Mikä on puolustava osake?
Puolustava osake on osake, joka tarjoaa jatkuvan osingon ja vakaat tulot riippumatta koko osakemarkkinoiden tilasta. Tuotteiden jatkuvan kysynnän takia puolustusvarastot pysyvät vakaina suhdannekierron eri vaiheissa. Puolustusvoimaa ei pidä sekoittaa "puolustuskantaan", joka tarkoittaa varastossa yrityksissä, jotka valmistavat asioita, kuten ampumatarvikkeita ja hävittäjän suihkukoneita.
Puolustava varastossa selitetty
Puolustusvarastot toimivat yleensä paremmin kuin laajemmat markkinat taantumien aikana. Laajennusvaiheen aikana niillä on kuitenkin taipumus menestyä markkinoiden alapuolella. Tämä johtuu heidän alhaisesta beeta- tai suhteellisesta riskistä ja suorituskyvystä markkinoilla. Puolustusvoimavarastojen beeta-arvot ovat tyypillisesti alle 1. Tämän ilmiön havainnollistamiseksi ota huomioon osake, jonka beeta on 0, 5. Jos markkinoiden odotetaan laskevan 15% ja nykyinen riskitön korko on 3%, puolustava osake laskee vain 9%. Toisaalta, jos markkinoiden odotetaan kasvavan 15% riskitömällä 3%: lla, puolustava osakekanta kasvaa vain 6%.
Sijoittajilla on taipumus sijoittaa alhaisen beetatason puolustaviin osakkeisiin, jos markkinoiden odotetaan laskevan. Jos markkinoiden odotetaan kuitenkin menestyvän, aktiiviset sijoittajat valitsevat usein osakkeita, joilla on korkeammat betot, yrittääkseen maksimoida tuoton.
Esimerkkejä puolustavista osakkeista
Puolustusvarastot tunnetaan myös nimellä "ei-suhdannevarastot", koska ne eivät korreloi voimakkaasti suhdannekierron kanssa. Alla on muutama tyyppi puolustavia varastoja.
apuohjelmia
Vesi, kaasu ja sähkölaitokset ovat esimerkkejä puolustavista varastoista, koska ihmiset tarvitsevat niitä koko suhdannevaiheen aikana. Myös energiayhtiöiden uskotaan hyötyvän hitaammasta talousympäristöstä, koska korot ovat yleensä alhaisemmat ja niiden kilpailu lainata varoja on paljon vähäisempi.
Päivittäistavarat
Yritysten, jotka tuottavat tai jakelevat kuluttajanappeja, jotka ovat tavaroita, joita ihmiset yleensä ostavat välttämättömyydestä taloudellisista olosuhteista riippumatta, pidetään yleensä puolustavina. Ne sisältävät ruokia, juomia, hygieniatuotteita, tupakkaa ja tiettyjä taloustavaroita. Nämä yritykset tuottavat tasaista kassavirtaa ja ennustettavissa olevia tuloja vahvojen ja heikkojen talouksien aikana. Sellaisina niiden varastot ovat yleensä parempia kuin puolustavat tai kuluttajansykliset varastot, jotka myyvät harkinnanvaraisia tuotteita heikkojen talouksien aikana, mutta heikentävät niitä vahvoissa talouksissa.
Terveydenhuollon varastot
Suurien lääkeyhtiöiden ja lääkinnällisten laitteiden valmistajien osakkeita on historiallisesti pidetty puolustavina osakkeina, koska hoidon tarpeessa on aina sairaita. Uusien merkkituotteiden ja geneeristen lääkkeiden lisääntynyt kilpailu ja huumeiden hintasääntelyyn liittyvä epävarmuus tarkoittaa, että ne eivät ole niin puolustavia kuin koskaan.
Asunto REIT
Asuntokiinteistöjen sijoitusrahastoja (REIT) pidetään myös puolustavina, koska ihmiset tarvitsevat aina suojaa. Lisäksi REIT: ien on maksettava vähintään 90% verotettavasta tulostaan osakkeenomistajien osinkoina vuosittain. Kun etsit puolustavia näytelmiä, vältä kuitenkin REIT-palveluita, jotka keskittyvät huippuluokan asuntoihin, samoin kuin toimistorakennus REIT: itä tai teollisuuspuistojen REIT: itä, joissa vuokrien laiminlyönnit kasvavat, kun liiketoiminta hidastuu.
Puolustavien osakkeiden rooli portfoliossa
Sijoittajat, jotka pyrkivät suojaamaan portfolionsa heikentyvän talouden tai voimakkaan volatiliteettikauden aikana, voivat lisätä altistumistaan puolustusosakkeille. Vakiintuneita yrityksiä, kuten Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International ja Coca-Cola, pidetään puolustavina osakkeina. Vahvien kassavirtojen lisäksi näillä yrityksillä on vahvaa toimintaa, jolla on kyky säästä heikentää taloudellisia olosuhteita. He maksavat myös osinkoja, mikä voi vaikuttaa osakekurssin vaimentamiseen markkinoiden laskun aikana.
Jotkut saattavat kysyä: "Jos ajat ovat vaikeita tai jos asiat muuttuvat vaikeiksi, miksi kukaan edes haluaisi omistaa osakekannan? Miksi et vain turvautuisi valtiovarainministeriön laskelmaan, jonka tuottoprosentti on käytännössä riskitön?" Vastaus on yksinkertaisesti, että pelko ja ahneus voivat usein ajaa markkinoita. Puolustavat osakekannat ansaitsevat ahneuden tarjoamalla korkeamman osinkotuoton kuin mitä voidaan tehdä matalan korkoympäristön olosuhteissa. Ne lievittävät myös pelkoa, koska ne eivät ole yhtä riskialttiita kuin tavalliset osakkeet, ja heidän liiketoimintamallinsa suistuminen vie yleensä suuren katastrofin. Olisi myös tiedettävä, että useimmilla sijoitusten hoitajilla ei ole muuta vaihtoehtoa kuin omistaa osakkeita, ja jos heidän mielestään ajat tulevat olemaan normaalia vaikeampia, he siirtyvät kohti puolustavia osakkeita.
