Mikä on viivästynyt nostolaina?
Viivästynyt nostolaina (DDTL) on erityisominaisuus termilainalla, jonka mukaan lainanottaja voi nostaa ennalta määrättyjä määriä määräaikaislainan ennalta hyväksytystä kokonaismäärästä sopimusaikoina. Tämä erityisominaisuus sisältyy varauksena lainasopimukseen. Lainanantajat voivat tarjota tämän ominaisuuden korkeaa luotto-luotonsaajille. Usein viivästynyt nostolaina sisältyy sopimuksiin perustuvissa lainasopimuksissa yrityksille, jotka käyttävät lainan tuottoa rahoitukseen tulevissa yritysostoissa tai laajennuksissa.
Kuinka viivästynyt nostolaina toimii
Viivästynyt nostolaina edellyttää, että lainasopimuksen lainaehtoihin lisätään erityisiä varauksia. Esimerkiksi lainan myöntäessä lainanantaja ja lainanottaja voivat sopia ehdoista, joiden mukaan lainanottaja voi nostaa miljoonan dollarin vuosineljänneksen lainasta, jonka arvo on yhteensä 10 miljoonaa dollaria. Tällaiset määräykset antavat lainanantajalle mahdollisuuden hallita paremmin kassavaatimuksiaan. Lainanottajalle viivästynyt nostolaina tarjoaa rajan sille, kuinka paljon lainaa voidaan käyttää, mikä voi toimia menojen pääjohtajana, mikä vähentää velan taakkaa ja korkomaksuja. Samanaikaisesti viivästynyt nosto antaa lainanottajalle joustavuuden tietää, että sillä on taattu määräaikainen käteisinfuusio.
Viivästyneet nostolainat on perinteisesti nähty keskimarkkinoilla osana syndikoimattomia vipuvaikutteisia lainoja. Vuodesta 2017 lähtien DDTL-lainojen käyttö on kuitenkin lisääntynyt laajemmilla, laajasti syndikoiduilla vipuvaikutteisilla lainamarkkinoilla useiden satojen miljoonien dollarien lainoilla.
Viivästyneet nostolainavaraukset
Yleensä viivästyneet nostolainavaraukset sisältyvät institutionaalisiin lainasopimuksiin, joihin sisältyy huomattavampia maksuja kuin kulutuslainoja, monimutkaisemmilla ja ylläpitämillä. Tämän tyyppisillä lainoilla voi olla monimutkaisia rakenteita ja ehtoja. Niitä tarjotaan yleisimmin yrityksille, joilla on korkeat luottoluokitukset. Niiden lainanottajan korot ovat yleensä edullisempia kuin muiden luotto-optioiden.
Kun keskimarkkinoiden lainanantajat ovat myöntäneet syndikoimattomilla vipuvaikutteisilla lainoilla, viivästyneistä nostolainaehdoista on tullut suosittuja suurempien, laajasti syndikoitujen vipuvaikutteisten lainojen yhteydessä.
Viivästyneet nostolainavaatimukset
Viivästyneet nostolainat voidaan rakentaa monella tavalla. Ne voivat olla osa yksittäistä lainasopimusta rahoituslaitoksen ja yrityksen välillä tai ne voivat sisältyä osana syndikoidun lainan kauppaa. Jokaisessa tilanteessa on erityyppisiä sopimusvaroituksia, jotka lainanottajan on noudatettava.
Suunnitellessaan viivästetyn nostolainan ehtoja vakuutuksenantajat voivat ottaa huomioon sellaisia tekijöitä kuin kassatason ylläpitäminen, liikevaihdon kasvu ja tulosennusteet. Usein liiketoimintaa voidaan joutua ylläpitämään tietyn määrän käteisvaroja tai ilmoittamaan vähimmäisnopeuskerroin, jotta lainaerät voidaan hajauttaa eri ajanjaksoihin. Maksuvalmiuteen keskittyvät tekijät rajoittavat lainanottajan suorittamasta tiettyjä toimia, kuten yliarviointia, mutta niitä pidetään silti joustavana ominaisuutena termiinalaislainalle.
Joissakin tapauksissa viivästyneiden maksuerien ehdot saattavat perustua yrityksen saavuttamiin välitavoitteisiin. Näihin tekijöihin voi liittyä myynnin kasvuvaatimus, kuten tietyn määrän yksikkömyynnin täyttäminen tiettynä ajankohtana. Muita taloudellisia välitavoitteita, kuten ansiotason kasvua, voidaan myös harkita. Esimerkiksi yritystä voidaan joutua saavuttamaan tai ylittämään tietty tulotaso tilikauden jokaisena vuosineljänneksenä saadakseen maksut viivästetystä lainasta.
