Mikä on desimaalikauppa?
Desimaalikauppa on järjestelmä, jossa arvopaperin hinta noteerataan desimaalimuodossa. Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) määräsi kaikki Yhdysvaltain osakemarkkinat muuntamaan murto-osuuksista desimaalilistaan 9. huhtikuuta 2001 mennessä. Ennen vuotta 2001 Yhdysvaltojen markkinahinta perustui murto-osakekurssiin vaiheittain. 1/16 dollarista. Desimaalien jälkeen kaikki osakekurssit näkyvät desimaalimuodossa.
Desimaalikaupan ymmärtäminen
Desimaalikauppaa on käytetty kaikissa Yhdysvaltain pörsseissä vuodesta 2001 lähtien helpottamaan paremmin järjestäytynyttä ja tehokasta kauppaa. Desimaalien käyttö murto-osien sijasta tunnetaan desimaalina. Desimaalilla noteeratut hinnat tekevät hinnoista helpommin ja heti ymmärrettäviä sijoittajille, markkinatakaajille ja kaikentyyppisille markkinaosapuolille. Desimaalilla noteerattu hinta on 5, 06 dollaria, verrattuna 5 dollaria 1/16 murto-muodossa.
Desimaalilomakkeet koostuvat tarjoushinnasta ja kysyntähinnasta. Tarjoukset ja kysynnät voivat tulla vähittäiskauppiailta ja sijoittajilta, markkinatakaajilta tai institutionaalisilta kauppiailta.
Avainsanat
- Desimalisointi on osakehintojen noteeraus desimaalin tarkkuudella. Desimaalihinnat korvasivat murtohinnoittelun, mikä oli vaivalloista. Ennen desimaalien tarkistamista minimihajonta oli 1/16 1 dollarista tai 0, 0625 dollaria. Desimaalien jälkeen vähimmäisero on 0, 01 dollaria yli 1 dollarin osakkeille ja 0, 0001 dollaria alle 1 dollarin osakkeille.
Tarjous-kysy-prosessi
Korkeimman tarjouksen ja alimman kysynnän välistä erotusta kutsutaan hajautukseksi. Yleensä desimaalijärjestelmä aiheuttaa tiukempia hajautuksia. Esimerkiksi ennen desimaalien merkitsemistä yksi kuudestoista (1/16) 1 dollarista oli vähimmäishintamuutos, joka esitettiin hintatarjouksessa, joka oli yhtä suuri kuin 0, 0625 dollaria. Desimaalien jälkeen vähimmäishinnan muutos on 0, 01 dollaria yli 1 dollarin osakkeille. Siksi osakkeet voivat nyt käydä kauppaa 0, 01 dollarin hajautuksella vähimmäishapon 0, 0625 (tai 1/16) sijasta.
Tiukemmat erot ovat tyypillisesti suotuisimpia vähittäiskauppiaille, jotka haluavat päästä kauppaan tai päästä kaupasta maksamatta suurta korkoa. Kauppiaille ja markkinoiden päättäjille, jotka yrittävät "tarttua erotukseen" tarjoamalla rutiininomaisesti tarjouksia ja tarjoamalla pieniä voittoja, desimaalien pienentäminen ja siten tämän strategian voittopotentiaali. Jotkut kauppiaat kuitenkin käyttävät tätä strategiaa edelleen, mutta pääasiassa automatisoidun tai algoritmisen kaupankäynnin suhteen.
Vuonna 2005 arvopaperi- ja pörssikomissio otti käyttöön säännön 612, joka tunnetaan myös nimellä Sub-Penny Rule. Sääntö 612 edellyttää, että yli 1, 00 dollarin osakkeiden vähimmäishinnat ovat 0, 01 dollaria, kun taas alle 1, 00 dollarin osakkeet voidaan noteerata 0, 0001 dollarin lisäyksinä.
Varastot, joilla on paljon päivittäistä määrää, ovat todennäköisesti pienempiä erotuksia kuin varastot, joiden volyymi on pieni. Kalliilla osakkeilla on todennäköisemmin suuremmat erot kuin halvemmalla hinnalla. Haihtuvilla osakkeilla on myös taipumus olla suurempia erotuksia kuin alhaisen volatiliteetin omaisuuserillä. Minkä tahansa tietyn arvopaperin erotus perustuu osakekannan määrään (osallistujien lukumäärään), volatiliteettiin ja osakkeen hintaan.
Pips ja Forex-lainaukset
Pipit ovat yhtä suuria kuin 1/100, yksi peruspiste tai 0, 0001 dollaria. Arvopapereissa, joiden hinnat ovat alle 1 dollarin, voi nähdä asteittaisia muutoksia pisteissä.
Valuuttamarkkinat käyttävät myös neljän desimaalin lainausjärjestelmää, joka käyttää pisteitä. Esimerkiksi EUR / USD-hinnalla voi olla 1, 1257 tarjous. Jotkut forex-välittäjät tarjoavat myös osittaisen pip-hinnoittelun, joka on viides desimaalin tarkkuudella. Edellä oleva tarjous voitaisiin esimerkiksi määritellä edelleen nimellä 1.12573. Kokonaiseen putkeen on 10 fraktiopistettä, mikä edustaa 1/10 täyden pipin arvosta. Pipin arvo vaihtelee käytetyn valuuttaparin mukaan.
Esimerkki desimaalihinnasta versiossa murtohintaan
Oletetaan, että sellainen osake, kuten General Electric Company (GE), jolla on keskimäärin päivittäin yli 50 miljoonaa osaketta, käy kauppaa 9, 37 dollarilla ja 9, 38 dollarilla. Tämä 0, 01 dollarin erotus on mahdollinen desimaalijärjestyksen vuoksi. Koska osake käy kauppaa yli 1 dollarin, ero ei voi olla pienempi kuin 0, 01 dollaria, vaikka se voisi olla suurempi. Suurempi ero voi tapahtua korkean volatiliteetin aikoina, jos volyymin laskisi merkittävästi ajan myötä tai jos hinnan nousisi merkittävästi.
Harkitse samaa skenaariota ennen desimaalien määrää. Hintatarjous on saattanut olla 9 5/16 dollaria 9/3/8 (tai 6/16), mikä vastaa 0, 0625 dollarin erotusta yllä mainitun 0, 01 dollarin sijasta.
