen romahduksen seurauksena, etenkin Dodd-Frank-lain hyväksymisen jälkeen vuonna 2010, joka rajoitti subprime-asuntolainojen luotonantoa ja johdannaiskauppaa.
Vuoden 2016 Yhdysvaltain vaaleissa, joissa sekä republikaanien presidentti että kongressi saatiin valtaan, presidentti Donald Trump ja hänen puolueensa kuitenkin asettivat näkemyksensä Dodd-Frankin kumoamisesta. Toukokuussa 2018 presidentti Trump allekirjoitti lakiesityksen, jolla pienet ja alueelliset pankit vapautettiin Dodd-Frankin tiukimmista säännöksistä ja käyttöön otetuista löysämmistä säännöistä suurpankkien äkillisen romahtamisen estämiseksi. Lakiesitys läpäisi molemmat kongressitalot kahdenvälisellä puolueella puolueellisten neuvottelujen jälkeen demokraattien kanssa.
Presidentti Trump oli sanonut haluavansa "tehdä suuren määrän" Dodd-Frankille, mahdollisesti jopa kumoavan sen kokonaan. Sen tukija Barney Frank kuitenkin sanoi uudesta lainsäädännöstä: ”Tämä ei ole” iso numero ”laskussa. Se on pieni määrä. ”Lainsäädäntö todellakin jätti tärkeät osat Dodd-Frankin säännöistä paikoilleen ja ei tehnyt muutoksia kuluttajansuojaviraston (CFPB), jonka Dodd-Frank perusti sääntöjensä poliisiksi.
